纵横汇海 2014年12月19日
市场焦点：
12月22日 (星期一)
美国11月成屋销售
12月23日 (星期二)
达拉斯联储银行11月PCE物价指数
美国11月建筑许可修正值
美国第三季企业获利修正值
美国11月耐用品订单
美国第三季GDP终值
美国第三季PCE物价指数
美国联邦FHFA 10月房价指数
路透/密西根大学12月消费者信心指数
美国11月实质个人支出‧个人所得
美国11月PCE物价指数
美国11月新屋销售
里奇蒙联储银行12月综合制造业指数
今日重要经济数据公布：
15：00 德国Gfk 1月消费者信心指数‧预测8.6‧前值8.7
15：00 德国11月生产者物价月率‧预测-0.2%‧前值-0.2%
15：00 德国11月生产者物价年率‧预测-1.1%‧前值-1.0%
15：45 法国12月企业景气指数‧预测99‧前值99
17：00 意大利10月经季节调整的工业订单月率‧前值-1.5%
17：00 意大利10月未经季节调整的工业订单年率‧前值-0.4%
17：00 意大利10月经季节调整的工业销售月率‧前值-0.4%
17：00 意大利10月未经季节调整的工业销售年率‧前值-2.2%
17：00 欧元区10月经季节调整经常帐‧预测280亿盈余‧前值300亿盈余
17：00 欧元区10月未经季节调整经常帐‧前值310亿盈余
17：00 欧元区10月直接投资/证券投资凈流入‧前值573亿
17：30 英国11月公共部门凈借款(PSNB)‧预测150.5亿‧前值70.55亿
17：30 英国11月公共部门收支短差(PSNCR)‧前值25.92亿盈余
18：00 意大利11月薪资通胀月率‧前值+0.1%
18：00 意大利11月薪资通胀年率‧前值+1.0%
19：00 英国12月工业联盟(CBI)零售销售差值‧预测+30‧前值+27
21：30 加拿大11月消费者物价指数(CPI)月率‧预测-0.2%‧前值+0.1%
21：30 加拿大11月消费者物价指数(CPI)年率‧预测+2.2%‧前值+2.4%
21：30 加拿大央行11月核心消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.3%
21：30 加拿大央行11月核心消费者物价指数(CPI)年率‧预测+2.5%‧前值+2.3%
21：30 加拿大10月零售销售月率‧预测-0.2%‧前值+0.8%
22：00 美国堪萨斯城联邦储备银行12月制造业指数‧预测+5‧前值+9
22：00 美国堪萨斯城联邦储备银行12月综合指数‧前值+7
本周要闻：
周一│阿联酋称OPEC不必召开紧急会议，应让市场自行修复
俄罗斯央行升息至17%，力阻卢布贬值和抑制通胀风险
周二│俄罗斯危机及油价下跌促使投资者避险
奥巴马签署1.1万亿美元支出法案，为政府提供资金至明年9月
汇丰：中国12月制造业PMI初值降至49.5，创七个月最低
美国10月整体资本凈流入1,784亿美元
MARKIT美国12月制造业PMI初值为53.7
美国11月房屋开工下降1.6%，建筑许可减少5.2%
美国11月CPI较前月下降0.3%，较上年同期上涨1.3%
美国11月核心CPI较前月上涨0.1%，较上年同期上涨1.7%
美国11月民间部门每周平均实质所得上升0.9%
美国第三季经常帐赤字扩大至1,002.6亿美元
美国11月领先指标上升0.6%
费城联邦储备银行12月制造业指数为24.5
美国 12月MARKIT服务业PMI初值为2月来最低的53.6
美国12月13日止当周初请失业金人数降至28.9万人
12月18日
伦敦黄金上午定盘价：1210.75
伦敦黄金下午定盘价：1199.00
XAU 伦敦黄金 - 金市料呈抗跌力
金价周五早盘在1200美元下方持稳，因美国联邦储备理事会(FED)明年将升息的预期提振美元上涨。金价本周已累计下跌逾2%，此前两周上涨。本周下跌主要由于周一重挫2.5%，为今年来最大跌幅。美国联邦储备理事会(FED)在周三结束两日会议，暗示将在明年升息，但表示将采取有耐心的立场，这使得金价扳回一些跌幅。
