纵横汇海 2014年12月9日
市场焦点：
12月9日 (星期二)
美国NFIB 11月小企业信心指数
美国JOLTS 10月职位空缺数
美国10月批发库存‧销售月率
12月10日 (星期三)
中国11月工业生产者出厂价格指数(PPI)
中国11月居民消费价格指数(CPI)
12月11日 (星期四)
美国11月联邦预算
美国11月进出口价格月率
美国11月零售销售
美国10月企业库存
12月12日 (星期五)
中国11月社会消费品零售总额
中国11月工业增加值
中国11月房地产投资和销售情况月度报告
美国11月最终需求PPI
路透/密西根大学12月消费者信心
今日重要经济数据公布：
17：30 英国10月工业生产月率‧预测+0.2%‧前值+0.6%
17：30 英国10月工业生产年率‧预测+1.8%‧前值+1.5%
17：30 英国10月制造业产出月率‧预测+0.2%‧前值+0.4%
17：30 英国10月制造业产出年率‧预测3.2%‧前值+2.9%
20：30 美国NFIB 11月小企业信心指数‧前值96.10
23：00 美国JOLTS 10月职位空缺数‧预测479.5万‧前值473.5万
23：00 美国10月批发库存月率‧预测+0.2%‧前值+0.3%
23：00 美国10月批发销售月率‧预测+0.1%‧前值+0.2%
今日概论
12月8日
伦敦黄金上午定盘价：1195.25
伦敦黄金下午定盘价：1193.00
XAU 伦敦黄金- 非农增幅强劲，金价遇阻回撒
黄金周一重新走高，尾盘因技术买盘短暂大涨，在美元从逾五年高位下滑后，金价突破1200美元关口，一度升至1208.19美元。然而，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR周一黄金持仓量较前一交易日减少0.25%至719.12吨。
图表走势所见，上周连日金价持续受压于一始自八月的下降趋向线，尚未能有效扭转金价的弱势前景。而相对强弱指标及随机指数有着回稳迹象，或预示着短期金价下调空间有限。当前上方阻力预估在趋向线阻力1209及1214水平，较关键预估在1231，为一大型下降趋向线位置。至于支持位则回看1199及25天平均线1185美元，较大支持参考1180水平。值得留意的是，若果金价本周持续可稳守着1180水平，则可能存在着后抽再作反扑的迹象，故本周应着眼观望金价可否进一步确认触底行情！
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月1日– 717.63吨
12月2日– 720.02吨
12月3日– 720.02吨
12月4日– 720.02吨
12月5日– 720.91吨
12月8日– 719.12吨
伦敦黄金12月9日
预测早段波幅：1199 – 1214
阻力位：1222 – 1231
支持位：1191 – 1180
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，较近阻力预估在一较长期下降趋向线位于16.48美元，是历时近四个月的下降趋向线，至上周连日亦暂未能作出突破。本周倘若可突破此区，技术上可介定为这段时间的弱势已告正式扭转，延伸目标预估可至16.70及17.40美元，进一步目标为18.40美元。预计下方支持将会回看16.00美元，在上周一的大幅攀升后，银价就是一直可稳守于16美元关口上方，纵使非农数据支撑美元上涨，但亦未能打压银价跌破此区，可见白银上周走势的强靱程度，但亦要慎防若此区一旦在本周失守，或许会触发一众止损平仓盘，继续引伸较大幅度之下挫。预估下方较大支持可看至15.40及15美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月1日– 10891.14吨
12月2日– 10806.20吨
12月3日– 10737.66吨
12月4日– 10737.66吨
12月5日– 10737.66吨
12月9日– 10737.66吨
伦敦白银12月9日
