纵横汇海 2014年10月23日
市场焦点：
10月23日 (星期四)
中国汇丰10月制造业PMI初值
美国9月全国活动指数
美国8月房价
美国Markit10月制造业PMI初值
美国9月领先指标变动
10月24日 (星期五)
美国9月新屋销售
今日重要经济数据公布：
14：45 法国10月企业景气指数‧预测+95‧前值+96
15：00 法国Markit 10月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测48.5‧前值48.8
15：00 法国Markit 10月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测48.2‧前值48.4
15：00 法国Markit 10月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值48.4
15：30 德国Markit 10月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测49.5‧前值49.9
15：30 德国Markit 10月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测55.0‧前值55.7
15：30 德国Markit 10月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值54.1
16：00 欧元区Markit 10月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测49.9‧前值50.3
16：00 欧元区Markit 10月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测52.0‧前值52.4
16：00 欧元区Markit 10月综合PMI采购经理人指数(PMI)初值‧预测51.7‧前值52.0
16：30 英国9月零售销售月率‧预测-0.1%‧前值+0.4%
16：30 英国9月零售销售年率‧预测+2.8%‧前值+3.9%
18：00 英国工业联盟(CBI) 10月总工业订单差值‧预测-4‧前值-4
20：30 美国一周新申领失业金人数(10月18日当周)‧预测28.2万‧前值26.4万
20：30 美国一周新申领失业金人数四周均值(10月18日当周)‧前值28.35万
20：30 美国持续请申领失业金人数(10月11日当周)‧预测238.0万‧前值238.9万
20：30 美国9月全国活动指数‧前值-0.21
21：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 8月房价月率‧前值+0.1%
21：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 8月房价年率‧前值+4.4%
21：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 8月房价指数‧前值212.7
21：45 美国Markit 10月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测57.0‧前值57.5
22：00 美国9月领先指标变动月率‧预测+0.6%‧前值+0.2%
22：00 欧元区10月消费者信心指数‧预测-12‧前值-11.40
本周要闻：
周一│达拉斯联储总裁：市场波动不应阻止QE3的结束
中国三季度GDP同比增长7.3%，环比增长1.9%
中国9月规模以上工业增加值同比增长8.0%
NAR：美国9月成屋销售按月增长2.4%，年率为517万户
汇丰中国10月制造业PMI初值升至50.4，创三个月高点
10月22日
伦敦黄金上午定盘价：1246.75
伦敦黄金下午定盘价：1243.75
XAU 伦敦黄金 - 金价陷于盘整