图表走势所见，虽然周三跌势回探到1180区间，但随着周四早盘又再跳涨至1200水平附近，RSI及随机指数亦自超卖区域出现回升迹象，预料金价下行空间越见有限，较近先参考1190及1185水平，至于关键则料为1175至1180区域，只要未有跌破此区，金价自十一月的上升势头仍可望有机会延续。至于阻力预料为50天平均线1201及1211，再数上周则多日受限100天平均线，故此目前100天平均线位置1229水平仍是中期一组关键阻力。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月8日– 719.12吨
12月9日– 721.81吨
12月10日– 724.80吨
12月11日– 725.75吨
12月12日– 725.75吨
12月15日– 723.36吨
12月16日– 721.56吨
12月17日– 721.56吨
12月17日– 721.56吨
12月18日– 721.56吨
伦敦黄金12月19日
预测早段波幅：1198 - 1211
阻力位：1217 - 1225
支持位：1184 - 1173
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，若银价可重新回稳于16美元上方，则尚可望有着靠稳征兆。下方较大支持预估为15.80及15.50美元，关键支持料在15.00美元关口。另一方面，预估向上阻力可至16.20及16.50美元，进一步阻力料为17.20美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月8日– 10737.66吨
12月9日– 10737.66吨
12月10日– 10648.28吨
12月11日– 10648.28吨
12月12日– 10606.57吨
12月15日– 10606.57吨
12月16日– 10606.57吨
12月17日– 10544.01吨
伦敦白银12月19日
预测早段波幅：15.80 – 16.20
阻力位：16.50 – 17.20
支持位：15.50 – 15.30
EUR 欧元 - 下跌空间料为有限
美元兑主要货币连升第二日，因美联储暗示可能很快升息，而其它国家仍在放宽货币政策。欧元兑美元周四进一步跌见最低1.2264。法国总统奥朗德(Francois Hollande)周五表示，他乐见欧元兑美元下跌，但补充道汇率正迅速靠近平衡点。奥朗德正在布鲁塞尔参加欧盟领导人峰会。在此次峰会上，欧盟领导人支持一项指在刺激该地区经济成长的一项新的投资计划。
技术图表所见，RSI及随机指数均处于超卖区域横盘，纵然近两日受联储声明所冲击而大挫，但暂未告跌破12月8日低位1.2245，估计即使仍有下跌空间亦不会太大。下一级支持料为1.2130以至1.20水平。向上阻力则会以10天平均线及25天平均线作参考，目前分别处于1.2385及1.2420。另外，50天平均线亦可参考为一关键阻力，自五月份跌破以来，汇价一直未能返回此指标上方，目前50天平均线位于1.2510水平。关键阻力则为这两个月均未能突破的1.26关口，欧元后市需站稳此区之上有着较明显之转强迹象。。以黄金比率计算，50%之反弹水平则会达至1.2620，扩展至61.8%则为1.2685。
相关要闻：
‧法国总统奥朗德(Francois Hollande)周五表示，他乐见欧元兑美元贬值，但他补充道，汇率急速逼近均衡点。奥朗德在布鲁塞尔参加欧盟领袖会议，与会领导人都支持一项旨在振兴欧盟经济成长的新投资计划。
‧欧盟外交及安全政策高级代表莫盖里尼敦促俄罗斯总统普京“彻底改变态度”，并开始采取合作立场。欧盟领导人召开峰会，制定针对经济遇挫的俄罗斯的长期策略。盖里尼称，由于油价暴跌及西方制裁，俄罗斯爆发金融危机，这“不是好消息”，并加剧了危险的全球动荡。外交人士表示，欧盟各国领导人并未就减轻或增加对俄制裁形成共识。普京在周四的记者会上称卢布最终还会上涨，经济将回升，但对愈演愈烈的金融危机，没有给出解决办法。