预测早段波幅：16.20 – 16.70
阻力位：17.40 – 18.10
支持位：15.90 – 15.40
EUR 欧元- 美元强势走稳，欧元续陷疲势
欧元兑美元周一持稳，因投资人对上周五美国公布强劲就业报告后美元录得的强劲升势进行整固，市场预计该就业报告会促使美联储在明年升息。美元同美国公债收益率以及美股一道下滑。指标美国10年期公债收益率尾盘报2.24%，上周五尾盘报2.31%。欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼周一称，欧洲央行将资产购买范围扩大至包括政府公债，即所谓的量化宽松(QE)措施，能在应对欧元区经济“大幅度”走软方面发挥有价值的作用。诺沃特尼讲话后，欧元兑美元低见1.2245美元，之后反弹，纽约尾盘报1.2330水平。市场目前主要在消化美联储在明年年中前升息的预期，以及欧洲央行在未来几个月祭出全面量化宽松政策的可能性与日俱增等因素。
鉴于欧元区整体消费物价调和指数(HICP)可能进一步下滑，上周德拉吉的评论强化了这样的看法，即接下来的几次会议上可能会进一步调整政策。迎来本周四欧洲央行将进行第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)，届时的实施情况将成为该央行决定是否加推QE的参考依据之一。
图表走势所见，欧元兑美元过去两周多的时间持续测试着一下降趋向线，目前趋向线处于1.2450水平，此区同时亦为25天移动平均线位置，故显得份外关键，倘若后市终可作出突破，应象征着欧元或可扭转近两月的跌势。以黄金比率计算，50%之反弹水平则会达至1.2620，扩展至61.8%则为1.2685。另外，50天平均线亦可参考为一关键阻力，自五月份跌破以来，汇价一直未能返回此指标上方，目前50天平均线位于1.2580。另一方面，下方较近支持预料为1.2250，下一级为1.2130，关键则会直指1.20关口，上一趟最接近1.20关口的是在2012年7月24日触及的1.2040。
相关要闻：
‧欧元集团主席：希腊周二会要求将国际救助计划延长两个月，欧元区财长会批准其要求。
‧欧洲央行执委科尔：管委会上周一致同意在明年首季评估购买资产计划。
‧研究机构Sentix周一公布调查显示，欧元区12月投资者信心上升，因投资人对未来的看法更加乐观。这很可能是因为外界预期欧洲央行明年将开始购买资产。数据显示，欧元区12月SENTIX投资者信心指数从前月的负11.9升至负2.5，远好于路透调查访问的分析师预估的负10.5。本次增长受助于投资者预期指数从11月的负2.0升至正12.0，创该指数12年历史中第三大增幅。Sentix调查显示，投资者对经济现况的看法在12月好转，但仍处于负值。德国经济分项指数从11月的正9.8大增至正19.6。Sentix指出，欧元疲弱有利于传统出口国德国，而消费者和企业正受益于油价下滑。
‧德国经济部公布，10月工业生产较前月增长 0.2%，9月修正为增长1.1%。德国经济部称工业生产正在企稳，夏季疲弱期之后，工业和建筑业的下滑可能已经触底。
要闻简报：
欧元区12月SENTIX投资者信心指数升至负2.5
德国10月工业生产较前月微升0.2%
关注焦点：
周二：德国10月进出口贸易收支，法国10月年内迄今预算，法国10月进出口贸易收支
周三：法国第三季非农业就业岗位修正值，法国10月工业生产
周四：德国11月CPI终值，德国11月HICP终值，法国11月HICP终值，意大利10月工业生产月率
周五：法国10月经常帐收支，意大利11月CPI月率终值，意大利11月HICP终值，欧元区第三季就业人口
12月12日-12月17日：德国11月批发物价指数
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2450* – 1.2580 – 1.2620 – 1.2685
支持：1.2250 – 1.2130 – 1.2000***
JPY 日圆- 空头回补推动日圆全在线扬