金价周三下跌，结束两日连涨的势态，因美国通胀数据疲弱，以及美元上升，引发黄金投资者在金价上日触及六周高位后获利了结。美国劳工部公布数据显示9月消费者物价小升，且美元指数升至一周高位，因担心欧洲银行业的体质。不过，金价跌幅受限，因美国通胀前景疲弱将给予美联储充分空间，将低利率保持一段时间。此外，加拿大渥太华一名袭击国会山的枪手被击毙，且一名加拿大士兵中枪身亡，这消息带来了不确定性和不稳定性，支持黄金的避险吸引力。金价在周三曾勉力守住了1240关口，但周三欧洲时段才遭打压，一度见至1238水平。市场关注即将公布的一系列经济数据，且资金进一步流出黄金基金，均对金价构成压力。SPDR Gold Trust周三持仓下降0.3%，至749.87吨，为2008年年底以来最低水平。
技术图表所见，上周初金价升破25天平均线，缓解了过去四个月来的疲弱态势，同时亦见10天与25天移动平均线出现黄金交叉，意味着金价中线有机会保持走高。眼下的一个重要阻力应为9月5日低位1256.90，周二高位已见升近此区，预料后市若可破位，可望衍生进一步涨势。以过去四个月的累积跌幅计算，50%及61.8%的反弹水平可看至1264及1283美元。至于下方支持则继续以25天平均线为重要据地，目前处于1223美元，未有失守此区，金价走势仍见持稳倾向。较近支持则可参考1232及1227水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月13日 – 761.23吨
10月14日 – 761.23吨
10月15日 – 759.14吨
10月16日 – 760.93吨
10月17日 – 760.93吨
10月20日 – 751.96吨
10月21日 – 751.96吨
10月22日 – 749.87吨
伦敦黄金10月23日
预测早段波幅：1232 – 1253
阻力位：1261 – 1274 - 1283
支持位：1227 – 1208 - 1196
XAG 伦敦白银
世界白银协会发表由CPM Group所作的报告，该报告预期，投资者未来10年累积的白银可达到最多10亿盎司。CPM数据显示，上年凈投资需求为大约1亿盎司。
银价争持走势持续，但相对强弱指标及随机指数有回落倾向。预计上方阻力仍会以18美元作重要关卡，此区同时为一道较清晰的下降趋向线，后市需升破此区才见有明显的筑底迹象。另外，原先是年内的重要争持底部18.60则为其后的另一关键阻力参考，延伸可看至19.30美元。另一方面，向下支持则可看至16.70及16.40美元，进一步支撑料为16.00美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月13日 – 10717.20吨
10月14日 – 10717.20吨
10月15日 – 10717.20吨
10月16日 – 10717.20吨
10月17日 – 10681.42吨
10月20日 – 10681.42吨
10月21日 – 10681.42吨
10月22日 – 10681.42吨
伦敦白银10月23日
预测早段波幅：16.70 – 17.40
阻力位：17.70 – 18.20 – 18.40
支持位：16.60 – 16.40 – 16.00
EUR 欧元 - 上升态势转趋明朗
路透对欧洲央行(ECB)考虑购买公司债以激励增长进行报导后，德国总理默克尔领导的德国基督教民主党(CDU)周三对欧洲央行大加批评。路透周二报导，几位知情人士对路透称，欧洲央行正在考虑在二级市场买入公司债，或许最早在12月就对此作出决议，并在明年初开始实施。欧洲央行周三证实，购买公司债是一个选择，但表示尚未确定是否实施。这样做将扩展欧洲央行的民间部门资产购买计划。该计划在周一开始，旨在鼓励向企业提供信贷。德国财政部拒绝对欧洲央行计划购买公司债的报导置评。但德国财政部长朔伊布勒周二警告称，流动性“过剩”有带来新资产泡沫的风险。
美元周三上扬，美国数据显示通胀略有上升后，美债收益率小幅走高，使美元受到支撑。围绕欧洲银行业健康状况的担忧也打压欧元和支撑美元。此前媒体报导，在欧元区银行业压力测试中，可能有11家银行未能通过测试。测试结果将在本周日公布。数据显示，美国9月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升1.7%，与8月升幅持平。欧元兑美元周三跌至一周低位1.2635。对于美元能否维持着当前的反弹态势，当采取审慎态度。近期美联储官员已经发出温和信号，或会令市场人士对在下周美联储会议前建仓逐渐变得谨慎。