‧欧洲央行总裁德拉吉敦促欧洲各国领导人加速新欧盟投资计划的实施，并再次呼吁进行经济改革。据知情人士透露，德拉吉警告称欧元区经济脆弱，油价挫跌使通胀低企。德拉吉出席了欧盟领导人会议，讨论启动规模3,150亿欧元的投资计划，该计划明年中即将启动。他称，该投资计划将有助于增强信心。
要闻简报：
周一│希腊央行总裁警告政治危机愈演愈烈将带来“难以挽回”的损害
央行月报：德国央行可能因油价下跌而下调通胀预估
ECB管委诺沃特尼：欧元区量化宽松前景取决于经济状况
欧洲央行执委科尔：管委会存在广泛共识，赞成采取进一步行动
希腊政府提名候选人迪马斯未在第一轮投票中获足够当选票数
欧元区11月HICP终值较前月下降0.2%，较上年同期上升0.3%
欧元区第三季劳工成本较上年同期增长1.3%
欧元区第三季薪资较上年同期增长1.4%
关注焦点：
周五：德国Gfk 1月消费者信心指数，德国11月生产者物价，法国12月企业景气指数，意大利10月工业订单‧工业销售，欧元区10月经常帐，欧元区10月直接投资/证券投资凈流入，意大利11月薪资通胀
12月22日(周一)：意大利11月对非欧盟贸易收支，欧元区12月消费者信心指数
12月22日-12月30日：德国11月进口物价
12月23日(周二)：法国11月消费者支出，法国第三季GDP修正值，法国11月PPI，意大利10月零售销售
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2385 – 1.2420 - 1.2510* - 1.2620 – 1.2685
支持：1.2245 – 1.2130 – 1.2000
JPY 日圆 - 重新喘稳
日本央行周五维持货币政策不变，对经济的评估更为乐观，坚信与首相安倍晋三为重振经济做出的共同努力将促使企业提高薪资和投资。这是安倍12月14日赢得大选以来的首次央行利率审议结果。日本央行七周前才刚刚扩大刺激措施，这次其继续透过购买资产，维持每年将基础货币增加80万亿日圆的承诺不变。该央行上调了对经济的评估，未受近期市场震荡和脆弱的消费者信心影响。日本央行在政策声明中称，经济继续温和复苏趋势，整体上4月上调消费税带来的痛苦减轻。央行还上调对出口和产出的评估，显示其对日本经济在第三季脱离衰退具有信心。
风险资产全线反弹，促使日圆处于守势，徘徊于118区间。美国与日本货币政策的分化料将继续支撑美元兑日圆。日本维持刺激政策，而美国联邦储备理事会(FED)则在准备最终上调利率。美联储周三释出将在明年某个时间升息的强烈信号，改变了将在“相当一段长时间”保持近零利率的承诺，展现出对美国经济的信心。
图表走势所见，美元兑日圆重新走高，已同时突破下降趋向线及10天平均线，短期可能维持上探。眼前料会先看120关口，较大阻力将参考上周一高位121.84以至122水平，之后关键则会指向124水平。下方支持参考10天平均线118.60，较大支撑预估在117.40及115.50水平。
相关要闻：
‧日本经济财政大臣甘利明周五表示，日圆疲软使该国出口商受益，油价下跌也有利于经济。他对记者表示，日本仍需要继续努力，使经济摆脱通缩。
要闻简报：
日本政府正考虑2015财年将企业税率下调2.5个百分点
日本央行维持大规模刺激措施不变，对经济的看法更为乐观
央行短观调查：日本企业预期消费者物价未来一年上升1.4%
日本12月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至52.1
日本11月出口较上年同期增加4.9%，进口较上年同期下降1.7%
日本11月贸易逆差8,919亿日圆
关注焦点：
12月25日(周四)：日本11月建筑订单‧房屋开工
