大宗视点：甲醇市场进入盘整期

10月份以来，受国际原油市场大跌影响，国内外化工品价格持续回落，甲醇市场也不例外。由于国际市场上甲醇生产的主要原材料为天然气，而天然气是原油的替代品，因此原油价格下跌使得天然气的需求相对受到冲击，进而影响到甲醇的市场价格。截至10月27日，美国海湾现货报价为129.75美分/加仑，较上月底下跌2.5美分/加仑；鹿特丹港FOB价格为327.5欧元/吨，较上月底小涨3欧元/吨；东南亚CFR价格为399美元/吨，较上月底下跌7美元/吨。
 
      国内市场供给方面，10月份西北地区的陕西榆天化、兖矿荣信以及内蒙古世林化工等甲醇装置逐步复产，甲醇开工率不断提升，内陆地区甲醇供应充足。进口市场上，9月份中国甲醇进口38.8万吨，环比8月下降7.6万吨，环比降幅为16.4%。虽然9月份进口量出现大幅下滑，港口库存也相应的下降，截至10月24日华东以及华南主要港口库存较月初下降接近8万吨，但目前港口库存仍高达96万吨，处于历史高位。
 
      下游需求方面，由于原油价格下跌，甲醇作为汽油的添加剂作用逐渐减弱，另外甲醇制烯烃的实际应用价值也受到冲击，甲醇作为汽油的替代品价值降低，需求预期减弱。而传统下游需求方面，甲醛、二甲醚以及醋酸10月份开工率不断降低，其中甲醛10月底开工率为44%，较上月底下降一个百分点；二甲醚10月底开工率为31.7%，较上月底也下降接近一个百分点；醋酸开工率降幅较大，达到了6.5个百分点，10月底开工率下降到了75%。传统下游开工率的降低使得其对甲醇的需求减弱，甲醇市场上涨动能缺失。
 
      具体市场运行趋势上来看略有差异，从全国市场情况来看，目前鲁南地区甲醇市场略好于其他地区，主要是因为该地区烯烃装置即将启动，加上该地区内部分企业装置检修，如山东明水大化工共计35万吨/年甲醇装置10月22日起进行为期15天左右停车检修，山东盛隆煤焦化两套共计25万吨/年甲醇装置10月23日起停车检修，计划10月28日重启。这促使该地区市场走势好于其他地区，山东兖矿国宏10月底甲醇出厂报价为2440元/吨，较9月底上涨20元/吨。而西北地区走势稍差，一方面装置重启较多，另一方面陕北靖边的烯烃配套装置有望恢复供应，使得市场压力较大，价格下跌明显，其中山西安泽永鑫10月底甲醇出厂价较9月底下跌150元至2200元/吨。
 
      受甲醇市场供给矛盾加深影响，预计短期内甲醇仍难以摆脱目前弱势困境，整体将进入弱势盘整期，新的上涨要依赖市场新的利好消息的出现。

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