玉馨点金：聚集欧银利率决议 是否推出QE存悬念

　　欧洲央行将于周四20:45公布利率决议，欧洲央行行长德拉吉定于北京时间21:30召开新闻发布会。欧洲央行利率决议无疑将是除非农外本周市场的最大重头戏。

　　在上周五公布数据显示欧元区通胀率回到五年低位后，外界非常期待欧洲央行专家对欧元区通胀和经济增长的预测，最新的通胀数据令欧洲央行承受着更多促其采取行动的压力。

　　外界将格外关注欧洲央行内部有关QE问题的辩论，以及央行行长德拉吉周四月度记者会上对经济数据的看法，此前他曾承诺要采取行动提高“过低的”通胀率。

　　欧洲央行行长德拉吉上周四表示，该行对于购买广泛类别的资产作为进一步刺激措施持开放态度。此前公布的德国和西班牙通胀数据凸显决策者提振欧元区经济的艰难。

　　德拉吉在赫尔辛基大学发表讲话称：“如果当前的措施还不够，管委会一致承诺动用其它非传统工具。何种资产？所有种类的资产。在目前阶段，相关讨论是持开放态度的。我们在最近的几次会议中都进行了讨论。”

　　瑞士信贷预计欧洲央行可能在12月会议上宣布，其准备采取包括购买主权债在内的大规模资产购买计划的明确声明，预期欧洲央行将在2015年第一季启动资产购买。一旦有新的行动出炉，可能给欧元带来更多下行压力。

　　摩根士丹利在报告中写道：“欧洲央行官员，特别是行长德拉吉，近期的讲话激进程度上升，表现出了该行的鸽派立场，这也推低了欧元。接下来是欧洲央行12月会议，欧元将展开反弹，如果会议没什么新行动的话，但是只要欧元涨了我们就会逢高做空。欧洲央行有可能要到2015年一季度才会采取购债行动，因为他们想看看定向长期再融资操作(TLTRO)的作用。但在目前的情况下，欧元仍是有卖压的。”

　　法国农业信贷银行(Crédit Agricole CIB)在报告中称：“欧洲央行今年传达的信息并非一直很明确，但整体而言，尽管执委会内部情势紧绷，该行仍稳步迈向更为温和的立场，我们预计12月4日会议不会宣布通过购买主权债进行QE，但将更正式地承诺可有条件扩大购买资产的范围。”

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　　Amplify Trading的交易主管Piers Curran指出：“即便市场共识预期指向明年推出QE，但也有市场人士认为本周央行就将行动，如果QE失约则是令人失望的结果。若如此，则欧洲股市届时可能不会守住当前所处的高位，上周的下跌将造成年内前欧股的行情陷入上下两难的境地。”

　　周市场将再度迎来超级周，对于金价来说影响最大的就是非农数据，从近期美国方面数据来看，美国经济复苏仍是延续了近期的复苏势头，既没有加强也没有减弱的迹象，预计非农数据可能仍是维持在20万上方，如果确实是如此，金价短期就不会有太大的下行压力。