12月26日(周五)：日本11月所有家庭支出，日本11月全国核心‧整体CPI年率，日本12月东京地区核心‧整体CPI年率，日本11月失业率，日本11月工业生产初值，日本11月零售销售，日本11月加班工资
美元兑日圆预估波幅：
阻力：120.00 – 121.84 – 122.00
支持：118.60 – 117.40 – 115.50
GBP 英镑 - 延续区间整固
英国统计局周四公布，11月零售销售较前月增长1.6%，较上年同期增长6.4%，创2004年5月来最大按年增幅，市场预估分别为增长0.3%和增长4.4%。今年大多数时间中，外界一直是预期英国央行可能会比美国更早升息。但是通胀及薪资均未能明显成长，已导致这种预期心理大幅降温。不过，受到11月底“黑色星期五”折扣促销的提振，耶诞之前的买气情况显示英国消费信心正持续好转。但有些人却因英国明年5月的国会选举而不敢过份乐观，目前选情难分轩轾，选后有英国是否应退出欧盟公投的风险。
英镑兑美元此次调整已经到一年来的底部，能否再行反扑，将取决在技术上可否突破当前的趋向阻力。图表走势所见，英镑连日来的争持，似乎正酝酿着一波突破走向。向下当先以1.5540及1.55作参考，击破此区底部，意味着新一轮的下滑，进一步则会看至1.5420水平。至于向上关键为一列历时四个多月的下降趋向线处于1.5760水平，下个阻力在50天平均线1.5840，延展目标将为1.60关口。
相关要闻：
‧英国皇家测量师学会(RICS)周五表示，明年英国房价上涨速度将会放缓，因更加严格的抵押贷款规则以及购买力制约将影响该国多数地区。RICS会员预测，明年房价将平均上涨3%，英格兰北部和中部上涨达5%，而伦敦房价将会表现迟滞。伦敦房价2014年涨幅最大。全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society)的数据显示，截至10月的12个月房价上涨8.5%，显示RICS一年前预测的2014年房价上涨8%可能相当接近实际情况。由于新规则迫使银行更加严格地审查借款人的贷款能力，房屋市场的活动自年中以来不断放缓。然而RICS指出，英国财政大臣欧思邦本月决定降低多数地产购买活动的交易税，可能在2015年提振房市需求。
‧市场研究机构GfK周五公布的调查显示，英国12月消费者信心指数小幅下滑，降至3月以来最低水准，对经济前景的信心触及17个月低位。英国12月GFK消费者信心指数降至负4，路透调查预估为负1。
要闻简报：
会议记录│英国央行官员密切关注油价下跌，认为这将拉低短期通胀
英国11月通胀率降至逾12年最低，央行无加息压力
英国11月请领失业金人数减少2.69万人至90万人
英国截至10月的三个月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率为6.0%
英国截至10月的三个月平均每周薪资所得(包括奖金)较上年同期增加1.4%
英国截至10月的三个月平均每周薪资所得(不包括奖金)较上年同期增长1.6%
英国截至10月的三个月LFS就业人数增长11.5万，至3,079.6万人
英国截至10月的三个月按ILO标准计算的失业人口减少6.3万人至195.8万人，为2013年9月止三个月以来的最小降幅
英国GFK12月消费者信心指数降至负4，为3月以来最低
关注焦点：
周五：英国Gfk 12月消费者信心指数，英国11月公共部门凈借款(PSNB)‧收支短差(PSNCR)，英国12月工业联盟(CBI)零售销售差值
12月23日(周二)：英国第三季GDP终值，英国第三季企业投资终值，英国第三季经常帐收支
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5760 – 1.5840 – 1.6000
支持：1.5540 – 1.5500 – 1.5420
CHF 瑞郎 - 央行意外实施负存款利率
