纵横汇海 2014年10月13日
市场焦点：
10月13日 (星期一)
中国9月进出口贸易数据
10月14日 (星期二)
美国NFIB 9月小企业信心指数
10月15日 (星期三)
中国9月工业PPI，中国9月居民CPI
纽约联储10月制造业指数
美国9月PPI
美国9月零售销售
美国8月企业库存
10月16日 (星期四)
美国一周新申领失业金人数
美国9月工业生产‧制造业产出‧产能利用率
美国NAHB 10月房屋市场指数
美国费城联储10月制造业指数
10月17日 (星期五)
美国8月整体凈资本流动
美国9月房屋开工‧建筑许可
路透/密西根大学10月消费者信心指数
本周要闻：
费舍尔和威廉姆斯同意杜德利的观点，预计2015年中期开始升息
布拉德坚持应在明年第一季升息的看法
拉克尔称现在决定何时升息为时过早
汇丰中国9月服务业PMI降至53.5
美国8月消费者信贷增加135.2亿美元
美国8月批发库存较上月增长0.7%
美国一周初请失业金人数四周均值为28.8万人
美国一周续请失业金人数为238.1万人
美国一周初请失业金人数为28.7万人
XAU 伦敦黄金- 避险买盘支撑，金价持稳整固
伦敦黄金上周出现显著反弹，连涨四个交易日至周四触及1233.20美元的两周高位，纵然周五小跌，但欧美股市大跌可能令利率维持低点，支撑金价持稳在1220美元附近，尾盘收报1222水平。金价整周仍录得2.8%涨幅，受助于对美联储升息的担忧缓和以及股市重挫，同时，投资人的空头回补，亦是金价自低位反弹的主要动力。美联储上周三公布的最新会议记录驱使投资者推迟对美国的升息预期。此外，德国出口减少和工业产出疲弱也令人担心经济增长步伐。随着印度排灯节来临，部份投资者亦寄望黄金消费上升，从而支撑金价。不过，黄金上市交易基金(ETF)的外流趋势似乎仍见持续。截至10月10日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少2.64吨，降至759.44吨。
技术图表所见，MACD出现回升并与讯号线形成黄金交叉，而5天与10天平均线正处于交迭亦是技术上初步的利好讯号。金价在上周之反弹已收复1200美元关口，并且仍可三个交易日持稳其上，预料本周仍可望有进一步上行空间。预期当前的重要挑战为1235及1242水平，为自9月中旬以来一直没能明确上破的两个关卡，因而此区突破有助巩固当前涨势，其后上延目标可看至1249美元；关键则将留意50天平均线1257水平。至于下方较近支持预估在1215，下一级料为1200美元关口，关键支撑仍在于去年6月及12月均为守稳之1180水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月29日–772.25吨
9月30日–769.86吨
10月1日–768.66吨
10月2日–767.47吨
10月3日–767.47吨
10月6日–767.47吨
10月7日–767.47吨
10月8日–762.08吨
10月9日–762.08吨
10月10日–759.44吨
伦敦黄金10月13 - 17日预测波幅：
阻力位：1232 –1249 –1266 - 1283
支持位：1215 –1197 –1181 - 1165
伦敦黄金10月13日
预测早段波幅：1213 –1231
阻力位：1243 –1256
支持位：1197 –1181
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，上周亦见持稳反弹，重新收服17美元关口，最高曾于周四触及17.71美元，但随后回吐涨幅，周五收报17.34美元。技术图表见，5天初步升破10天平均线，MACD亦释出黄金交叉讯号，均示意银价有着维持反弹之倾向。预计上方阻力见于17.60及25天平均线17.84美元，较大阻力料为18美元关口，过去三周银价的争持状态，向上均见受制18水平，故此，升破此区才见有明显的筑底迹象，而原先是年内的重要争持底部18.60则为其后的另一关键阻力。另一方面，向下支持则可看至17.00及16.50美元，进一步支撑料为16.00美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月29日–10762.15吨
9月30日–10888.90吨
10月1日–10888.90吨
10月2日–10884.19吨
10月3日–10884.19吨
10月6日–10857.35吨
10月7日–10857.35吨
10月8日–10857.35吨
10月9日–10812.62吨
10月10日–10752.98吨
伦敦白银10月13 - 17日预测波幅：
阻力位：18.00 –18.40 –19.00 –19.30
支持位：16.70 –16.10 –15.50 –15.00
伦敦白银10月13日
预测早段波幅：17.00 –17.60
阻力位：18.40 –19.00
