今年，自从美国联邦储备委员会成员们不断暗示加息后，根据Bankrate.com网站日均计算显示，美国30年期按揭贷款利率而5月初3.4%升至6月5日的4.1%。据债券经纪商BGCantor Market Data称，截止纽约当地时间6月4日上午8点46，10年期国债的利率已经上升了13个基点至3.88%。而去年12月8日，10年期国债利率才只2.04%。

　　美联储还没加息，但美国房贷利率和国债利率一个百分点左右的变化，也是全球金融市场上了不得的大事情，直接影响到全球资金融资成本。

　　于是六月初，许多国家股市还有商品市场都出现了大跌。许多国家货币兑美元跌跌不休，被迫开始加息或者减税来防止资金外逃。中国的隔夜拆借利率一度到了8.6780%的高位，网络甚至传言光大银行和兴业银行几十亿元的资金拆借出了问题。同时，中国股市也出现了暴跌。

　　这一次金融动荡，暴露了中国乃至世界经济一个致命的问题，严重依赖债务，短期债务比例过高。只要美国开动加息金融武器，甚至只是做出一个姿态，世界范围的银根都会恐慌性收紧，直接导致金融市场动荡。

　　这也是我一直担心中国房地产市场的地方。中国房地产市场是个资本密集型行业，这是好听的说法。说白了，它就是个高负债的行业。去年以来，中国政府试图调控房地产，从国内银行开始收紧对房地产行业的贷款。但是，房地产行业绕过商业银行，依靠影子银行贷款（短期理财产品）和海外贷款，扛了下来。

　　问题是，房地产行业是个资金使用周期以年为计算单位的行业，借短债还长债的做法，在经济平稳的时候，不但没有问题反而是一种发财捷径。可一旦遇到突然而至的短期大幅加息周期，银行被迫收缩银根，采取这种借短还长做法的高负债公司或者政府，会面对一种可怕的结果，债务链断裂-破产。

　　我不知道万亿级别的短期理财产品（几十天的短债），在中国为什么会被容忍这么久？这本身就是个问题。却一直莫名其妙的被视而不见。

　　问题是中国人掩耳盗铃，不代表美国人不会趁火打劫。

　　仔细观察中外媒体唱空中国的报道，近年以来，一直纠缠的就是债务问题。最近继惠誉将中国长期本币信用评级由AA-调降至A+后，其同行穆迪也对中国的评级展望进行调降。在美国三大评级公司眼里，中国经济面临的重大风险是什么？《第一财经日报》综合惠誉、穆迪的“调整”报告及标普首席经济学家看法，得出三大评级机构对于中国的忧虑主要在于：经济风险主要在于地方债务以及大规模来自影子银行体系的信贷。

　　俗话说，谎言重复一百遍也成了真话。何况中国债务管理确实有毛病。

　　但是，就这样想击败中国也不是那么简单的事情，毕竟中国还有不错的经济增长和出口净收益。毕竟，中国不是1994年的日本。毕竟，美国也不象上个世纪那么强大的美国了。

　　对付中国，美国人必须拿出来对付苏联的那一套办法，统一战线。讽刺的是，这也是中国曾经的三大法宝之一。区别是中国忘得干干净净，在国际上没有一个可以两肋插刀的强大盟友，在亚洲也没有一群小弟。唯一一个小弟，天天还有人囔囔不听话不老实要自宫。这就是个笑话，男人的小弟有老实听话吗？

　　针对中国的出口，美国人的对策是先挑拨中日关系，国内充斥的抗日戏这本身就有问题。前几年电视充斥清宫戏好歹还让人学点权谋，现在的电视剧手撕日本鬼子，完全就是弱智+洗脑了。其次是威逼利诱日本人大幅贬值日元，削弱中国出口创汇能力。最后，是联合欧洲的盟友一起抵制中国的出口。最近亲美的法国人不断搞事，也是这个原因。

　　反正一句话，就是想办法，把中国的贸易顺差做成逆差。这才有继续攻击中国债务偿还能力的理由。

　　不过，这还远远不够，中国虽然比不上苏联强大，可是当年反苏的统一欧亚战线，看见美国刚干掉苏联回头就灭掉日本的卑鄙做法，多少有点寒心了。只要不傻就不会堵上身家性命。

　　我预计，美国人还是要打拉升石油和粮食价格的主意。

　　因为，美国现在CPI很低，美联储要短期大幅加息理由不充分。要拉高CPI，拉高石油和粮食价格是最容易的操作方法了。同时，拉高商品价格也有利于打压中国贸易顺差和提升中国居民不满度。

　　拉升石油，一来是团结国内的共和党力量。不能全世界一条心，起码全美国要一条心了。华尔街派系的民主党要获得石油派系共和党的支持，拉升石油是必须的让步。

　　拉升石油，二来是要获得伊斯兰教逊尼派的沙特、阿联酋等石油国的支持。作为让步，是帮助沙特他们对付伊斯兰教什叶派掌权的伊拉克、叙利亚和伊朗政府。伊拉克战争还有最近的叙利亚内战有很大程度也是为此。

　　拉升石油，最重要的一点是，有利于强势美元，吸引资金大量流入美国。这也是最近，为什么会出现美元涨美原油连也涨这种奇怪现象的原因了。只有把资金吓出中国，才能起到釜底抽薪作用的。

　　从现在起未来两年内，如果中国政府不能做出法制改革对内放开金融市场土地流通领域，等等稳定投资者信心的变革，保住正现金流的话。输掉这场货币战的可能性非常大。

　　这时候，做多美元做空人民币；做多美原油还有相关产品，比如pta等化工产品，做空中国股市；做多粮食，做空中国国债；将是我们百年一遇的投资良机。