纵横汇海 2014年11月4日
市场焦点：
11月4日 (星期二)
美国9月国际贸易收支
美国ISM 10月纽约企业活动指数
美国9月工厂订单月率
11月5日 (星期三)
中国汇丰10月服务业PMI
美国ADP10月民间就业岗位
美国Markit 10月服务业PMI‧综合PMI终值
美国ISM 0月非制造业PMI
11月6日 (星期四)
美国Challenger 10月企业计划裁员人数
美国第三季劳工成本‧非农生产率初值
11月7日 (星期五)
美国10月非农就业岗位
美国10月失业率
美国9月消费者信贷
11月8日 (星期六)
中国10月进出口贸易数据
今日重要经济数据公布：
17:30 英国10月Markit/CIPS建筑业采购经理人指数(PMI)‧预测:63.5‧前值:64.2
18:00 欧元区9月生产者物价年率‧预测:-1.5%‧前值:-1.4%
18:00 欧元区9月生产者物价月率‧预测:0.0%‧前值:-0.1%
21:30 美国9月国际贸易平衡‧预测: 400亿赤字‧前值: 401亿赤字
21:30 加拿大9月进口‧预测:448.0亿‧前值: 448.0亿
21:30 加拿大9月贸易平衡‧预测:2.5亿赤字‧前值:6.1亿赤字
21:30 加拿大9月出口‧预测:441.0亿‧前值:441.9亿
22:45 美国10月ISM纽约商业活动指数‧前值:654.8
23:00 美国9月扣除飞机的非国防资本订单修订‧前值: -1.7%
23:00 美国9月扣除国防的耐用品订单修订‧前值: -1.5%
23:00 美国9月扣除运输的耐用品订单修订‧前值: -0.2%
23:00 美国9月工厂订单月率‧预测: -0.6%‧前值: -10.1%
23:00 美国9月耐用品订单修订‧前值: -1.3%
本周要闻：
美国ISM-10月制造业指数上升至59.0
美国9月建筑支出减少0.4%
美国10月Markit制造业PMI终值为55.9，为7月来最低
11月3日
伦敦黄金上午定盘价：1170.75
伦敦黄金下午定盘价：1167.75
XAU 伦敦黄金- 美元全面强势，重挫金价
全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust上月黄金持仓量减少逾10亿美元。GLD基金周一公布的数据显示，该基金10月黄金持仓量减少28.7吨后，目前已降至六年低点，10月创下今年最大单月流出量。10月，现货金价格亦下跌至2010年初以来最低的每盎司1,161.25美元。GLD基金于2004年推出，其黄金持仓量在2012年底触及1,353.3吨的纪录高位。不过次年金价大跌，促使投资人大幅削减持仓，导致黄金流出550吨。目前GLD基金的黄金总持仓量已降至仅为741吨，为2008年9月以来最低水平。
由于美元和美国经济坚挺削弱黄金的吸引力，同时缺少实货买需亦带来压力，金价在本周初仍见在四年低位附近挣扎。周一金价低位触及1161.70美元，而上周五曾一度触及的2010年低位1,161.25美元。数据显示，美国10月制造业活动意外加速扩张，汽车销售强劲，缓解了对第四季美国经济成长大幅放缓的忧虑。这些因素均打压黄金的吸引力。此外，即使金价已跌至近四年低位，但中国买家仍不为之所动，表明金价仍倾向进一步下跌。
本周将迎来美国中期选举及欧英央行的议息决议，但预料市场焦点仍会落在美国的数据表现上，一系列的制造业及服务业采购经理人指数(PMI)将会于本周陆续公布，而压轴好戏理所当然是周五的10月就业数据。据路透调查，美国10月非农就业岗位料增加23.3万个。如果这一预估在周五得到确认，将证实美联储的看法，即就业市场继续向全面良性的方向发展，这亦将有机会提振美元，继而进一步打压金价下行。
