纵横汇海2014年11月12日
市场焦点：
11月12日 (星期三)
美国9月批发库存‧批发销售
11月13日 (星期四)
中国10月固定资产投资(不含农户)
中国10月社会消费品零售总额
中国10月工业增加值
中国10月房地产投资和销售情况月度报告
美国JOLTS 9月职位空缺数
美国10月联邦预算
11月14日 (星期五)
美国10月进出口价格
美国10月零售销售
美国路透/密西根大学11月消费者信心指数
美国9月企业库存
今日重要经济数据公布：
15：00 德国10月批发物价指数月率‧预测-0.4%‧前值+0.1%
15：00 德国10月批发物价指数年率‧预测-0.5%‧前值-0.9%
17：30 英国10月请领失业金人数‧预测减少2.2万‧前值减少1.86万
17：30 英国截至9月三个月的按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧预测5.9%‧前值6.0%
17：30 英国截至9月三个月的平均每周薪资所得(包括奖金)年率‧预测+0.8%‧前值+0.7%
17：30 英国截至9月三个月的平均每周薪资所得(不包括奖金)年率‧预测+1.1%‧前值+0.9%
18：00 欧元区9月工业生产月率‧预测+0.7%‧前值-1.8%
18：00 欧元区9月工业生产年率‧预测-0.3%‧前值-1.9%
20：00 美国抵押贷款市场指数(11月7日当周)‧前值376.1
20：00 美国再融资指数(11月7日当周)‧前值1,621.2
23：00 美国9月批发库存月率‧预测+0.2%‧前值+0.7%
23：00 美国9月批发销售月率‧预测+0.1%‧前值-0.7%
11月13日 (星期四)
05：45 纽西兰10月制造业PMI‧前值58.1
05：45 纽西兰10月食品价格指数‧前值-0.8%
07：30 路透短观调查日本11月制造业景气判断指数‧前值正8
07：50 日本10月企业物价指数(较前月)‧预测-0.4%‧前值-0.1%
07：50 日本10月企业物价指数(较上年同期)‧预测+3.3%‧前值+3.5%
07：50 日本9月核心机械订单(较前月)‧预测-1.9%‧前值+4.7%
07：50 日本9月核心机械订单(较上年同期)‧预测-1.3%‧前值-3.3%
本周要闻：
周二│费城联储总裁普洛瑟淡化通胀偏低和美元走强问题
美国10月NFIB小企业信心指数上升0.8点，至96.1
11月11日
伦敦黄金上午定盘价：1151.25
伦敦黄金下午定盘价：1156.50
XAU 伦敦黄金- 金价弱势未改，反弹空间受限
近两周金价走势持续动荡，而在上周五刷新1131.85美元的四年低位，金价即日大举反扑，延至本周一在未能突破1180水平下，金价又回挫至1146，周二金价又呈反扑，日高触及1173.20美元。美元走低对金价构成支撑；此外，欧洲和亚洲的实货买盘增强，亦利好金价。然而，世界最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust仍呈现继续减仓的趋向；在10月该ETF共减仓28.66吨，截至11月11日，月内共减仓15.15吨，目前持仓724.46吨，是自2008年10月以来的最低水准，
图表走势所见，上周五及本周二亦见出现强烈反弹，但更值得留意的是1180这区阻力仍未可作出突破，上周五高位仅触及1178，而周二亦仅见至1173.20美元。去年6月及12月底以至今年10月6日，金价的跌势亦是止步于1180支持，在前一周终见失守后，延伸出上周的挫跌，在支持转身为阻力下，若果金价仍未可回稳此区之上，则难言金价已进入回升阶段。另外，由10月21日高位1255.20至上周低位1131.85的此浪跌势，其三分之一的反扑幅度正正为1178，因此，若果金价未能更上一层楼，则在完成上周的反弹后，接着或会重陷弱势下试的行情。至于较近阻力可留意1170水平。向下支持方面，以双顶型态作观察，在位于1180的颈线失守下，用最近一个顶部，即3月17日高位1391.76美元计算，中期下跌幅度可至970水平附近。较近则可先参考1150及1134，延伸支持可探至1125水平，下一级会留意1100美元关口。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月3日– 741.21吨