支持位：16.50 –16.00
EUR 欧元- 低位争持，陷入待变格局
国际货币基金组织(IMF)上周对全球经济前景发出了警告，而主席拉加德在周四则继续指出，欧元兑美元汇价的下跌状况并不令人意外，因为欧洲区的经济基本面状况仍然不佳，而欧洲央行此后也势必需要采取更多的宽松行动，因此，即使美联储短期内暂时不加息，美欧之间的货币政策落差仍会继续拉大。而欧洲央行行长德拉吉在周四的讲话也呼应了IMF的观点，称当前欧元区的经济局势甚至比此前在2012年时更加严峻，而欧元区经济已经彻底失去动能。即使欧洲央行进一步强化宽松力度，如果得不到各成员国在财政政策上的配合，那么其对经济的提振效果仍然有限。这也使得欧元汇价再度承压。
对于欧洲、日本和中国都出现了经济放缓的迹象，令投资人担心全球经济体质，避险买盘带动美元在周四及周五均见回升，缓和了上周初的下滑，周五收报85.814。不过，美元指数整周仍告收低，终止了此前的12周连涨，且周度跌幅为六个月最大。
欧元兑美元走势，在此前三周连跌后，欧元上周重拾升幅，关键于周初守稳着1.25关口，而美国联邦储备理事会(FED)最新的会议记录令市场推迟对美国何时升息的预期，促使欧元兑美元进一步上涨至1.2791，虽然随后亦见显著回吐，但周五晚收报于1.2627，仍可守住周初早段的涨幅。要留意的是上周的高位止步于1.28关口，同时亦是受限于25天平均线，自七月中旬以来欧元就未曾有再升破25天平均线，故此，1.2780及1.28水平将为欧元重组升势的一个重要关卡，破位则更好确认欧元此趟的反扑势头。下一级上试目标预估可至1.30关口。以5月8日高位1.3992至10月3日低位1.2499累积的跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为1.3065及1.3245。另一方面，下方较近支持预估在1.2580水平，关键则仍在上周两日稳守着的1.25关口。上周未能闯过25天平均线，反而在后市向下跌破1.25关口，则恐防令欧元弱势续见开展，下试水准料可至1.2430及1.22水平。
关注焦点：
周二：法国8月经常账收支，法国9月HICP终值，意大利9月CPI终值，意大利9月HICP终值，欧元区8月工业生产，德国ZEW 10月经济景气判断指数
周三：德国9月CPI‧HICP
周四：意大利8月贸易收支，欧元区8月贸易收支，欧元区9月HICP
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2780/1.2800 –1.2800 –1.3000 –1.3065
支持：1.2580 –1.2500* –1.2450 –1.2200
JPY 日圆- 弱势暂缓
上周市场对全球经济增速放缓的忧虑不断加剧，国际货币基金组织(IMF)调降全球经济增长预期和德国出口放缓，这一些列因素令全球股市普遍承压，以至原油价格亦遭受沽压。市场风险偏好受到打压，带动避险日圆走强。此外，在周三发布的美联储会议录要称，全球经济放缓对美国经济复苏带来风险，一些委员认为美元走强会拖累通胀，同时亦对出口和增长构成风险。在美联储公布会议记录后，美国公债收益率和联邦基金期货隐含利率大幅回落，市场现预计美联储升息要等到明年9月左右，在美联储会议记录公布前，市场预计升息将在明年6月。美联储提及强势美元，而近期日本当局也已表达对日圆疲软的忧虑。这样一来两国步调一致，打压了美元兑日圆的多头前景。美元兑日圆周四最低下跌至107.50，即使美元兑其它主要货币周五维持反弹，但美元兑日圆却仍维持低位徘徊，收报107.65。
技术图表可见，汇价本月初冲击110关口未见显著成效，在10月1日仅见至110.08便告回落，随后则分别在10月3日及6日触及109.90及109.85，数度没可冲破110关口的情况下，上周出现显著回吐，更关键是跌破了25天平均线，有机会已初步了过去两个月来之上涨形势。若果本周仍见受压于25天平均线108.20，预料可延续上周之下跌行情。以8月8日低位101.49至10月1日高位110.08的累耫涨幅计算，其38.2%及50%的回调水平则达至106.80及105.80，扩展至61.8%为104.75。至于上方阻力预估在10天平均线108.50，关键尚为110关口，倘若后市终可向上破位110，接着下级阻力将可参考2008年8月高位110.66以及112水平。
关注焦点：
周二：日本9月企业物价指数
周三：日本8月工业生产‧产能利用率指数修正值
周五：路透短观调查日本10月制造业景气判断指数
美元兑日圆预估波幅：
阻力：108.20 –108.50 –110.00* –110.66 –112.00
支持：106.80 –105.80 –104.75
GBP 英镑- 回探1.60关口
