企业财务报表六种分析揭密工具（四）

第四，资产运用效率分析

资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，它对企业偿债能力和获利能力均具有重要的影响。当销售获利能力一定时，企业投资收益的高低即取决于资产运用效率的好坏。资产运用效率主要取决于经营资产的拥有量及其营运能力或其周转状况，表现为资产实现销售收入的能力，因此我们主要用主营业务收入与经营资产之比来衡量资产运用效率。各种资产周转率指标值越大，意味着资产运用效率越高，资产管理效果越好；反之，则意味着资产的运用效率低下。

总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。其计算公式如下：

“总资产周转率（次数）＝主营业务收入/总资产平均余额”

流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。流动资产周转率是反映企业流动资产运用效率的主要指标。其计算公式如下：

“流动资产周转率 （次数）＝主营业务收入/流动资产平均占用额”

总资产周转率反映了总资产运用效率的好坏。但总资产周转率的快慢与总资产构成密切相关。营运总资产包括流动资产和固定资产两大类，其中，流动资产代表企业短期的可运用资产，其流动性和变现能力较强；固定资产与企业生产经营规模、与企业劳动生产率和生产经营成本相关。两者相辅相成，缺一不可，也不能厚此薄彼，应该结合企业的经营性质、经营规模、风险等，寻求总资产的合理构成。

流动资产周转率的快慢对总资产周转率具有决定性影响，而应收账款和存货周转率又对流动资产周转率具有决定性影响。因此，对流动资产周转率进行分析，还应具体分析应收账款和存货的运用效率状况。由于应收账款和存货均是时点指标，为了避免偶然因素及人为因素的影响，应采用尽可能短的时间间隔计算其平均占用额。