11月4日– 738.82吨
11月5日– 738.82吨
11月6日– 738.83吨
11月7日– 727.15吨
11月10日– 725.36吨
11月11日– 724.46吨
伦敦黄金11月12日
预测早段波幅：1150 – 1170
阻力位：1179 - 1190
支持位：1134 – 1125
XAG 伦敦白银
美元普遍强势，打压银价维持弱势，上周险守着15美元关口。图表走势所见，原先银价在10月6日低见16.66美元以后，大部份时间均维持窄幅盘整，但自10月底之急挫，亦改变了这个横盘争持的格局；再而，目前价位受压于一众中短期平均线，MACD亦初步跌破讯号线，银价后市料仍会维持弱势下行。目前预计下个重要支持仍将会看守着15美元关口，进一步扩大跌幅可看至14.70及14.00美元。上方阻力则可参考10天平均线15.80美元，较大阻力见于16.20及16.60美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月3日– 10747.00吨
11月4日– 10682.51吨
11月5日– 10682.51吨
11月6日– 10682.51吨
11月7日– 10727.23吨
11月10日– 10727.23吨
11月11日– 10727.23吨
伦敦白银11月12日
预测早段波幅：15.10 – 16.20
阻力位：16.60
支持位：14.70
EUR 欧元- 维持弱势
由于适逢退伍军人节假期，周二市场偏于淡静，美元整体出现回调，美元指数自88.061跌至最低87.365，但仍接近上周五所及四年高位88.190。除日圆外，主要非美货币普遍上扬。欧元兑美元日高升见1.2499，稍为脱离上周触及的两年低位1.2357。市场关注本周稍晚美国将发布的一连串关键数据，这些数据可能更加突显美国经济前景较欧洲更亮丽。美国周五将发布的数据包括零售销售及消费者信心指数。
欧元兑美元在过去两周持续下跌走势，并且一直受压于10天移动平均线，目前10天线位于1.2480，持续受限此区则仍见欧元弱势下行。较重要阻力预计在上周两日受限的1.2580，倘若欧元可回升此区上方，才见有初步回稳迹象。以近月跌幅计算，38.2%及50%之反弹水平则会达至1.2560及1.2620，扩展至61.8%则为1.2685。至于下方较近支持预料为12360及1.2330，下一级为1.2240，关键则会直指1.20关口，上一趟最接近1.20关口的是在2012年7月24日触及的1.2040。
要闻简报：
欧洲央行执委穆尔许认为，购买公债理论上可行
关注焦点：
周三：欧元区9月工业生产
周四：德国10月CPI终值，德国10月HICP终值，意大利10月CPI终值，意大利10月HICP终值
11月13日-11月18日：德国10月批发物价指数
周五：法国第三季GDP初值，德国第三季GDP初值，法国第三季非农就业岗位，意大利第三季GDP初值，欧元区第三季GDP初值，欧元区10月HICP终值‧欧元区10月扣除食品和能源的HICP终值
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2500 – 1.2560 – 1.2620 – 1.2685
支持：1.2360 – 1.2330 – 1.2240 – 1.2000***
JPY 日圆- 传闻提前大选，日圆处于守势
