一轮长达二十多年的黄金大牛市已经结束了，黄金的价格也已经从最高1800多美元，跌到现在的1200美元以下，现在黄金价格已经在1200美元以下。我们前面就多次强调过，黄金的货币特性如何基本上已经消失殆尽，而是衍变成为了金融炒作的工具，既然是金融炒作交易的工具，那么暴涨暴跌就会成为可能，由于前面那么时间（持续二十多年），那么大的涨幅（高达几十倍），怎么可能在如此短的时间内，如此小的跌幅就完成呢？

      因此，我们认为，尽管目前黄金已经跌到1200美元以下，仍然还没有跌到位，也就是说黄金的熊市还没有结束，既然熊市还没有结束，那么对于投资者来说，介入就需要谨慎了，当短时间内跌得狠了，做做小反弹是可以的，不过，一定要注意快进快出，毕竟还是在熊市的阶段，而熊市阶段的特征就是涨得少而跌得多，稍不留神就有可能被套进去了。前期中国大妈的冲动就是最好的最近的最鲜活的例子。

      我们判断，只有当黄金跌到1000美元以下时，长线投资者才可以考虑缓慢的入场。