欧元区有再次出现衰退的风险，美联储(FED)对政策态度慎重，影响了对英国首次升息时点的预期，可能导致英国推迟加息。英国央行上周四一如预期维持利率在纪录低点0.5%不变。自2013年中期起，英国经济的复苏力道强于预期。但鉴于薪资增长疲弱和通胀率低于央行2%目标的总体形势，英国央行能够维持利率不变。目前为止，央行货币政策委员会(MPC)的九位委员中，只有两位给升息投过赞同票，不过对该央行最早将在明年2月升息的预期一直很强。现在英国决策者在紧张地关注欧元区的经济形势，尤其是德国，上周德国公布的一系列经济数据都远逊于预期。美联储对欧洲以及亚洲经济放缓的影响表示担忧，也让人益发觉得升息时间可能晚于近期预测。英国本身也出现了一些经济降温的初步迹象。英国商会(BCC)周四警告称，英国经济快速复苏的“第一声警钟”已经响起，此前企业报告显示，英国出口成长为将近两年来最弱，制造业亦大幅放缓。9月伦敦房价逾三年来首次下滑，英国全国房价则创15个月内最小增速。如果这种情况持续，经济减速可能影响到明年的大选。
技术图表所见，倘若英镑兑美元仍可守在1.60关口之上，预料回稳走势仍未有被破坏。较近阻力先见于1.6130，下一级预估在25天平均线1.6220以至1.64水平。至于下方支持仍会以1.60为参考，预计下方较大支持将直指2013年11月低位1.5850水平，下个参考则为1.5750。由去年7月低位1.4814至今年7月高位1.7192的累积涨幅计算，61.8%的回吐水平为1.5725。
关注焦点：
周二：英国9月BRC零售销售，英国9月CPI，英国9月RPI，英国9月PPI
周三：英国9月请领失业金人数，英国截至8月三个月的按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧英国截至8月三个月的平均每周薪资所得
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6130 –1.6220 –1.6400 –1.6500
支持：1.6000 –1.5850 –1.5750 –1.5725
CHF 瑞郎- 续展反弹
瑞士央行副总裁丹亭(Jean-Pierre Danthine)周四指出，央行将以最大决心保卫瑞郎汇率上限，但在央行基本情境设定中，并不包括使用负利率。
图表走势所见，较近支持预估为25天平均线0.9450；若果以过去三个月的涨褔计算，38.2%的回吐水平则为0.9465，进一步扩展至50%及61.8%则为0.9395及0.9325。至于上方较瞩目的阻力料为去年7月高位0.9751，至于去年5月高位则见于0.9838，关键则真指1.00关口。
关注焦点：
周二：瑞士9月生产者/进口物价
周三：瑞士ZEW 10月投资者信心指数
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9751 – 0.9838 –1.000
支持：0.9450/0.9465 – 0.9395 – 0.9325
AUD 澳元- 初步筑底，经济疑虑限制反扑
全球经济成长疑虑升高，促使投资人撤离澳元及纽元等风险较高的资产。欧元区成长疲弱忧虑加重，加上中国经济成长不确定性犹存，导致全球股市卖压涌现，压抑澳元及纽元走势；而指标波动性指数跳升，亦助长此波跌势。澳洲上周公布国内就业数据疲弱，亦打压澳元，不过由于出现重大修正，投资者仍不确定该数据的可靠性。数据显示，澳洲9月就业人口减少2.97万人，与调查预估的增加2万人相差甚远，而失业率小幅升至6.1%。统计局目前公布的是未经季节调整的原始数据，令人更难以判断就业市场的真实状况。重新公布的8月就业人口数据，从原先创纪录的增加12.1万人改为增加3.21万人。而7月意外大增的失业率，也从6.4%改为6.0%。澳洲统计局称，在整理9月数据时，发现7-9月数据中没有显现正常的季节性模式，因此其已经决定以公布原始数据来替代。澳洲国库部长霍基上周承认，统计局资源不足，未能升级其计算机系统，但表示不会就解决该问题开具“空头支票”。他提出让用户为部分数据付费的想法。
澳元兑美元走势，今年1月低位触及0.8658，随后两个月持续攀升，紧接着则是长达五个月箱型整固，争持于0.92至0.95区间，9月中旬，区间底部失守，澳元一路滑落，至10月3日跌见至最低0.8641。由于此次滑落所触及的低位与年初的低位接近，有着筑底的征兆，同时亦见5天上破10天平均线组成黄金交叉，均示意技术面有所改善。以9月5日高位0.9401起始的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为0.8930及0.9020，扩展至61.8%则在0.9110。可留意25天平均线处于0.89，此区可视为短线较重要阻力。关键则见于250天平均线0.9170及前期整固底部0.92水平。另一方面，下方支持预估在0.8640及0.8500，关键料为0.8310水平。
关注焦点：
周二：NAB 9月企业现况指数‧企业信心指数
澳洲央行助理总裁德贝尔演说(0630)
