• 黄金日评

• 2013-06-03 字号：T | T

QE放缓预期再起 黄金宽幅震荡

市场回顾

国际现货黄金上周五跌1.7%，收于1392.29美元/盎司。美股周三下跌，道指从纪录高位回落。美国股市周五大幅收低，标普500指数录得自11月以来的首次连续两周下跌。好于预期的制造业和消费者信心数据强化了对美联储撤回刺激的担忧。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，周五数据显示，5月美国消费者信心升至近6年高点，且中西部制造业活动从4月的逾三年低点大幅反弹。另一方面，4月美国消费者支出一年来首次下滑。

解读：好于预期的制造业和消费者信心数据强化了对美联储撤回刺激的担忧。不过美国4月消费者支出近一年来首次下滑，个人收入增长也陷入停滞。同时，4月通胀压力继续减弱。这些均指向经济活动放缓，支持美联储维持当前刺激计划。但周五数据整体上提振了美元，打压股市、黄金和美债。

2，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年5月份中国官方制造业PMI为50.8，高于市场预期的50，环比4月上升0.2。

解读：考虑到传递的信号好坏参杂，很多经济学家要等到工业生产和发电量这样的全部活动数据公布后判断经济的动量。官方PMI进一步上升降低了货币政策宽松的可能性。

3，欧元区 4月 失业率 12.2%，预期12.2%，前值12.1%。欧元区 4月 青年失业率 24.4%，前值24.3%。

解读：4月欧元区失业率再创新高，这增加了欧元区领导人和欧洲央行刺激经济的压力。

4，周五，印度中央统计局数据显示，截至3月份的财年，印度经济增长5%，创10年新低。数据显示，截至3月31日的季度，印度GDP同比增长4.8%，符合经济学家的预测，略高于前三个月录得的4.7%的增长率。

解读：经济学家批评了印度过去一年相对缓慢的经济增长：电力基础设施和交通差、税收不确定性，加之官僚作风等原因，国内国外企业都不敢果断在印度投资。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，6月3日持平于1013.15吨，年初以来已经下滑约337.67吨。

2，截至上周二，CFTC黄金净多头投机持仓数据为56879手，较上周大幅下滑，看多意愿进一步减弱。

操作机会

上月初美国就业数据好于预期提振美元走势，此后媒体报道和美联储会议纪要均显示联储或将逐步削减购债规模，这推动美元指数从81.3大涨至84.4，美国楼市和就业数据的好转也推动美国股指屡次刷新历史新高，金价受此影响遭遇重挫。

预计金价在6月将呈先抑后扬和宽幅震荡走势，区间有望在1320-1520美元，建议投资者波段操作为主。投资者需关注美国就业市场数据和美债收益率走势，若美国就业数据好于预期则美联储提前退出宽松预期增大，这将继续打压金价。10年期美债收益率在5月底升至2%后，金价短期面临较大下行压力，预计金价在6月初仍将走势偏弱，但金价在1320美元附近会受到现货买盘和央行购金的支撑，联储未来若增持国债则金价有望出现较强反弹。