瑞郎波幅较大，在瑞士央行意外实行存款负利率后，瑞郎下跌。若瑞郎上涨，将加剧瑞士的通缩问题，因此面对欧元区经济疑虑和俄罗斯危机加深，瑞士央行希望抑制由此所引起的资金涌向避险货币。瑞郎兑美元跌至2013年5月以来低点0.9847。不过，瑞郎兑欧元跌幅则小得多，部分是由于外界广泛预期欧洲央行将很快再度放宽政策。
技术图表所见，5天跌破10天平均线，RSI及随机指数徘徊在超买区域，或预示美元兑瑞郎正酝酿再次回挫。预计重要支持在50天平均线0.9610，本周二低位触及0.9552，估计跌破此区，美元将见出现较显著之回吐，延伸下试目标将在0.9430及0.9345，后者为今年5月以来累计涨幅的三分一回吐水平；下一级则直指0.93水平。至于向上阻力方面，较重要阻力则为去年5月触及的高位0.9838以至1.00关口。
要闻简报：
瑞士12月ZEW投资者信心指数升至负4.9
关注焦点：
12月24日(周三)：瑞士KOF 12月领先指标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9838 – 1.0000
支持：0.9610* – 0.9552 - 0.9430 – 0.9345 – 0.9300
AUD 澳元 - 避险情绪打压澳元
澳元周四喘息，受澳元兑瑞郎和欧元涨势支撑，且美股劲升令市场对风险资产的看法为之改善。澳元意外从瑞郎下滑中受益，之前瑞士央行在俄罗斯金融动荡加深后，将存款利率降至负值，以放缓瑞郎升值。
技术走势而言，澳元兑美元之前多日亦可勉力守稳0.82关口，这一区域据称布有期权障碍，但最终亦于周三鉴然跌破，估计亦为新一轮跌势打开序幕。下一级参考支撑可看至0.8080及0.80水平。另外，以2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080的累积升幅计算，61.8%的回吐水平可看至0.7940。向上阻力则仍是受限10天平均线及短期下降趋向线，两者均位处0.8240水平，若有力可扳回此区，才见澳元有着回稳的初步迹象。近一个多月跌幅的38.2%反弹水平可参考0.8430，下一级阻力则会注视25天移动平均线0.8420。
要闻简报：
央行会议记录：澳元需要进一步下跌，通胀前景仍符合预期
OECD：澳洲政府不追求撙节以减赤的决定是正确的
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8240 – 0.8300* – 0.8420
支持：0.8080 – 0.8000 – 0.7940
NZD 纽元 - 温和承压
图表走势所见，纽元过去两个多月的走势处于一组稍微向下的平衡通道内波动，顶部及底部分别位于0.7950及0.7590。上周二纽元逼近底部但尚没失守。由于RSI及随机指数仍然处于滑落状态，估计纽元后市仍见温和承压。较近支持先看0.7720，若下破通道，预料较大支持可参考100个月平均线0.7545以至0.75关口，下一级则看至0.7450水平。另一方面，上方较近阻力先看50天平均线0.7830，关键则为11月中旬未能突破之0.7980至0.8000区域。
要闻简报：
周二│纽西兰财长：政府今年恐不能实现预算盈余，因经济增长减速
纽西兰第三季经常帐赤字扩大至50.1亿纽元，创六年来最大
纽西兰第三季经季节调整的GDP较前季成长1.0%
纽西兰第三季经季节调整的GDP较上年同期成长3.2%
纽西兰12月企业信心降至30.4%，为三个月来首次下降
关注焦点：
12月23日(周二)：纽西兰11月进出口贸易收支
预估波幅：
阻力：0.7830 – 0.7980/0.8000
支持：0.7720 - 0.7545 – 0.7500 – 0.7450
CAD 加元 - 油价弱势打压加元