技术指标所见，随着本周欧元汇价回跌，亦令RSI及随机指数相应滑落，并下达至超卖区域，但估计若果汇价可持稳于1.26水平，相信短期内重新出现反弹的机会较大。当前重要阻力料为25天平均线1.2715，预料下一级上试目标预估可至50天平均线1.2905，进一步料为1.30关口。以5月8日高位1.3992至10月3日低位1.2499累积的跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为1.3065及1.3245。至于下方关键支持则仍在月初两日稳守着的1.25关口。
相关要闻：
‧欧洲议会周三表决通过由贾克所领导的新任欧盟执委会，此一新执委会将于下月上任。新任执委会以423票对209票获得通过，贾克在欧洲议会投票前发表演说表示，选民对欧盟的官僚文化，以及未能创造繁荣，已逐渐失去耐性。贾克承诺在11月1日就任后两个月内，提出重大的新投资计划。
要闻简报：
周一：欧洲央行称已开始购买资产担保债券
欧洲央行副总裁冈斯坦西欧：欧元区货币政策必须非常宽松
周二：路透报导称欧洲央行考虑购买公司债后欧元遭抛售
意大利8月经季节调整工业订单和销售各较前月上升1.5%和0.4%
欧元区8月经季节调整经常帐盈余189亿欧元
德国9月PPI较前月持平，较上年同期下滑1.0%
关注焦点：
周四：欧元区Markit 10月制造业PMI‧服务业PMI‧综合PMI初值，欧元区10月消费者信心指数
10月23日-10月28日：德国9月进口物价
周五：德国GfK 11月消费者信心指数，意大利8月零售销售，意大利9月薪资通胀，意大利10月消费者信心指数
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2715 - 1.2905 - 1.3000 – 1.3065
支持：1.2600 - 1.2500*
JPY 日圆 - 美元处于下跌趋势
周四公布的一项调查显示，日本10月制造业活动扩张速度达七个月最快，因国内外订单增加。该数据令人鼓舞，显示经济在受到4月上调消费税冲击后可能终于开始恢复活力。Markit/JMMA日本采购经理人指数(PMI)初值经季节调整后升至52.8，9月终值为51.7。该指数连续第五个月超过50的荣枯分水岭，并升至3月以来高点。调查显示，制造业者克服了消费税上调后库存一度激增的问题，暗示临近年底生产可能增加，这将会让政府在考虑是否按计划于2015年10月再度上调消费税时，更容易作出决断。10月国内新订单分项指数初值跳至55.1，为八个月来最高。新出口订单分项指数初值也上升至52.6，前月终值为51.1。产出分项指数初值小幅下跌至52.3，前月终值为53.4。
美元周三扩大普涨之势，因美国通胀数据略胜预期。美国9月消费者物价指数(CPI)小幅攀升0.1%，分析师平均预期为持平，数据扶助推高美国公债收益率，进而支撑美元。在美国数据公布后，美元兑日圆上扬至最高107.38。
技术图表可见，汇价在本月上旬已告跌破25天平均线，而10天与25天移动平均线已在本周早段形成利淡交叉，均示意着美元正处于下跌趋势当中，估计美元兑日圆若未能回返至25天平均线108.15上方，预料下跌行情仍会延续。以8月8日低位101.49至10月1日高位110.08的累耫涨幅计算，其50%的回调水平则达至105.80，扩展至61.8%为104.75。较大支持可看至100天平均线104.15以至250天平均线103.10水平。至于较近阻力可先参考10天平均线107，关键尚为110关口，若果后市意外向上破位110，接着下级阻力将可参考2008年8月高位110.66以及112水平。
相关要闻：
‧国际货币基金组织(IMF)一位官员周四表示，日本应推进在明年第二次上调消费税的计划，以维护财政框架的信誉。
要闻简报：
周一：日本央行对地区经济看法乐观，总裁称经济将继续复苏
日本首相安倍晋三将任命宫泽洋一担任经济产业大臣
周二：日本政府月报连续第二个月下调经济评估，需求疲软企业减产