日本产经新闻周三报导，首相安倍晋三拟推迟上调消费税计划，并在12月举行选举，这将是安倍上台以来最大的经济政策变动。安倍晋三周二时表示，大选时间尚未确定；但日本产经新闻报导称，安倍将把上调消费税时间推迟一年半至2017年4月，并提前举行众议院选举。一名接近首相办公室的政府官员周二表示，安倍可能延后调高消费税，因他研判经济复苏过于脆弱，难以承受进一步打击。目前主要政党都开始准备可能进行的大选。反对党政治人士表示，推迟上调消费税意味着“安倍经济学”增长政策失败。产经新闻援引未具名政府和联合政党官员谈话报导，由于第三季国内生产总值(GDP)可能表现疲弱，安倍决定延后加税，然后把这项议题交给选民，因为推迟后的时间将超过众议院当前任期。自民党一名成员表示，最有可能举行选举的日期为12月14日。届时基本上为安倍2012年胜选两周年，且众议院议员任期过半。
美元兑日圆周三早盘再刷新七年高位至116水平，因报导称日本首相安倍晋三拟推迟上调消费税计划，并在12月举行选举。此消息促使投资人有更多理由沽出日圆。产经新闻援引未具名政府和联合政党官员的话报导，因第三季GDP可能疲弱，安倍将把上调消费税时间推迟一年半至2017年4月，然后把此议题交给选民。安倍周二时曾表示，他尚未决定举行选举的时间。日本央行上月意外扩大宽松举措，以提振4月调升消费税以来失去动能的经济，投资人在央行此举之后就一直抛售日圆。
图表走势所见，美元兑日圆仍然持续强势走高，纵使相对强弱指标及随机指数已处于严重超买区域，但未见出现逆转的初步讯号。预计下级阻力可看至116及118水平，进一步关键料为120的心理关口。下方支持则会回看113.80及113为依据，后市需回破此区，才见美元有重新回跌的倾向，较大支持可参考112.40及111.40水平。
相关要闻：
‧日本央行周三公布，日本10月M3货币供应额较上年同期增长2.6%。
‧日本首相安倍晋三周二表示，日本央行上月决定扩大货币刺激规模是及时的，可能是央行内部谨慎讨论的结果。
‧日本调查显示，10月消费者信心连续第三个月下降。10月消费者信心指数由前月的39.9降为38.9，为4月以来最低。10月服务业景气判断指数为44.0，低于9月的47.4。10月展望指数由前月的48.7降至46.6。
要闻简报：
周三：报导指日本首相安倍拟推迟上调消费税，并在12月举行选举
日本10月服务业景气判断指数为44.0
日本10月经季节调整消费者信心指数为38.9
日本9月经常帐盈余9,630亿日圆，同比增长61.9%
日本10月M3货币供应额较上年同期增长2.6%
关注焦点：
周四：路透短观调查日本11月制造业景气判断指数，日本10月企业物价指数，日本9月核心机械订单，日本9月工业生产修正值
美元兑日圆预估波幅：
阻力：116.00 – 118.00 – 120.00
支持：113.80 – 113.00 – 112.40 – 111.40
GBP 英镑- 关注通胀报告，英国尚处弱势
英镑周二上扬，在极为淡静的交投中受到略优预期的零售销售数据的扶助。英国零售业联盟(BRC)表示，10月整体零售支出较上年同期成长1.4%。9月则为下滑0.8%，为2012年4月以来最大同比跌幅。投资人在等待英国央行通胀报告。市场关注今日公布的季度通胀报告，料将因能源及食品价格下跌而下修央行的短期通胀预测，但料将上修较长期通胀预测。分析师认为，经济增长预估可能也会微幅下调，以反映欧元区前景的不确定性再度升高。同样于今日发布的薪资成长数据亦受瞩目。
英镑自七月份以来持续受压于下降趋向线，目前延伸至1.6020水平，同时，上周英镑亦见多日高位集中于1.6020-1.6040区域，故此，预料英镑需要先突破此区，才会显现出展开反扑的初步讯号。预估之前较大阻力可看至50天平均线1.6125及1.6320水平。下方支持将先看1.5830，关键则会指向1.5720，此区为2013年7月至2014年7月累计涨幅的61.8%回吐水平，进一步支持料为1.56水平。
要闻简报：
英国10月建筑业PMI跌至61.4创五个月低点
关注焦点：
周三：英国10月请领失业金人数
周四：英国RICS 10月房价差值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6020 - 1.6125 - 1.6320
