【柴俊理金】：金价盘整于1300关口下方，多空趋势仍无定论
　　
　　周一亚市盘中，国际现货黄金价格维持震荡走高格局，目前削减部分跌幅交投于1289附近。黄金亚市早盘轻微反弹，但未能突破近期盘整高位，可以说是在1300美元/盎司下方窄幅盘整。今日因日本休市，市场非常清淡。
　　
　　回顾上周行情，黄金终于收盘报1285附近，大幅上涨5.1%，为2011年10月来最大周度升幅。在美联储主席伯南克周三(7月11日)称鉴于通胀偏低及就业市场存在不确定性，美联储需要保持宽松货币政策后，一度刺激黄金走高。但黄金目前还不能确认为反弹趋势，以下几个因素将影响黄金能否突破千三关口。而本周周伯老证词能否继续为黄金市场开“绿灯”，也将是重要参考依据。
　　
　　从美联储公开6月议息纪要文件，显示官员对“退市”时间存分歧；加上上周主席伯南克表示，美国经济在可见未来仍需高度宽松货币政策，一反之前提早启动退出QE的口气。
　　
　　细看伯南克讲话，指当前7.6%的失业率，可能高估了劳工市场的健康程度；低于2%的通胀率，却又不利经济扩张。因此“在可预见将来，高度宽松的货币政策有其需要”。伯南克“前言不对后语”令人满腹疑团。6月就业市场有所改善，只是改善之势的确未够稳定。计及就业不足和放弃求职的U6失业率指标，去年6月为14.9%，今年6月仅回落至14.3%，反映劳工市场好转的基础并不可靠。
　　
　　换言之，经济与就业市场向好之势稳而未固，发展的不确定性往往抵销有利退出条件。伯南克前后矛盾的确使人生疑，他是否刻意玩弄“口术”。
　　
　　就黄金市场而言，当前整个市场有可能陷入迷茫状态，美联储是否会在年内或者9月份撤出QE政策充满了不确定性，或许一段时间内整个黄金市场也不排除将陷入震荡走势中，直到出现较为明确的基本面方向。另一方面，前期空头对黄金的抛压力度是否已经缓解还需要进一步观察。下周伯南克的证词陈述是关键，伯老是否又玩弄“口术”值得关注。若伯老继续本周的鸽派措辞，料将提振黄金价格。因伯老话峰转变，黄金将有可能再次陷入下跌中。
　　
　　黄金上周周虽然录得为2011年10月来最大周度升幅，但止步于千三关口，技术性抛压力度仍需观察。因前期黄金的反弹，多数带有空头回补的意味。黄金前期曾在1260美元/盎司附近几次遇阻而重返跌势，当前虽然已经跳出前期反弹顶部，但不排除空头们再次筑建起新的顶部，而这个顶部很有可能在千三关口附近。若黄金后市无法突破千三关口压制，那么成为空头“箭靶”的概率将大大增强。
　　
　　当下，黄金还不能说是完全脱离前期抛压险境，只能说下行趋势暂时得到缓解。技术性抛压力度仍需在后市反复测试，因黄金的基本面前景仍然不佳，一旦市场再度对QE缩减保持升温态度，对黄金的抛压力度将再度“卷土重来”。