大宗视点：焦炭上涨依旧困难

虽然本月焦炭市场稳中向好，市场成交情况良好，短期内价格虽有上涨，略有支撑，但整体来 看，供大于求的局面仍未改观。且10月应为钢厂销售旺季，但就今年来看，并未如此，后期受气候和环保因素的影响，各地工地停工企业限产，钢材销售将进一步 的锐减焦炭价格大范围上涨难有支撑。下游钢厂接货的意愿较弱，对价格很难形成支撑。华东地区虽然销售情况良好，但资金方面的压力较大,今年冬储行情难有支 撑，到年末企业资金方面的压力将进一步加大。预计后期焦炭价格仍将小幅下跌。

    据中钢协统计数据显示，9月中旬重点企业粗钢日均产量178.7万吨，旬环比下降 0.45%；9 月下旬重点钢企粗钢日产178.58万吨，旬环比 降 0.13%，连续两旬出现回落。中物联钢铁物流专委会发布的 9 月份钢铁行业 PMI 分项生产指数为 45.9%，较 8 月份大幅回 落 8.4 个百分点。9 月钢铁行业产成品库存指数为 60.9%，较 8 月份上升 4.2 个百分点，创最近七个月来的新高。由此看来，钢厂对后期 市场仍不看好，对于焦化厂提价持观望态度。由于钢企盈利的下降，资金紧张及下游需求不振抑制了产能释放，钢市承压运行，由此对焦市也产生一定的负面影响， 对焦炭难以形成支撑。

    焦煤自年初以来整体呈现振荡下跌走势，虽然3月下旬到4月中旬受国际原油走强带动出现短暂反弹，但由于基本面持续恶化，之后焦煤延续下行之路，并在7月 创出750元/吨的年内新低。国内炼焦煤市场今年以来行情就不好，市场报价也连连下调，近期在成品材价格有所上扬，同时钢坯、铁矿石也好转的情况下，煤企 和贸易商的挺价维稳力度有所增加。目前部分地区煤企仍有一定程度限产，使得市场供需矛盾略有缓解。焦煤对焦炭市场支撑不足。

    由此看来，上下游产业对焦炭均难以形成有利支撑。后期焦市大题持稳为主。

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