图表走势所见，随着25天平均线得而复失，同时亦见5天下破10天平均线，10天与25天平均线亦形成交叠，加上MACD已下破讯号线，均示意金价的弱势倾向持续。此外，亦可留意去年上半年金价大幅下挫，止步于6月28日的1180.71美元，接着下半年经历一浪反弹后再行滑落，于12月19日跌低至1187.10，12月31日低见1184.50美元，因此，在今年第三季的新一浪跌势，亦顺理成章以1180为重要的参考支撑，结果10月6日金价果然守稳着此关口，只跌见至1183.46美元，不过，金价随后的反弹止步于10月21日的1255.20美元，同时，亦为新一轮的跌浪揭开序幕，金价拾级而下，上周更铿然跌破1180支持，一个市场有着重大共识的支撑位置失守，奠定了弱势展开的基础。而且，一组双顶型态亦已告成形，在位于1180的颈线失守下，用最近一个顶部，即3月17日高位1391.76美元计算，中期下跌幅度可至970水平附近。较近支持则可先参考2010年7月29日低位1159.15美元，延伸支持可探至1150及1125水平。另一方面，上方阻力则回看1180及1200作参考，在没有回升此区上方之前，估计金价仍会处于承压阶段。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月27日– 745.39吨
10月28日– 743.59吨
10月29日– 742.40吨
10月30日– 741.20吨
10月31日– 741.20吨
11月3日– 741.21吨
伦敦黄金11月4日
预测早段波幅：1158 – 1172
阻力位：1179 – 1196
支持位：1152 – 1135
XAG 伦敦白银
伦敦白银周一再刷新四年低位至15.72美元，但其后缩减跌幅，尾盘回见16.11美元。图表走势所见，原先银价在10月6日低见16.66美元以后，大部份时间均维持窄幅盘整，但上周四之急挫，亦改变了这个横盘争持的格局；再而，目前价位受压于一众中短期平均线，MACD亦初步跌破讯号线，银价后市料仍会维持弱势下行。目前预计下个重要支持将在15.70及15.40美元，进一步扩大跌幅可看至15.00美元。上方阻力则可参考16.40及下降趋向线17.00美元，较大阻力见于上周10月份高位17.80美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月27日– 10681.42吨
10月28日– 10681.42吨
10月29日– 10681.42吨
10月30日– 10681.42吨
10月31日– 10711.23吨
11月3日– 10747.00吨
伦敦白银11月4日
预测早段波幅：15.80 – 16.40
阻力位：16.60 – 17.00
支持位：15.40 – 15.10
EUR 欧元- 本周续呈下试
路透针对交易商进行的调查显示，欧洲央行购买主权债的可能性已提升至50%。欧元区货币市场交易员认为，欧洲央行最终出手购买公债的机率为50%，高于10月13日调查时预期的40%。受访交易员大多表示，如果欧洲央行真的决定购买公债，那最有可能是在2015年上半年。路透上周访问的分析师表示，要让刺激计划能有效推升通胀率，欧洲央行将需要把资产负债表规模扩大约1万亿欧元。不过该央行可能难以达到这一目标。目前欧洲央行的资产负债规模略超过2万亿欧元。除了购买有担保债券和资产支持证券外，欧洲央行还向银行提供一种新型贷款，即定向长期再融资操作(TLTRO)，以促进放贷。不过银行对首轮TLTRO的认购情况远不及市场预期的那样热烈。尽管12月的第二次TLTRO情况可能有所好转，但可能仍有大量现金借不出去。
在过去几个月美元获得普遍买盘的趋势推高了美元指数，美元指数升至四年新高。周一在供应管理协会(ISM)报告显示10月制造业扩张强于预期后，美元也获得了短暂的提振。不过美国还公布了两份意外疲弱的报告，一是金融数据公司Markit称美国10月制造业成长放缓至7月来最慢，另一个是美国商务部公布，美国9月建筑支出减少0.4%，连跌第二个月，预估为增长0.7%。欧元兑美元挫至两年新低1.2441。欧元区周一发布的企业调查显示，欧元区10月制造业活动扩张速度略慢于先前所想，因工厂虽进一步祭出价格折扣，却无法带动更多新订单。本周欧洲央行将举行货币政策会议，市场将关注是否有迹象显示欧洲央行将进一步放宽政策，以提振欧元区步履蹒跚的经济。
图表走势所见，欧元兑美元在十月初止跌于1.25关口上方，随后经历了接近四周的盘整，终在上周四跌破1.26之区间底部。同时，亦见10天平均线下破25天平均线，构成利淡交叉；MACD亦刚在上周跌破讯号线，均预示欧元在本周将面临进一步之滑落风险。较近支持预料为1.2440及1.2330，下一级为1.2240，关键则会直指1.20关口，上一趟最接近1.20关口的是在2012年7月24日触及的1.2040。上方阻力则会参考1.2600及1.2620水平，关键阻力则见于1.28水平。
