真金白银 2014年11月3日
XAU 伦敦黄金- 美元全面强势，重挫金价
伦敦黄金上周连番重挫，累计下挫约50美元或4.8%，创2013年6月以来最大周度跌幅。主要的触发点在于周三的美联储议息会议。联储周三结束月度购债计划，并不再称美国劳动市场闲置明显，展现了对经济前景的信心，金价当日先下探至1210美元下方。续后，在美国周四公布强于预期的国内生产总值(GDP)数据后，金价进一步下滑至1195水平。而日本央行周五意外扩大量宽规模，亦进一步打压金价跌破关键的1180支持，在技术沽盘引领下，下达至1161.25美元，为2010年以来最低。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(10月31日)公布的周度报告显示，截至10月28日当周，对冲基金和基金经理削减了Comex黄金期货及期权净多头头寸，并增持了Comex期银净空头头寸。具体数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸减少了4974口，至70298口；COMEX白银投机净空头头寸增加了1685口，至10321口。在上市交易基金方面，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trusth的持仓量上周下滑至741.20吨，为六年低位。
由于美联储上周的政策声明稍为倾向鹰派，并对经济前景持乐观态度，这意味着美联储可能更快开始加息，提振美元延续强势；同时，主要国家通胀低迷，而股市则节节上扬，加上避险需求弱化，均减却了金价的魅力。此外，油价下跌亦可能造成整体大宗商品市场受压，进一步拖累金价走势。本周将迎来美国中期选举及欧英央行的议息决议，但预料市场焦点仍会落在美国的数据表现上，一系列的制造业及服务业采购经理人指数(PMI)将会于本周陆续公布，而压轴好戏理所当然是周五的10月就业数据。据路透调查，美国10月非农就业岗位料增加23.3万个。如果这一预估在周五得到确认，将证实美联储的看法，即就业市场继续向全面良性的方向发展，这亦将有机会提振美元，继而进一步打压金价下行。
图表走势所见，随着25天平均线得而复失，同时亦见5天下破10天平均线，10天与25天平均线亦初步形成交叠，加上MACD已下破讯号线，均示意金价的弱势倾向持续。此外，亦可留意去年上半年金价大幅下挫，止步于6月28日的1180.71美元，接着下半年经历一浪反弹后再行滑落，于12月19日跌低至1187.10，12月31日低见1184.50美元，因此，在今年第三季的新一浪跌势，亦顺理成章以1180为重要的参考支撑，结果10月6日金价果然守稳着此关口，只跌见至1183.46美元，不过，金价随后的反弹止步于10月21日的1255.20美元，同时，亦为新一轮的跌浪揭开序幕，金价拾级而下，上周更铿然跌破1180支持，一个市场有着重大共识的支撑位置失守，奠定了弱势展开的基础。而且，一组双顶型态亦已告成形，在位于1180的颈线失守下，用最近一个顶部，即3月17日高位1391.76美元计算，中期下跌幅度可至970水平附近。较近支持则可先参考2010年7月29日低位1159.15美元，延伸支持可探至1149及1125水平。另一方面，上方阻力则回看1180及1200作参考，在没有回升此区上方之前，估计金价仍会处于承压阶段。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月20日–751.96吨
10月21日–751.96吨
10月22日–749.87吨
10月23日–749.87吨
10月24日–745.39吨
10月27日–745.39吨
10月28日–743.59吨
10月29日–742.40吨
10月30日–741.20吨
10月31日–741.20吨
伦敦黄金11月预测波幅：
阻力位：1192 –1222 –1254 –1286
支持位：1158 –1125 –1111 –1096
伦敦黄金11月3 –7日预测波幅：
阻力位：1187 –1199 –1212 –1235
支持位：1161 –1149 –1136 –1111
伦敦黄金11月3日
预测早段波幅：1165 –1179
阻力位：1196 –1208 –1221
支持位：1152 –1135 –1125
XAG 伦敦白银
伦敦白银上周亦重挫约4%，周五曾跌至2010年2月以来最低15.76美元，收报16.12美元，为连续第四个月下跌。原先银价在10月6日低见16.66美元以后，大部份时间均维持窄幅盘整，但上周四之急挫，亦改变了这个横盘争持的格局；再而，目前价位受压于一众中短期平均线，MACD亦初步跌破讯号线，银价后市料仍会维持弱势下行。目前预计下个重要支持将在15.70及15.00美元，进一步扩大跌幅可看至15.60美元。上方阻力则可参考16.60及下降趋向线17.18美元，较大阻力见于上周10月份高位17.80美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月20日–10681.42吨
10月21日–10681.42吨
10月22日–10681.42吨
10月23日–10681.42吨
10月24日–10681.42吨
10月27日–10681.42吨
10月28日–10681.42吨
10月29日–10681.42吨
10月30日–10681.42吨
10月31日–10711.23吨
伦敦白银11月预测波幅：
阻力位：16.60 –17.30 –17.90 –18.60
支持位：15.70 –15.00 –14.70 –14.30
伦敦白银11月3 - 7日预测波幅：
阻力位：16.50 –17.00 –17.50
支持位：15.80 –15.20 –14.60
伦敦白银11月3日
预测早段波幅：15.70 –16.60
阻力位：17.00
支持位：15.30
今日重要经济数据公布：
06：30 澳洲AIG 10月制造业指数‧前值46.5
08：30 澳洲9月建筑许可‧前值+3.0%
08：30 澳洲9月民间住房建筑许可‧前值-1.8%
08：30 澳洲ANZ10月报纸招聘广告‧前值-3.5%
16：30 瑞士10月制造业采购经理人指数(PMI)‧预测51.4‧前值50.4
16：45 意大利Markit/ADACI 10月制造业采购经理人指数(PMI)‧预测50.7‧前值50.7
16：50 法国Markit 10月制造业采购经理人指数(PMI)‧预测47.3‧前值47.3
16：55 德国Markit/BME 10月制造业采购经理人指数(PMI)‧预测51.8‧前值51.8
17：00 欧元区Markit 10月制造业采购经理人指数(PMI)终值‧预测50.7‧前值50.7
17：30 英国Markit/CIPS 10月制造业采购经理人指数(PMI)‧前值51.6
22：30 加拿大RBC 10月经季节调整的制造业采购经理人指数(PMI)‧前值53.5
22：45 美国Markit 10月制造业采购经理人指数(PMI)终值‧前值56.2
23：00 美国9月建筑支出月率‧预测+0.6%‧前值-0.8%
23：00 美国供应管理协会(ISM) 10月制造业采购经理人指数(PMI)‧预测56.7‧前值56.6
23：00 美国供应管理协会(ISM) 10月投入物价分项指数‧预测57.0‧前值59.5
23：00 美国供应管理协会(ISM) 10月就业分项指数‧预测55.0‧前值54.6
23：00 美国供应管理协会(ISM) 10月新订单分项指数‧前值60.0
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)