日本首相顾问称下次上调消费税应推迟至2017年4月以后
周三：IMF官员敦促日本推进明年上调消费税计划
日本9月出口同比增长6.9%，为2月以来最大增幅
日本9月进口较上年同期增加6.2%
日本9月贸易逆差9,583亿日圆
美元兑日圆预估波幅：
阻力：107.00 - 108.15* - 110.00* – 110.66 – 112.00
支持：105.80 – 104.75 – 104.15 – 103.10
GBP 英镑 - 尚见持稳倾向
英镑兑走强的美元周三下挫约0.5%，此前英国央行会议记录显示，在本月稍早的政策会议上，多数英国央行决策者坚决反对上调利率。多数英国央行货币政策委员会委员本月稍早开会时坚定反对升息，认为没有什么证据显示正面临通胀压力，仅有两名委员继续投票支持收紧货币政策。会议记录显示，货币政策委员会内部围绕升息的争论有所降温。英国央行会议记录显示，英国产出缺口尽管仍在下降，但下半年预计将较原先预估略微扩大。欧元区经济进一步下行的消息，加剧了英国经济复苏的风险。尽管会议记录拖累英镑走弱，但货币市场对英国升息时机的预期基本无大变动。
图表走势所见，过去两周分别出现的两个低位为1.5943及1.5875，与RSI相应出现的两个底部与现明显背驰，示意短期走势有机会呈现着较大的转折力度。而当前一个重要阻力料为25天平均线，在前一周已见英镑的反弹幅度受限于此指针，目前处于1.6180，后市若可跨过此区应可更为确认筑底反弹之走势。由7月高位1.7192至本月15日低位1.5875的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水平为1.6345及1.6490，延伸至61.8%则为1.6640。下方支持则会参考1.60关口及1.5940，较大支撑预估为1.5850水平。
相关要闻：
‧英国一政府消息人士称，首相卡梅伦(David Cameron)计划在本周出席欧盟峰会时进行游说，反对欧盟让成员国拿出更多资金的要求。卡梅伦面临对欧盟采取更强硬态度的压力。明年5月英国将进行大选，反对欧盟的英国独立党(UKIP)支持率上升，威胁他连任的机率。卡梅伦承诺首先尝试和改革英国与欧盟的关系，然后在2017年就是否留在欧盟进行公投，前提是他明年赢得选举。欧盟要求成员国拿出更多资金以满足今年余下时间更高的支出需求，同时正在就2015年预算进行磋商。英国政府对这两项都表示反对，认为金额过高。这可能加剧卡梅伦与欧盟之间的紧张关系。欧洲理事会(European Council)在周四和周五将召开会议，卡梅伦将参加。官方日程中不包括讨论预算，但卡梅伦可能借此机会在会议间隙表达他的观点。
‧周四公布的调查结果显示，英国10月消费者信心创四年来最大降幅，因低薪行业的工人担心会因经济放缓而失去工作。调查公司YouGov和经济预测机构--经济和工商业研究中心(CEBR)联合编制的调查报告显示，英国10月消费者信心指数下降2.9点至111.2点，为1月以来最低，降幅则创2010年10月以后最大。此项YouGov/CEBR调查显示，员工日益预期，未来一年他们工作所在地的业务增长会放缓，从而加剧了本已日益升温的工作安全性忧虑。
要闻简报：
消息人士：英国首相计划在欧盟峰会上反对欧盟预算计划
英国9月公共部门凈借款(PSNB)为110.69亿英镑，上年同期为94.48亿
英国9月扣除国有银行的PSNB为118.3亿英镑，上年同期为102.62亿
关注焦点：
周四：英国9月零售销售，英国工业联盟(CBI) 10月总工业订单差值
周五：英国第三季GDP初值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6180* - 1.6345 – 1.6490 – 1.6640
支持：1.6000 - 1.5850 – 1.5750 – 1.5725
CHF 瑞郎 - 避险情绪支撑瑞郎
图表走势所见，汇价在上周已显著下破了近两月组成的上升趋向线，同时亦跌破25天移动平均线，示意美元兑瑞郎仍有着维持下试的倾向。若果以过去三个月的涨褔计算，50%及61.8的回吐水平为0.9270及0.9170。预料较大支持参考在100天平均线0.9160及0.9020水平。向上则以25天平均线目前位置0.9490作为反制阻力，短期内若汇价尚可维持此区下方，应更好确认美元的回跌态势；其它重要阻力可参考0.96以至本月初未可突破之0.97水平。