关注焦点：
周二：欧元区9月生产者物价月率
周三：欧元区Markit 10月服务业PMI
周五：法国9月预算收支‧法国9月工业生产月率‧法国第四季工业投资‧法国9月贸易收支
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2600/20 – 1.2800
支持：1.2440 – 1.2330 – 1.2240 – 1.2000***
JPY 日圆- 宽松货币政策启动日圆弱势
周二公布的数据显示，日本10月制造业扩张速度为七个月来最快，得益于订单增长，这暗示日本经济终于开始摆脱4月消费税上调的冲击。10月Markit/JMMA日本制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.4，略低于初值52.8，但高于9月终值51.7。
美元兑日圆周一升穿114日圆，创七年最高的114.20，延续上周日本央行公布令人意外的决议后的升势。在过去几个月美元获得普遍买盘的趋势推高了美元指数，周一美元指数升至四年新高87.406。美联储上周发布的政策声明基调强硬，令其会较预期提前升息的揣测升温；而日本的货币政策走向恰好相反，此消彼长的情况下，美元兑日圆预计还有一定的上涨空间。技术图表所见，美元兑日圆在上周突破110关口后，正点燃着新一浪涨势，预计下级阻力可看至114及115水平，进一步关键料为118水平。下方支持则会回看111.40及110作参考，较大支撑见于108.70水平。
要闻简报：
日本10月制造业采购经理人指数(PMI)终值至52.4
美元兑日圆预估波幅：
阻力：114.00 - 115.00 – 118.00
支持：111.40 - 110.00 – 108.70
GBP 英镑- 弱势下试
英镑周一持稳，此前公布的英国制造业采购经理人指数(PMI)优于预期。Markit/CIPS英国10月制造业PMI传来利好消息，突显出英国仍是欧洲成长稳健的经济体之一。10月PMI从51.5升至53.2，触及7月以来最高水平，高于路透调查分析师预估的51.2。上周英镑兑美元走势艰困，因英国央行官员强调利率维持在纪录低点的时间可能比原先预想的更长。
自10月至今，英镑走势处于横盘整固，期间三个顶部分别见于10月9日的1.6226、10月21日高位1.6186及10月28日的1.6182，逐级下调的高位，显现着英镑再陷弱势的倾向。下方支持预料会先测探10月15日低位1.5875及去年11月12日低位1.5854，进一步支持料为1.5720水平。另一方面，上方阻力可参考25天平均线1.6090，较大阻力则为1.6226，此区同时亦为50天平均线位置。
关注焦点：
周二：英国Markit/CIPS 10月建筑业PMI
周三：英国Markit/CIPS 10月服务业PMI
周四：英国9月工业生产，英国9月制造业产出
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6090 - 1.6226
支持：1.5854/75 – 1.5720
CHF 瑞郎- 美元强势持续
美元兑瑞郎自10月15日低位触及0.9358后，整体处于反复向上，上周三更突破短期下降趋向线，延至周五美元兑瑞郎进一步推升至0.9662。由于同时已冲破25天平均线，技术上应更好确认美元的回升态势；其它重要阻力可参考本月初未可突破之0.97水平，下一级可看0.9750及0.9840。下方支持预估在25天平均线0.9520及50天平均线0.9420。
关注焦点：
周一：瑞士10月制造业PMI
周三：瑞士10月CPI
周四：瑞士第四季消费者信心指数
周五：瑞士10月失业率，瑞士9月零售销售年率
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9700 – 0.9750 – 0.9840
支持：0.9520 – 0.9420
AUD 澳元- 区间争持，探底阶段