支持：1.5800 – 1.5720 – 1.5600
CHF 瑞郎- 面临央行干预风险，瑞郎上升空间受限
瑞郎兑欧元周二触及26个月高位，进一步接近瑞士央行设定的1.20上限，引发瑞士央行可能将干预汇市以压低瑞郎的言论。由于瑞士11月30日即将进行公投，该公投旨在防止瑞士央行出脱黄金持仓，迫使其在资产中至少持有20%的黄金，投机客正在瞄准央行的设定的瑞郎上限。瑞士央行总裁警告，倘若公投过关，将迫使瑞士央行买进价值约700亿瑞郎的黄金，且可能造成央行维持汇价稳定的能力受限。
美元兑瑞郎上周五高位触及0.9740，逼近去年7月9日高位0.9751，预计此区连同去年5月高位0.9838将为后市两个重要阻力参考，倘若涨幅进一步扩大，目前将直指1.009关口，去年7月曾测探此前关口，但其时亦仅触高至0.9951，随后两个月则告大幅度回落。下方支持方面，先会留意0.9580，关键则会上升趋向线0.9520，附近亦见50天平均线位于0.95水平，估计美元若然失守此区，才显现明确的回落讯号。较大支持预估在0.9345，为今年5月以来累计涨幅的三分一回吐水平。
要闻简报：
瑞郎兑欧元触及26个低位，逼近1.20汇率上限
关注焦点：
周四：瑞士10月生产者/进口物价
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9750 – 0.9838 – 1.0000
支持：0.9580 – 0.9500/20 – 0.9345
AUD 澳元- 横盘整固
商品货币兑美元周二走高，澳元兑美元自0.8591跳升至近一周高位0.8720。经历上周连番重挫后，澳元本周稍为喘稳，但当前形势尚未见有明确的扭转讯号。上方先见阻力于25天平均线0.8740，较重要的则会在0.89水平，上月两度未能作出显著突破。至于支持位则仍会瞩目于上周低位0.8540。另外，以2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080的累积升幅计算，50%及61.8%的回吐水平可看至0.8540及0.7940。其它参考支撑可看至0.85及0.8310水平。
相关要闻：
‧11月澳洲消费者信心指数连续第二个月上升，澳洲家庭对经济与自身财务状况的前景更有信心。墨尔本研究院(Melbourne Institute)和西太平洋银行(Westpac Bank)针对1,200人的调查显示，11月经季节调整后的消费者信心指数较前月上升1.9%。10月为上升0.9%。该指数11月为96.6，仍较上年同期低12.5%，持悲观看法的人数连续第九个月超过乐观者。未来12个月经济状况指数反弹10.8%引领整体指数升势，未来五年经济状况指数升2.1%。衡量家庭财务状况的指标较上年同期下滑4.2%，但未来12个月家庭财务前景指数攀升3.1%。衡量是否是购买大件家庭用品好时机的指标下滑0.8%，而一项追踪评估购房时机的指数上升3.1%。
要闻简报：
澳洲10月企业现况指数跳升至正13，创纪录最大升幅
澳洲10月企业信心指数略降至正4
澳洲11月WESTPAC-MI消费者信心指数上升1.9%至96.6
澳洲第三季经季节调整薪资价格指数较前季上升0.6%，较上年同期增长2.6%
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8740 – 0.8850
支持：0.8500/40 – 0.8310 – 0.7940
NZD 纽元- 整固待变
在半年度金融稳定性报告中，纽西兰央行表示将在颇具风险的住房贷款问题上保留颇具争议的限制性措施，因为移民大幅增加导致房价上涨的风险加大、而乳品价格回落则正推高贷款违约的风险。对于纽元汇率，央行指出纽元高于可持续、合理的水准，纽元可能会因为美联储(FED)在未来收紧货币政策、中国经济增速放缓而进一步贬值。央行表示，尽管今年稍早数次加息，但利率政策仍宽松；中性利率水平仍在4.5%左右。
