股指期货评价报告
2013.05.31
周四市场相对平稳。上证指数收出一阳两星的奇观，成交量从5月2日创下短期低点后，一直呈上升趋势，较好的配合了五月指数的反弹。今天是五月最后一个交易日，纵观下来，指数的表现都是很不错的，上证指数5月上涨139点，从周线看，只要今天跌幅小于30点就连续5周收阳。
6月会怎样？华尔街著名的俚语“sell in may and go away”，即我们通常知道的五月股市魔咒。查了相关资料：这一说法来自于Stock Trader’s Almanac做的一个研究，他们在每年11月到4月选择投资股票，然后每年5月到10月则选择投资在固定收益的债券上，从1950年到2005年的56 年间， 1万美元变成了544,323美元。但是如果反过来，在5－10月间投资股市，而11－4月间投资债市，则56年后的结果是亏损272美元。由此产生的指数在华尔街也被称为“万圣节指数”(Halloween Indicator)，因为万圣节是10月的最后一天。这一现象发生有很多不同解释，到现在也没有一个特别有说服力。原因之一可能是投资者夏天都出去休假了。美国的劳动节是在9月份的第一个周一，对美国人来讲标致着夏季的结束，大家该忘掉夏天懒散的假期回去干活儿了。所以也有人把这句话又加上了后面一半，叫“Sell in May and go away, come back after Labor Day”。而根据Stock Trader’s Almanac的研究，九月份是历史上美国股票表现最差的一个月。从1950年以来，道琼斯指数在9月份平均下跌1.1％，而标准普尔指数则平均下跌 0.7％。这是西方投资资本市场百年的实践总结，但是如果股市真的这么简单，我们可能也就不需要干活儿了。
反应到国内股市，早上略微的数了一下，确实跌多涨少。但这个6月会怎样？请看下图：
在这个我们认为比较靠谱的头肩底中，成交量是非常配合的。同时得到了均线系统的支撑和KDJ等指标的配合。因此我们会对6月的行情还是有所期待的。
持仓方面，昨日期指总持仓继续增仓，再度逼近今年2月20日13.5万手的历史峰值。从商品期货和股指期货的历史数据来看，总持仓高企说明多空对峙热情高涨，一旦行情趋于明朗，市场走出单边行情的概率较大，总管我们的分析，倾向于上涨。从1306、1307、1309三个合约的持仓来看，前20位多头持仓增加3102手至92563手，前20位空头持仓增加3250手，双方势力相当。在主力合约1306上，多头增仓1832手至65138手，而空头主力增仓1424手至77197手，多头稍占优势，但因为近期在移仓，持仓变化比较絮乱。
操作上，多单继续持有。昨日的回调得到前期高点的支撑，后期继续关注。
风险：随时关注意外事件的影响引起的深度回调。