图表走势所见，在过去两周美元一直没能跨越1.15这个阻力，但在上周突破后，已告摆脱前期的盘整区间，可望将引发美元新一轮涨势，初步目标可参考09年7月高位1.1724，下一级将指向1.20关口。但同时亦要留意，相对强弱指标及随机指数已居于严重超卖区域徘徊多时，需防范美元回挫风险，尤其若1.15水平得而复失，则技术突破的走势亦为失效。预计较近支持可参考10天平均线1.1550，自踏入12月份以来，美元就未曾回落到10天平均线下方，预料美元后市若失守此区，才会出现较显著调整，下延支持可达至50天平均线1.1345以及1.1220水平。
要闻简报：
财长：油价下滑无碍明年预算平衡，房地产业未见泡沫—
加拿大10月制造业销售较前月下降0.6%
加拿大10月批发贸易较前月增长0.1%至创纪录的541.6亿加元，但贸易量下降0.1%
关注焦点：
12月23日(周二)：加拿大10月GDP
预估波幅：
阻力：1.1640 – 1.1724 – 1.2000
支持：1.1550 –1.1345 – 1.1220
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)周四公布的数据显示：截至12月17日当周，外国央行持有的美国可交易债券总量下降57.52亿美元，至3.319兆美元。外国央行持有的美国公债当周下降39.10亿美元，至2.978兆美元。外国央行持有的美国机构债当周减少18.39亿美元，至2,988.07亿美元。
沙特阿拉伯石油部长欧那密表示，在没有其它产油大国支持的情况下，石油输出国组织(OPEC)不会减产，他曾试图说服这些国家一起行动，但没有取得成功。欧那密认为油价下跌是暂时的。
国际油价周四重拾跌势，昨日空头回补反弹走势昙花一现，交易商担心供应过剩，预计市场会延续六个月的颓势。指标布兰特原油期货和美国原油期货均大跌逾2美元，盘中稍早一度延续周三的空头回补升势。布兰特原油期货再度回到60美元的心理关口之下，美国原油期货跌穿55美元，交易商为油价进一步下挫作准备，自6月油价已暴跌近半。尽管市场看来是因对供应过剩的担忧而重启了跌势，但交易商表示，部分抛盘可能是因在周五美国原油期货1月合约<CLF05>到期前的轧平仓位所致。部分投资人指彭博报导尼日利亚港口工会暂停罢工的消息也对油价不利。2月布兰特原油期货结算价跌1.91美元，报59.27美元，盘中一度触及59.17美元的日低。在周三的空头回补升势中，布兰特原油期货触及64.40美元高位，之后收报61.18美元。美国近月原油期货下挫2.36美元，报每桶54.11美元，稍早挫至54.05美元。
美国经济谘商会周四称，美国11月领先指标强劲增长，预示着经济的基本力道。美国经济谘商会公布，美国11月领先指标上升0.6%，预估为上升0.5%。10月下修正为增长0.6%，前值为增长0.9%。
美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示，美国大西洋沿岸中部地区12月制造业活动指数为24.5，预估为27.0，11月为40.8。费城联邦储备银行12月制造业就业分项指数为7.2，为4月来最低，11月为22.4。12月制造业新订单分项指数为15.7，11月为35.7。
周四公布的一份行业报告显示，美国12月服务业扩张速度降至2月来最低，因就业和新业务成长放缓。金融数据公司Markit公布，12月MARKIT服务业PMI初值为53.6，为2月来最低，预估为56.9，11月终值为56.2。自6月触及今年峰值61后，服务业PMI数据稳步下滑，但仍高于50的枯荣分水岭。MARKIT服务业新业务指数降至53.1，为3月来最低，11月为55.8。就业分项指数也降至4月来最低。由制造业和服务业指数加权平均的MARKIT综合采购经理人指数(PMI)12月初值为去年10月来最低的53.8，11月终值为56.1，就业分项指数也出现下滑。
美国劳工部周四公布：美国一周初请失业金人数为28.9万人(预估为29.5万人)；美国一周初请失业金人数四周均值为29.9万人；美国一周续请失业金人数为237.3万人(预估为243.5万人)。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)