净多持仓大幅增加 黄金短线震荡走强

市场回顾

国际现货黄金上周五震荡微跌0.07%，收于1312.84美元/盎司。标普500指数本周跌幅为6月21日当周来最大，道指结束了六周连涨。银价触及两周高点。WTI原油大涨2.5%，并结束了五日连跌。玉米期货跌至35个月低点。美元兑日元录得六月中以来最大单周跌幅。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，受到向欧盟以外的国家出口激增推动，6月份英国出口额达到432亿英镑，二季度货物出口额为784亿英镑，创单月和单季出口额历史新高。货物出口的激增受到飞机、飞机零部件和艺术品出口的推动。对中美出口增长。数据进一步显示英国经济正从多年滞涨中复苏。
德国经济部表示，受到私人消费走高和建筑业投资的推动，德国经济可能在二季度环比大幅增长，但经济增长在今年余下的时间里仍将缓慢。德国的二季度GDP初值将在8月14日公布，距离大选仅5周。经济学家们预期二季度经济增长在0.6%-1.0%之间。

解读：英国和德国近期经济数据非常强劲，对美元形成压力。

2，美国联邦预算赤字规模在过去一年内内持续下降，美财政赤字占GDP比重由上年同期的7.7%下降至当前的4.2％。CBO预计该比重在2015年将下降至2.1％。2015年后，赤字规模可能将再次出现上升。部分经济学家表认为赤字规模大幅削减将拖累经济复苏。

解读：美国财政预算赤字持续下降，担心拖累经济复苏。

3，“末日博士”麦嘉华对美国股市7月最后两天的表现担忧，认为美股会在今年下半年重演1987年股灾的那一幕；并认为宏观环境变得更加困难，股市年底前会下挫20%，甚至更多。麦嘉华在访谈中指出，1987年的那段市场表现和今年8月的情况差不多。在7月30和31两天，标普再次接近1709点的纪录高位，但此前两个交易日却有170支个股创出了52周新低。麦嘉华认为，这意味着大盘的上涨对于小批量个股的上涨非常依赖，也证明宏观环境变得更加困

解读：末日博士的预言给了投资者一定的警示，为什么宏观环境变得更加困难？ 

4， 日本及英国央行将相继公布最近一次利率会议纪要，其他重要数据包括日法德欧二季度GDP，英法美欧7月CPI，同时美联储官员周三周四的讲话也值得市场密切关注。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，8月12日持仓增长1.8吨至911.13吨，年初以来已经下滑约439.69吨。

2，CFTC黄金非商业投机净多持仓截至上周二（8月6日）为41662手，较前一周大幅增加14296手，表示投资者看多情绪大幅好转。

3，“恐慌指数”CBOE波动率指数（VIX）上周五收盘为13.41，较前一周五的收盘价11.98大幅上升，表明投资者避险情绪有所增强，股市波动性增强。

操作机会

国际现货金价昨日大幅反弹，尽管美首申失业救济人数稍好，增强投资者对美联储缩减宽松规模的预期，但由于中国出口数据非常强劲，显示美欧复苏势头良好，大宗商品大幅上涨，且德国数据强劲使欧元兑美元上扬，美元指数连续五日走低。本周以来已有四位美联储官员就9月缩减QE作了预期，这样8月份非农就业报告将对美联储行动作出指引，美联储在全球主要央行维持宽松规模的情况下是否会逆势缩减QE，仍是市场不确定因素。不过，前期金银的大跌已经释放了一部分压力，如果未来呼声减弱，则可能引起贵金属的反弹。预计黄金短期内将呈现偏多震荡走势，建议投资者轻仓逢低买入，注意前期高点1350附近的阻力。