日本内阁府周一公布修正数据显示，第三季GDP萎缩幅度超过最初估值，因资本支出下降，这支持了首相安倍晋三最近推迟第二次上调消费税的决定。第三季GDP环比年率修正为萎缩1.9%，超过初值1.6%的萎缩幅度，说明日本经济已滑入衰退，第四季料有温和反弹。路透调查预估中值为第三季GDP萎缩0.5%。日本政府发言人表示，政府对经济正在逐渐复苏的看法没有改变。
日本财务大臣麻生太郎周二表示，他在密切关注市场动态。麻生太郎在例行内阁会议后对记者发表讲话，但在被问及日圆最近贬值时，他拒绝就汇率水平做出置评。麻生还表示，他并不认为日本陷入衰退，尽管周一公布数据证实日本6-9月当季连续第二季出现萎缩。
日圆周二早盘上扬，因油价下跌打压风险胃纳，并促使投资人缩减日圆空仓。美元兑日圆跌破120关口，进一步自周一创下的七年高位121.86日圆回落。图表走势所见，随着120关口之突破，预料美元兑日圆仍有机会继续延伸上试。估计进一步目标将要看至122及124水平，同时亦留意2007年6月高位为124.16。另一方面，向下支持较近先看120水平，续后将关注10天平均线这个支持，自从10月下旬美元兑日圆起步展开升势以来，期间未曾有回破10天平均线，目前10天线处于119.30，可作为一个重要支持参考，若果失守此区，可能会促成较猛烈之回吐，初步目标看25天平均线117.50，关键则为115水平。
相关要闻：
‧日本央行周二公布，日本11月M3货币供应额较上年同期增长2.9%。
‧据四位熟悉日本央行决策思惟的消息人士称，除非油价大幅反弹，否则日本央行可能小幅下调当前财年的核心通胀率预估。这让本财年达成2%通胀目标的计划显得更加不切实际。届时，距离央行上次放松货币政策、寄望接近通胀目标仅仅三个月。央行将在1月21-22日的利率决策会议上发布新的季度预估报告，此前于10月31日发布的核心通胀率预估为1.2%，当时已经考虑进了推出新刺激举措的影响。
要闻简报：
财务大臣称在密切关注外汇市场，拒绝就汇率水平置评
日本11月M3货币供应额较上年同期增长2.9%
关注焦点：
周三：日本11月国内企业物价指数，日本第四季大型制造业景气判断指数，日本11月消费者信心指数
周四：日本10月机械订单
周五：日本10月工业生产‧产能利用率月率修正值
美元兑日圆预估波幅：
阻力：122.00 – 124.00
支持：119.30 - 117.50 - 115.00
GBP 英镑- 徘徊低位多日，面临关键时刻
英镑兑美元周一从15个月低位反弹，因美元涨势暂停，之前受美国更接近升息的预期推动美元兑英镑劲扬。美国上周五公布就业数据显示，11月新增就业岗位创近三年最高，进一步显示美国经济复苏动能增强。这促使投资者将美国联邦储备理事会(FED/美联储)升息预期提前至明年中。相反，过去数月，对英国升息时间的预期被推后。一直到今年夏季，很多投资者预期英国央行将在今年年底前升息，但目前投资者预期，央行将在2015年年底或2016年年初才会升息。英镑兑美元在欧洲汇市早盘跌至2013年9月以来最低1.5541美元。稍后反弹，最高回升至1.5679。
图表走势所见，英镑连日来的争持，似乎正酝酿着一波突破走向。向下当先以1.5590作参考，击破此区底部，意味着新一轮的下滑，下方支持将指向1.55水平，进一步则会看至1.5420水平。至于向上关键为25天平均线位置1.5725，之后一个较重要阻力将为一列历时四个多月的下降趋向线处于1.5780水平，延展目标将为1.60关口。
关注焦点：
周二：英国11月零售业联盟(BRC)零售销售年率，英国10月工业生产，英国10月制造业产出
周三：英国10月对非欧盟地区‧对全球商品贸易收支
周四：英国11月皇家测量师学会(RICS)房价差值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5725 – 1.5780 – 1.6000
支持：1.5590 – 1.5500 – 1.5420
CHF 瑞郎- 弱势持续