图表走势所见，在2013年8月5日纽元曾低试至0.7670，虽然上周五曾轻微跌破，但其后已迅速拉回，由于在同年的6、7月份亦多次固守0.7670之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位，破位延伸支持料为0.75水平。另一方面，上方阻力预估在下降趋向线0.7870及50天平均线0.7945，下一级可看至0.80关口。
要闻简报：
纽西兰央行总裁惠勒：当前利率政策仍有利于刺激经济
关注焦点：
周四：纽西兰10月制造业PMI，纽西兰10月食品价格指数
周五：纽西兰10月公债外资持有比例
预估波幅：
阻力：0.7870 – 0.7945 – 0.8000*
支持：0.7670** – 0.7500
CAD 加元- 走势呈反复
图表走势所见，当前美元兑加元阻力预估为1.15水平，较大阻力将见至1.16及1.1750。另一方面，预计目前位于1.1270的25天线将为首要支撑；更关键则在50天平均线1.1165，在第二季美元的跌势大致受压于50天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑，因此，这将视为为扭转过去三个月涨势的重要关卡。以过去四个多月的累积涨幅计算，38.2%及50%的回吐水平为1.1145及1.1045，扩展至61.8%则为1.0945。
关注焦点：
周四：加拿大9月新屋价格月率
周五：加拿大9月制造业销售
预估波幅：
阻力：1.1500 – 1.1600 – 1.1750
支持：1.1270 – 1.1165 – 1.1045 – 1.0945
财经要闻
美国费城联邦储备银行总裁普洛瑟周二表示，美国通胀率离美联储的2%目标并不是太远，而最近美元升值的影响应该有限。普洛瑟接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)采访时表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的多数委员，包括自己在内，都预期通胀会逐渐回升。他并指出，美元走强可能会造成一些影响，但认为影响将相对较小。此外，普洛瑟表示，接近于零的美国利率太低，应会令美联储感到紧张。即便是通胀率低于美联储希望的2%，也没有理由把利率保持在当前的危机时期水平上，尤其是美国的失业率现在这么低。
波士顿FED总裁罗森格伦称美国“非常不可能”出现通缩，但欧洲确实有一些通缩风险。
美国10月小型企业信心指数上升，更多企业主表示计划向自己的公司投资，并且越发难以找到雇员填补空位。全美独立企业联盟(NFIB)周二表示，10月小型企业信心指数上升0.8点至96.1点。26%的企业所有者表示计划进行资本支出，这是自2008年初以来的次高值，显示企业支出前景乐观。24%的所有者报告称有空位无法填补，较9月增加3个百分点。不过有更多企业主表示获利在下降。
布兰特原油期货周二收低，盘中下探四年低点，逼近测试重要心理关口80美元支撑位，因交易商继续为6月开始的跌势寻找底部。美国原油期货上涨，尽管市场预计上周美国原油库存增加。美国原油期货同布兰特原油期货的价差收窄至三周最小。布兰特原油收低0.67美元或0.8%，报81.67美元，盘中跌至2010年9月来最低的80.46美元。美国原油期货收高0.54美元或0.7%，报每桶77.94美元，日低见76.42美元。两份合约价差降至10月22日来最低的不到4美元。一些分析师表示，因对石油输出国组织(OPEC)不会在11月27日会议上减产的预期升温，所以布兰特原油期货表现较差。尽管投资人也认为美国石油供应过剩，但未来几周美国炼厂开工率将增加，将改变美国原油期货的需求。美国石油协会(API)将在周三发布周度库存数据，因周二为阵亡将士纪念日，API和美国能源资料协会(EIA)都将推迟一日发布周度库存数据。路透访查的分析师预计，上周原油库存增加，馏分油库存减少，汽油库存持稳。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)