陆知央：11月19日美联储 “四看点”引黄金白银风云变色

 

在经历周二的日本政坛风云突变及美元“低调回调”之后，市场周三(11月19日)迎

来三大央行重头戏，美联储纪要无疑是最大焦点，在决定结束QE并意外异常鹰派的

决议会议上，纪要将揭露美联储内部对加息及通胀前景怎样的激烈争议？通胀、QE、

到期债券“再投资”、加息时机话题，是美联储纪要的“四大看点”。市场对美联储

纪要鹰鸽看法不一，市场预期的不一致意味着美联储纪要“四看点”更可能引发市场

风云突变。

相比之下，英国央行纪要则显得相对“简单”，英国央行首席经济学家霍尔丹曾透露，

此次英银纪要料鸽派。日本央行决议此次变数不大，但日本经济衰退及政坛风云突变，

为日本央行决议带来了看点；关键看声明及行长发布会上对经济及政策的评估。在上

月底刚扩容了QQE、日本经济意外萎缩、日本财政政策及政坛风云突变之际，日本央

行能否坚持日本经济“继续温和复苏趋势”这一观点？

 

周二银价、美元同步出现高位震荡走势，而黄金则强势探高尾盘回落。美股继

 

续创历史新高，利好经济数据提振市场信心。道琼斯指数收盘上涨0.23%，报

 

于17687.82；纳斯达克收盘上涨0.67%，报于4702.44；标普500收盘上涨

 

0.51%，报于2051.80。目前投资者信心逐渐高涨，美股年内继续震荡上涨的可

 

能性较大。

 

美联储纪要的四大看点 

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美联储将于周三纽约时段(北京时间周四凌晨03:00)发布10月底(28-29日)

会议纪要。通胀、QE、到期债券“再投资”、加息时机话题，是美联储纪

要的“四大看点”。纪要公布前，美元“低调回调”，市场走势更是动荡

不已，非美货币走势分化或许会让投资者对本次纪要内容更加期待。在10

月底决议中，美联储宣布结束QE3，上调了对就业市场的评估，并继续给

的决议声明在当时被认为“超预期鹰派”，并带来了美元走强和黄金等非

美走跌。但外汇市场在上周末前的头寸调整就表明市场情绪非常谨慎。若

本周发布美联储纪要又被解读出“鸽派印象”，那么美元恐将承接上周五

的回落态势，黄金白银则有望继续反弹。

对于美联储加息之前的“再投资”，若纪要显示美联储可能会暂停到期债

券的再投资，这对市场将是一个意外，因为目前对于“再投资”尚无明确

信号。纪要若谈及暂停再投资，将利好美元利空金银等非美资产。自美联

储10月底决议以来，美元一直表现强劲，但部分原因是受其他货币疲软的

衬托。若美联储真的认为通胀将到来，那么美元走强才刚刚开始。  投资帮

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英国央行纪要：英银首席专家“提前透露”纪要鸽派？

 

英国央行首席经济学家霍尔丹(AndyHaldane)在周日(11月16日)演讲中表

示，此次会议纪要料偏向鸽派。霍尔丹称，“截至目前，英国央行维持通

胀预期。从央行观点来看，英国央行期望通胀能达到2%-3%的目标。”不

过他表示，“通胀老虎”需“仔细处理”，并称，“即使在英国，今年部

分家庭通胀预期措施已略微降温。作为货币政策委员会委员，以及英国通

胀已低于目标，我认为将迎来鸽派纪要。”英国央行行长卡尼

(Mark Carney)和霍尔丹暗示，将聚焦通胀下行风险，因央行强调维持低利

率的原因。