瑞士联邦统计局周一公布的数据显示，瑞士11月消费者物价指数(CPI)较前月持平，较上年同期下滑0.1%。另一数据显示，10月实质零售销售较上年同期上升0.3%。经季节调整的10月零售销售较前月持平。
图表走势所见，美元兑瑞郎于11月份处于0.9530至0.9740区间争持上落，但上周三已见初步向上突破，而11月19日美元低位0.9590曾碰及50天平均线，因此，目前处于0.9580的50天平均线将参考为一重要支撑，附近亦见一上升趋向线于0.9610，估计跌破此区，美元或会出现较显著之回吐，延伸下试目标将在0.9430及0.9345，后者为今年5月以来累计涨幅的三分一回吐水平；下一级则直指0.93水平。至于向上阻力方面，较重要阻力则为去年5月触及的高位0.9838以至1.00关口。
要闻简报：
瑞士11月CPI较前月持平，较上年同期下滑0.1%
瑞士10月零售销售较上年同期上升0.3%
关注焦点：
周四：瑞士第四季三个月LIBOR利率目标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9838 – 1.0000
支持：0.9590/0.9610* – 0.9430 – 0.9345 – 0.9300
AUD 澳元- 降息预期压澳元
油价周二挫至五年低位，令商品货币和亚洲多数股市承压，全球市场笼罩着避险的氛围。投资者的避险需求提振日圆走势，日圆兑澳元和纽元的涨势尤为明显。商品货币依然承压，澳元兑美元一度触及四年低点至0.8223。澳元跌幅居前，反映出澳洲作为主要大宗商品出口国遭受到的冲击。
澳洲上周四公布令人失望的国内生产总值(GDP)数据后继续走低。澳洲经济增长放缓，促使一些分析师预测明年央行降息。银行间利率期货显示，2015年中期之前降息的可能性略高于70%，而就在一个月之前还没有显示出降息的可能性。另外，据路透调查显示，五位受访分析师认为澳洲央行将在2015年年中前降息，上次调查时仅一位；三位受访分析师认为利率将于2015年在2.0%触底，目前利率为2.5%；多数受访者仍认为2015年利率持稳，下一次政策行动是升息。本周三澳洲将会公布11月失业率及就业人数变化。
技术走势而言，估计澳元向上仍见受制多重阻力。首先近两周多时间澳元兑美元持续受限10天移动平均线，而10天平均线目前处于0.8480，另外有一短期下降趋向线则位于0.85水平，故此，后市澳元需要突破此区域才见出现反弹的曙光。下一级阻力则会注视25天移动平均线0.8590以及0.88水平。由于相对强弱指标及随机指数正处于向下滑落，尚未出现显著的反弹走向，预料本周澳元汇价有机会维持于下试走向。支持位将回看0.83水平，下一级参考支撑可看至0.82及0.8080水平。另外，以2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080的累积升幅计算，61.8%的回吐水平可看至0.7940。
相关要闻：
‧一项衡量澳洲企业状况的指标在11月大幅回落，同时企业信心继续下滑，该项低迷的调查结果将加剧央行进一步降息的预期。澳洲国民银行(NAB)对逾400家企业的调查显示，11月企业现况指数下降至正5，与长期平均水准一致。该指数10月上升至正13，创纪录最大升幅，且指数来到2008年初以来最高水平。该调查的企业信心指数11月下跌4点至正1，金融、地产和休闲娱乐行业的信心降幅最大。企业信心的疲弱导致NAB加入其它银行的行列，认为澳洲央行将不得不调降目前为2.5%的指标利率。周二出炉的另一项消费者调查则显示，上周公布的经济成长数据令人失望后，信心大幅下降。ANZ Roy Morgan消费者信心指数下降3.1%至四个月低点，受调者对经济前景都感到不安。澳洲国民银行的企业调查发现，11月指数下降的情况集中在零售、制造和服务业。销售分项指数在11月下滑9点至正11；获利能力指数亦下滑9点，至正6。就业分项指数则下滑2点至零，这对周四将出炉的官方就业报告并非吉兆。通胀压力仍然受抑制，薪资增长停滞，而购买和最终产品成本仅温和上升。
要闻简报：
NAB：澳洲11月企业现况指数降至5
NAB：澳洲11月企业信心指数降至1
关注焦点：