要闻简报：
瑞士央行理事祖布鲁克称从物价稳定的角度看，目前的利率适切
瑞士9月贸易顺差扩大至24.52亿瑞郎
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9490 – 0.9600 – 0.9700
支持：0.9270 – 0.9160 – 0.9150 – 0.9020
AUD 澳元 - 维持筑底盘整
纽元周四早盘的弱势亦给澳元带来压力。澳元兑美元从盘初的0.8780附近跌至最低0.8749。中国好于预期的民间制造业活动数据发布之后，澳元一度走高，但之后回落至数据公布之前的水平。汇丰(HSBC)/Markit周四联合公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，10月PMI初值回升至50.4。这是该指数连续第五个月位于荣枯分水岭上方，上月终值为50.2。Markit提供的新闻稿并显示，10月制造业产出分项指数初值进一步下滑至50.7，并录得五个月低点。
图表走势而言，澳元兑美元继续处于区间盘整。今年1月澳元兑美元低位触及0.8658，由于本月上旬滑落所触及的低位与年初的低位接近，有着筑底的征兆。以9月5日高位0.9401起始的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为0.8930及0.9020，扩展至61.8%则在0.9110。关键则见于250天平均线0.9140及前期整固底部0.92水平。另一方面，下方支持预估在0.8670及0.8640，关键料为0.8500水平。
相关要闻：
‧澳洲统计局周三公布数据显示：第三季消费者物价指数(CPI)较前季增长0.5%(路透调查预估为增长0.4%)；澳洲央行第三季CPI截尾均值较前季上升0.4%(路透调查预估为上升0.5%)；澳洲央行第三季CPI加权中值较上年同期上升2.6%(路透调查预估为上升2.6%)；澳洲央行第三季CPI截尾均值较上年同期上升2.5%(路透调查预估为上升2.7%)；澳洲第三季CPI较上年同期增长2.3%（路透调查预估为增长2.3%）；澳洲央行第三季CPI加权中值较前季上升0.6%(路透调查预估为上升0.6%)。
‧澳洲央行总裁史蒂文斯周四表示，央行正密切关注楼市投资者借贷增加的情况，且仍在与金融监管部门讨论如何收紧信贷标准。在发表题为“支付系统存在的问题”演讲后，史蒂文斯回答提问时还称，在房价急涨且放贷竞争加剧的情况下，有必要密切关注信贷标准。
要闻简报：
澳洲央行会议记录：在一段时期内保持利率稳定可能是最审慎的做法
澳洲央行会议记录：尽管澳元汇率近期下滑，但从历史水平看仍处高位
澳洲央行会议记录：就业市场仍低迷，但正趋于稳定
澳洲央行副总裁警告全球低利率风险
澳洲第三季CPI较前季上涨0.5%，央行截尾均值较前季上升0.4%
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8930 – 0.9020 - 0.9140 – 0.9200
支持：0.8670 – 0.8640* - 0.8500
NZD 纽元 - 回探上行通道底部
纽元兑美元周四早盘下跌近百点，此前该国公布意外疲弱的通胀数据，令市场预期纽西兰央行将维持利率不变至2015年第一季之后。纽元兑美元下跌至最低0.7831美元，接近9月底触及的17个月低位0.7708。纽西兰第三季消费者物价指数(CPI)较上年同期上升1.0%，低于前季的1.6%和央行预估的1.3%。CPI较上年同期升幅回落至央行目标区间1%-3%的底端，从而令市场预期纽西兰央行或等到2015年下半年或更晚，才会重启升息进程。