澳洲统计局周二发布的数据显示，9月零售销售增速创19个月高点，因消费者疯狂抢购苹果新款手机。支出跳增1.2%，远超预期的增加0.4%。按通胀调整后，整个第三季销售攀升1%，说明家庭消费对经济成长做出了重要贡献。然而，贸易状况则无所助益。澳洲9月贸易逆差扩大至22.6亿澳元，因为即便出口量改善，但主要商品价格下跌仍限制出口收入。另外，澳洲统计局修正后的就业数据显示，就业市场似乎也不那么稳健。由于就业调查中存在的问题，澳洲统计局选择采用全新的季节调整方法，并重新公布一直到去年12月的就业数据和失业率。新数据估计9月就业人口减少2.37万个，最初预估是减少2.97万个。但8月修正后的数据显示就业人口减少9,000个，此前数据为增加3.21万个。根据最新数据，9月失业率为6.2%，8月为6.1%，高于最初公布的6.1%与6.0%。零售销售强劲暗示楼市带来一些提振作用，但就业市场疲弱继续抵消这种效应，冲击信心和薪资增长。
澳元兑美元周二上涨，截至欧洲时段高位曾触及0.8734，从日内低位0.8643反弹，后者逼近10月初触及的四年低点0.8641。澳洲央行周二连续第14次在议息会议上维持利率不变，符合预期，但没有进一步唱低澳元。澳洲央行发布声明后，激发澳元买盘。澳洲央行称即使消费者目前舍得花钱，但鉴于经济增长前景疲弱，维持刺激政策是审慎之举。央行表示，澳元汇率仍高于多数基于基本面的估值，尤其是在考虑到最近数月主要大宗商品价格进一步下调的情况下。不过央行并未像以往那样口头打压澳元。利率期货已经反映本周不可能调整利率，而路透对24位分析师的调查则显示，受访者全都预计利率不变，而且认为下一步为升息，但要等到2015年稍晚。
整体澳元走势仍处于区间争持，目前没有任何激励因素能让澳元作出上破，同时，中国的成长疑虑、本地的就业预估、联邦预算的不确定性以及澳洲央行2015年的前景，都让澳元承压。图表走势所见，澳元走势仍维持于0.8640-0.8900美元区间之内，上周三曾见考验0.89关口，可惜上攻失败。反过来，周三低位触碰0.8643，但央行声明温和辅助澳元暂为守稳区间底部。整体上虽然澳元尚处争持阶段，然而随着10天下破25天平均线促成利淡交叉，似乎澳元短期仍倾向于再探区间底部；以2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080的累积升幅计算，50%及61.8%的回吐水平可看至0.8540及0.7940。其它参考支撑可看至0.85及0.8310水平。至于向上较近阻力预估在25天平均线0.8770及0.8850，区间顶部0.89则仍是关键。
相关要闻：
‧澳洲统计局周二公布，澳洲9月经季节调整后商品/服务贸易收支为逆差22.61亿澳元，路透调查预估为逆差19.5亿澳元。9月经季节调整的商品/服务出口较前月增长1%，进口增长6%。
‧澳洲统计局周二公布，9月经季节调整的零售销售较前月上升1.2%。路透调查的分析师预估为增长0.4%。
‧澳洲统计局周二公布修正后的就业数据，显示8月和9月就业市场弱于最初公布的结果。由于就业调查中存在的问题，澳洲统计局选择采用全新的季节调整方法，并重新公布一直到去年12月的就业数据和失业率。新数据估计9月就业人口减少2.37万个，最初预估是减少2.97万个。但8月修正后的数据显示就业人口减少9,000个，此前数据为增加3.21万个。根据最新数据，9月失业率为6.2%，8月为6.1%，高于最初公布的6.1%与6.0%。
要闻简报：
澳洲央行维持利率在2.5%不变
澳洲9月零售销售较前月上升1.2%
澳洲9月就业人口修正为减少2.37万人
澳洲9月失业率修正为6.2%
澳洲9月贸易逆差为22.6亿澳元
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8770 – 0.8850 - 0.8900
支持：0.8640* - 0.8500/40 – 0.8315
NZD 纽元- 整固待变
美元周二徘徊在四年高位，兑几乎所有其它主要货币都上涨，巩固了在投资者中颇受欢迎的地位。美元仍处于强稳走势中，因为日本央行和欧洲央行继续实施刺激措施，而美国联邦储备理事会(FED)则刚刚结束了大规模的债券购买行动。另一边厢，对中国经济增长放缓的持续忧虑打压了市场对纽元等商品货币的兴趣，美元买兴显得格外突出。美元指数周一升至2010年6月以来的高点87.406。纽元兑美元则跌穿0.77美元，为15个月来首次。周一公布的数据突显了美国与其它国家经济状况的差距，美国制造业活动加速与亚洲和欧元区制造业颓势形成鲜明对比。