周三：澳洲10月房屋融资
12月10日-2月11日：澳洲12月消费者信心
周四：澳洲11月失业率
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8485 – 0.8490 - 0.8600 – 0.8800
支持：0.8350 – 0.8310 – 0.8080 – 0.7940
NZD 纽元- 呈整固双顶
纽西兰央行将于周四举行议息会议，市场估计央行或会重申到明年年底前利率将一直维持不变，这将进一步强化温和的政策立场。由于通胀压力较低而且大宗商品价格下跌，使央行近期没有升息的必要。自9月以来，纽西兰央行一直维持政策不变，在评估3-7月期间升息100个基点的影响，以及大宗商品价格走低、通胀温和、汇率高企和移民激增等等因素。在上次会议上，纽西兰央行从政策声明中删去了明确的紧缩倾向，即未来将需要升息。但随着消费者物价指数(CPI)增幅在截至9月30日的一年降至1%，触及央行1-3%目标区间的底线，央行可以再静观一段时间，等待恢复升息的因素。从金融市场价格来看，市场预计未来12个月利率将仅上升12个基点，这与发布10月政策声明之前的情况相同。
图表走势所见，由九月底至今，纽元走势已形成了一组双顶型态，颈线位于0.76水平，直至周三早盘已见纽元逼近此区，倘若后市出现下破，技术上有机会延伸进一步弱势，预料较大支持为100个月平均线0.7545以至0.75关口，下一级则看至0.7450水平。另一方面，较近阻力先看0.7770及0.7820，关键则为11月中旬未能突破之0.7980至0.8000区域。
关注焦点：
周三：纽西兰政府截止10月底债务与GDP之比
12月10日-12月15日：纽西兰REINZ 11月房屋价格指数
周四：纽西兰央行利率决定
周五：纽西兰11月制造业PMI，纽西兰11月公债外资持有比例
预估波幅：
阻力：0.7770 – 0.7820 - 0.7980/0.8000
支持：0.7600 - 0.7545 – 0.7500 – 0.7450
CAD 加元- 美元高位盘整，探试1.15关口
周一数据显示，加拿大10月建筑许可较前月意外增加0.7%，路透调查预估为下滑1.4%，9月数据修正为增长12.5%。另外，加拿大11月房屋开工年率为19.56万户，10月修正至18.37万户。
图表走势所见，美元兑加元于11月5日升见1.1466，在一轮滑落后，上周又重新走稳，至本周二早盘曾升见1.1499，1.15这个关口仍是未可跨越；另一方面，近三个月亦见50天平均线为一个很稳当的支撑，目前处于1.1270，估计美元兑加元需明确跌破此区，才可望延展更大幅度之弱势下行。不过，近日的涨幅已突破一短期下降趋向线，估计短期内仍见上涨空间，较重要阻力仍指向1.15水平，进一步关键料可参考09年7月高位1.1724。
关注焦点：
周四：加拿大第三季产能利用率，加拿大10月新屋价格月率
预估波幅：
阻力：1.1500* – 1.1724
支持：1.1260* – 1.1145 – 1.1045 – 1.0945
财经要闻
油价周一重挫逾4%，至五年新低，因华尔街预计明年油价进一步深跌，且科威特预计未来六、七个月油价保持在每桶65美元附近。科威特国有石油公司执行长称，未来六七个月油价可能保持在每桶65美元附近，这是海湾产油国对目前油价跌势不以为然的最新迹象。悲观的展望令油市跌势加剧，许多交易商认为油市呈一边倒局面。1月布兰特原油期货下跌2.88美元或逾4%，结于每桶66.19美元，周一百分比跌幅为今年第三大，结算价为2009年10月来最低。美国原油期货大跌2.79美元或4.2%，结算价报每桶63.05美元，为2009年7月来最低。周五晚，摩根士丹利下调明年布兰特原油期货均价预估达28美元，至每桶70美元，并警告明年油价可能低见43美元。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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