图表走势所见，纽元兑美元近月缓步上试，本周二升见至三周高位0.8036。目前走势呈现一组上升通道，下底在0.7830，上顶为0.8075。近两日之回撒，纽元已碰及通道底部，需慎防若底部跌破，料会加大回调力度。上周纽元盘整于0.78上方，将作为第一层支撑平台参考，下一层则会见于0.77水平，在9月29日纽元低位0.7708，10月6日低位0.7715，两度逼近0.77而未有下破。同时在2013年8月5日亦曾低试至0.7670，由于在同年的6、7月份亦多次固守此区之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位。反之，通道保持完整，亦即没有下破0.78的情况下，仍有望纽元继续保持缓步上探行情。上方阻力预估在0.80及0.8050。其后延伸涨幅可至0.8140及0.8275，为38.2%及50%的反弹水平。
要闻简报：
纽西兰第三季CPI较前季上升0.3%，较上年同期上升1.0%
关注焦点：
周五：纽西兰9月贸易收支
预估波幅：
阻力：0.8000* - 0.8050 - 0.8140 - 0.8275
支持：0.7830 – 0.7800 - 0.7700 – 0.7670**
CAD 加元 - 油价承压打压加元走势
加拿大央行在货币政策声明中放弃了中性立场措辞，该行已经暗示过基本上不会再给出利率方向的前瞻性指引。央行维持隔夜利率在1%，符合市场普遍预期，市场更关注央行的整体展望以及对未来的分析。央行强调了对楼市过热及家庭债务的担忧，但称基本通胀压力仍迟滞，通胀预估风险大致均衡，目前利率水准适切。央行总裁波洛兹称经济中仍存在“相当多的过剩产能”，需要继续执行货币刺激政策。
图表走势所见，当前阻力预估为1.1360以至1.15水平，较大阻力将见至1.1750。另一方面，10月9日的回吐受限于25天平均线，故目前位于1.1170的25天线将为首要支撑；更关键则在50天平均线1.1040水平，在第二季美元的跌势大致受压于50天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑，因此，这将视为为扭转过去三个月涨势的重要关卡，一旦失守，扩展回吐幅度预料可至1.0880及1.08水平。
要闻简报：
穆迪：加拿大的AAA评级反映其强劲经济表现，仅管家庭债务高企
周三：加拿大央行弃用“中性立场”措辞，维持利率不变
关注焦点：
周三：加拿大8月零售销售，加拿大央行利率决定
预估波幅：
阻力：1.1360 – 1.1500 – 1.1750
支持：1.1170 - 1.1040* – 1.0880 – 1.0800
财经要闻
美国能源资料协会(EIA)周三公布数据显示，上周美国原油库存增幅连续第二周远超预期，因炼厂减产且进口下降；油品库存情况不一。根据EIA数据，10月17日止当周，美国原油库存增加710万桶，分析师的预期为增加270万桶。EIA数据显示，由于季节性维修推进，炼厂日原油处理量下降11.3万桶，产能利用率下降1.4个百分点至86.7%。中西部地区炼厂产能利用率下降5.3个百分点，降至至少2010年以来同期最低水平。美国原油日进口量下降26.3万桶。EIA称，库欣的库存增加95.3万桶。汽油库存减少130万桶，路透调查中分析师的预估为下降100万桶。EIA数据显示，馏分油库存增加100万桶，预期为下降130万桶。
原油价格周三重拾其劲跌的势态，美国原油再次接近每桶80美元，之前数据显示美国原油库存连续第二周大幅增加，结束了库存水平在一段短暂时间整固的情况。在周三大部分交易时段油价在平盘上下方震荡，到下午一直稳步下滑，因交易员消化升幅远多于预期的美国库存数据，以及仍然迟滞的美国通胀。美元上涨和股市下滑，也增加油市的压力。在过去几日投交在相对较窄的区间后，布兰特原油<LCOc1>收报每桶84.71美元，下跌1.51美元，或1.75%。美国原油下跌1.97美元，或2.39%，收报每桶80.52美元。在之前三个交易日，美国原油价格几无变动。美国能源资料协会(EIA)称，最新一周美国原油库存增加711万桶，远多于预期的270万桶的增幅。石油输出国组织(OPEC)成员国迄今还没有表示，OPEC将限制石油出产，以带动油价上升。路透报导，尼日利亚的2015年预算是假设油价在每桶78美元，高于2014年预算的假设油价为77.50美元。
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)