周三：澳洲9月新车销售
10月15日-10月16日：澳洲10月消费者信心指数
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8900/30* – 0.9020 – 0.9110 – 0.9170/0.9200
支持：0.8720 – 0.8640 – 0.8500
NZD 纽元- 上探趋向线阻力
纽元兑美元上周大部份时间处于上涨，至周四更升见至0.7974，可惜未能进一步跨过0.80关口，周五回落至0.7814收盘，距离9月29日所及14个月低位0.7707仍不远。纽元兑美元从7月起大幅下跌13%，上周似乎稍事喘稳。现阶段较近有一短期下降趋向线在0.7920水平，视为阻力参考。关键则仍在0.80关口，后市需跨过此区才见喘稳的初步讯号。预计其后延伸涨幅可至0.8135及0.8270，为38.2%及50%的反弹水平。另一方面，向下支持预估在0.7780及0.77水平，同时在2013年8月5日亦曾低试至0.7670，由于在同年的6、7月份亦多次固守此区之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位。预料其后进一步将可至0.75关口。
关注焦点：
周一：纽西兰9月食品价格指数
周四：纽西兰9月制造业PMI
预估波幅：
阻力：0.7950 – 0.8000 – 0.8050 – 0.8140
支持：0.7700 – 0.7670** – 0.7500
CAD 加元- 短期喘稳
加拿大上周五公布的就业数据整体优于市场预期，加拿大9月失业率降至6.8%，好于预期的维持7.0%不变；加拿大9月就业人数增长7.41万，大幅好于预期的增长2.0万。亦由于就业数据的强劲，在非美货币普遍挫跌的情况下，加元维持一定程度的抗跌力。
美元兑加元在今年3月自1.1278的年内高位反复滑落，至7月初止步于1.06水平上方，至本月3日升见1.1269的七个月高位，在未有进一步突破3月份高位的情况下，上周早段美元兑加元则见出现获利回吐，延至周四最低跌见1.1077，但随着同时油价跌势加剧，以至美元出现全面反弹，美元兑加元其后亦见扳回大部份跌幅，周五收报1.1198。预计上方阻力仍会以1.1278作为关键，倘若破位则有机会引发新一轮的美元兑加元的上涨行情；下一级阻力则预估为1.1360以至1.15水平。另一方面，上周的回吐受限于25天平均线，故目前位于1.1080的25天线将为首要支撑；更关键则在50天平均线1.10水平，在第二季美元的跌势大致受压于50天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑，因此，这将视为为扭转过去三个月涨势的重要关卡，一旦失守，扩展回吐幅度预料可至1.0880及1.08水平。
关注焦点：
周四：加拿大8月制造业销售
周五：加拿大9月CPI，加拿大央行9月核心CPI
预估波幅：
阻力：1.1278 –1.1360 –1.1500
支持：1.0980** –1.0880 –1.0800
CLX 11月期油
上周股市走低，欧洲前景恶化以及石油库存激增重创能源市场。美国原油期货触及22个月低位。对全球经济的担忧拖累美国和其它国家的股市走低，逆转了周三由美国联邦储备理事会(FED)会议记录催生的涨势。数据显示，德国8月出口降幅为金融危机最严重时期以来最大。一项路透调查显示，分析师预计，疲弱的国内需求可能导致中国9月进口、投资和零售销售降至数月或数年低位。此外，周三公布的数据显示，美国上周原油库存猛增500万桶。路透调查的分析师的预期仅为增加150万桶；这也重创市场人气。美国11月期油周五挫至近四年最低水准83.59，但尾盘交易商在周末前轧平仓位，在本周稍早大跌后给油价带来一些支撑。11月期油收报85.82美元。许多投资人仍看空油价，部分因鲜有迹象显示石油输出国组织(OPEC)计划减产以应对油价下滑。周五，沙特表示，9月日产量增加10万桶，令市场怀疑全球最大石油出口国是否可能准备采取单边行动，短期内减产。委内瑞拉外长拉米雷斯称希望石油输出国组织(OPEC)举行特别会议，讨论近期油价下跌。
技术图表所见，11月期油自8月跌破250天平均线后，分别在9月及10月初亦曾作反扑，但亦刚好受限于250天平均线，就在10月1日油价触及94.90美元，未能穿越250天线，随后则接连下挫。MACD在月初出现利淡交叉后持续向下，同时，相对强弱指标及随机指数仍见保持下行，预料油价短期仍见下跌空间，先可关注85及84.50美元，延展更大目标将指向82水平。上方阻力则预估在88.20及10天平均线89.35美元，下一级见于50天平均线92.80水平。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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