纽元兑美元已从7月中触及的三年半高位下跌了约10%，纽西兰元贸易加权指数则较央行9月预估低了2%左右。图表走势所见，纽元兑美元已告跌破通道底部，需慎防后市走势会加大回调力度。现阶段0.77水平将作为第一层支撑平台参考，在9月29日纽元低位0.7708，10月6日低位0.7715，两度逼近0.77而未有下破。同时在2013年8月5日亦曾低试至0.7670，由于在同年的6、7月份亦多次固守此区之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位，破位延伸支持料为0.75水平。另一方面，上方阻力预估在25天平均线0.7870及0.80，下一级可看至50天平均线0.8050水平。
关注焦点：
周三：纽西兰第三季失业率‧纽西兰就业人口季率
预估波幅：
阻力：0.7870 – 0.8000* – 0.8050
支持：0.7700 – 0.7670** – 0.7500
CAD 加元- 油价承压打压加元走势
加拿大央行总裁波洛兹周一表示，相比通胀跳升的风险和经济成长强劲，该央行更担心通胀弱于预期和经济成长疲弱。市场人士将他的话解读为温和立场，也压低加元，因这表明央行不急于收紧政策。
图表走势所见，当前美元兑加元阻力预估为1.1360以至1.15水平，较大阻力将见至1.1750。另一方面，10月9日的回吐受限于25天平均线，故目前位于1.1180的25天线将为首要支撑；更关键则在50天平均线1.1070水平，在第二季美元的跌势大致受压于50天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑，因此，这将视为为扭转过去三个月涨势的重要关卡，一旦失守，扩展回吐幅度预料可至1.0880及1.08水平。
要闻简报：
加拿大央行总裁称担心通胀下行风险，央行还有工具可用
关注焦点：
周二：加拿大9月贸易收支
周四：加拿大9月建筑许可月率，加拿大Ivey 10月PMI
周五：加拿大10月就业变动‧失业率‧全职就业‧兼职就业
预估波幅：
阻力：1.1360 – 1.1500 – 1.1750
支持：1.1070 - 1.1040* – 1.0880 – 1.0800
财经要闻
美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，10月制造业活动继续扩张速度快于预期，在上月增速放缓后全面反弹，重新恢复三年半最快增速，因新订单大幅反弹。美国供应管理协会(ISM)表示，10月制造业指数从9月的56.6上升至59.0，追平8月的水平，当时为2011年3月来最高。10月数据高于路透访问分析师得出的56.2的预期，也高于分析师最乐观的预估值57.3。就业分项指数从9月的54.6上升至55.5，也超过分析师原本预期的54.8。新订单分项指数从9月的60.0上升至65.8。投入物价分项指数从9月的59.5下跌6点，至53.5，预估为56.3。10月降幅为2013年3月以来最大，当时下跌7个点，因原油价格大幅下跌。美国原油期货在10月录得逾11%的跌幅，为两年半以来最大月度降幅。
美国商务部周一公布，美国9月建筑支出减少0.4%，至9,509亿美元，预估为增长0.7%。8月经修正后为下滑0.5%，前值为下滑0.8%。美国9月民间建筑支出回落0.1%；公共建筑支出减少1.3%。
周一公布的调查显示，美国制造业10月成长步伐为7月来最慢，新订单指针降至1月来最低。金融调制解调器构Markit表示，美国10月制造业采购经理人指数(PMI)终值录得2月来最大降幅，至55.9，初值为56.2，9月数据为57.5。数据高于50表明经济活动扩张。新订单分项指数降至57.1，持平于初值，但为1月来最低，9月终值为59.8。产出分项指数降至3月来最低的57.8，初值为58，9月为59.6。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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