• 黄金日评

• 2013-09-26 字号：T | T

债务上限成焦点 贵金属逐步企稳

市场回顾

国际现货黄金昨日涨0.72%，收于1332.75美元/盎司。美国三大股指收低，标普500指数跌0.3%，连跌5日创下今年以来最长的连续下跌周期。黄金扭转跌势大幅反弹，纽约油价连跌5日创7月初以来最低。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，美财长Lew在给众议院议长博纳的信中称，预计美国触及债务上限的时间不会晚于10月17日，届时政府将仅有300亿美元现金，远低于在一些特定日期政府净支出600亿美元的水平。若无力偿债，结果将是“毁灭性的”。彭博最近调查显示，更多美国人对经济前景和就业前景的看法变得悲观，这与美国针对债务上限和“奥巴马医改”的政治斗争有关；美国的政治斗争有可能导致政府关闭，仅有25%的受访者认为美国的方向正确。

解读：接下来的一两周，国债上限问题肯定是焦点，拖得越久，贵金属越受益。 

2，瑞信公布的一张图表描述了2014年的美联储鹰鸽格局。从图中来看，明年的FOMC略偏鸽派，但Fisher和Plosser这两个超级鹰派将有投票权。此外到明年初，伯南克、Pianalto、Raskin和Duke将全部离任，新任命委员的立场存在不确定性。

解读：未来FOMC的格局将决定下一年的QE政策预期，目前看来偏鸽派，利好贵金属，但存在不确定性。
 
3，美国8月新屋销售年化42.1万户，预期42万户，7月由年化39.4万户下修为39万户。美国8月新屋销售环比增长7.9%，预期增6.6%，7月由环比下降13.4%修正为降幅14.1%。8月新屋售价中值为今年1月以来最低。
美国8月耐用品订单环比增长0.1%，预期下降0.2%，7月环比降幅由7.3%下调至8.1%，7月预期降幅为4%。8月核心订单环比增长1.5%，预期增2%，7月下降3.3%。

解读：尽管7月数据不乐观，但8月的新屋销售数据和耐用品订单增长超出预期，利好数据压制贵金属涨幅。

4，今年稍早的黄金暴跌使亚洲迎来了一轮购金狂潮，泰国也是其中一例。泰国最大黄金进口商YLG Bullion International预计，其今年的黄金进口量料将翻番。另据WGC，今年印度和中国的实物黄金销量均将达到1000吨。

解读：泰国黄金进口量翻番，对金价有一定支撑。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，9月26日持仓为909.59吨，较上一个交易日持平。年初以来已经下滑约440.33吨。

2，CFTC黄金非商业投机净多持仓截至上周二（9月17日）为58796手，较前一周减少9928手，表示投资者看多情绪在上周继续大幅降低。

3，“恐慌指数”CBOE波动率指数（VIX）上周五收盘为13.12，较前一周五的收盘价14.16继续下滑，表明美股投资者避险情绪连续两周缓和。

操作机会

正如我们所预期的，美债务上限问题将成为短期内的焦点，无论是政治作秀还是真的分歧难解，在10月初之前不解决将大幅提升投资者避险情绪，提振金银等避险贵金属价格。美国新屋销售和耐用品订单数据好于预期，对QE逐步缩减又提供了一些支撑。未来几个月美联储FOMC投票官员的格局还存在不确定性，黄金价格短期内稍有喘息机会。近日黄金ETF的持仓维持平稳，金价基本面稳定偏暖。
 
技术上来看，黄金价格受到1300附近的支撑，已有逐步企稳的势头。如果未来债务上限的矛盾越演越烈，则有利于金价的震荡区间上移。建议短线投资者逢企稳后轻仓介入多单，观察反弹形势，控制风险。