当去年底美联储宣布2014年将逐步退出量化宽松货币政策（QE）时，新兴经济体国家注定就不会太平，南非、印度、土耳其、印尼和巴西因受本次冲击最大，出现资金逃逸、股债双杀、货币贬值等问题。仅1月29日至2月5日一周内，新兴市场股市流出的资金规模达64亿元，创出自2010年10月以来单周流出规模最高纪录。
当国人在为中国能顺利躲过此次金融风暴攻击而弹冠相庆之际，却发现春节前后，全国楼市普遍降温，这在一线城市更趋于明显。尤其随着返乡潮的出现，北、上、广、深等一线城市一下子从喧闹拥挤变成了“空城”，春节期间楼市也率先触碰到冰点。九成城市出现环比下跌，部分城市甚至出现成交“腰斩”现象。
据亚豪机构数据显示，1月份，北京楼市仅有7个项目开盘。无论是同比2013年1月17个项目的开盘量，还是环比去年12月份24个项目的开盘量，2014年开局，北京楼市供应量都出现明显锐减。同时，根据中指院对1月份43个主要城市住宅市场交易情况的监测发现，超过九成城市楼市成交量环比下跌。似乎QE4退出将给中国楼市带来一丝不祥气息。笔者认为，2014年将是中国房地产只涨不跌神话终结的一年，更是中国房价震荡下跌的一年。
曾有海外杂志戏言，中国现代房奴拿的是西方国家民众十分之一的薪酬，却扛着世界最昂贵的房价，其艰难程度可想而知。中国房地产泡沫之所以能坚挺不破，固然是多种原因造成，但与美联储奉行的宽松货币政策无不关联。早在9.11危机之后，美国政府为了提振衰退中的经济，采取了宽松的货币政策，而这些被释放出来的流动性，通过贸易顺差、地下钱庄、外商投资（FDI）等方式渗透进中国，从各个方面助推了中国房地产泡沫的上涨。
面对QE即将离去，如今还有很多人坚信出于“维稳”的需要，中国政府是不会让楼市破裂。但是我们必须看到，随着2007年雷曼兄弟轰然倒下，次贷危机爆发，最惨烈时25%的全美家庭沦为负资产。强大的美国政府对此也不是无能为力？当我们看到现在的A股指数与2001年相比从起点又回到终点时，当我们发现维系了10多年的黄金泡沫也轰然倒塌，而中国的房地产泡沫已经开始从温州、鄂尔多斯破裂之时，我们又有什么理由不信，中国房地产泡沫不灭的神话将在2014年终结？
首先，热钱流出中国的预期，使“钱荒”现象加剧，预计今年国内货币政策将由宽松转向中性偏紧。面对个人住房贷款，现在银行采取了差异化对待，面对首次自住购房，银行虽然仍采取鼓励和支持的态度，但人们在贷款时普遍感受到贷款难、获得优惠房贷利率更是难上加难。而对改善性型购房和投资购房，银行已基本不配合。
在美联储退出QE的同时，中国的货币政策也进行效率最大化的分离；绝大多数购房者要么无法轻易获得贷款，要么无法获得廉价贷款，在购房需求和贷款能力都受到极大抑制的情况下，今年中国房价岂有不降之理？
此外，从去年开始银行对房地产贷款收紧到现在，资金一直是大问题。目前，开发商普遍感到资金紧张，只有一级开发商能从银行贷出款来，其他中、小开发商都没办法贷款。从各大银行的2013年报数据发现，去年上半年，工行、建行、农行、交行对开发商贷款余额约1.45万亿元，其中绝大部分是用于优质客户。业界更为担忧的是，如果楼市的形势进一步恶化，不排除银行会为收回开发商贷款而采取更严厉的措施。
再者，很多中国个人投资者去美国抄底楼市，最近李嘉诚等中国富豪脱亚入欧就是明证。美国之所以敢现在谋划全面退出QE，是基于其经济层面的多方利好数据。例如，失业率连续3个季度保持在7.5%左右；消费者信心指数持续回升；新住房开工率持续升高，过去12个月，美国二手住房价格有12%的上涨；法拍屋由去年年初的200万套下降到目前几十万套而已，美国房价之所以能回稳上涨，很大程度得益于中国投资者的踊跃抄底；
而对于中国高净值人士来说，内地房价被炒得过高，风险泡沫已经无以复加。对其投资吸引力远不及购置国外房产。资料显示，33%的国内高净值人士已经配置了离岸资产，而且这绝非是终点，而是资本走出国门、投资房地产收益优胜劣汰的自然选择。当中国人纷纷去接过剩美国房地产，化解别人危机的时候，中国未来三四线房地产过剩危机该由谁来化解呢？
此外，机构投资者投资美国商业地产，分化了国内地产商的统一口径联盟。最典型案例莫过于万科和美国投资公司铁狮门合作，开发曼哈顿750套高档公寓和写字楼项目了。留给我们的启迪是什么呢？连国内一线公司都因为高压调控政策而出走海外了，况且，海外房地产的融资环境、融资规模、融资成本比国内更加低廉和方便，这会促使更多的国内房企放弃国内，游走海外。试想当中国的富人和投资机构都把资金拿出去炒底海外楼市，助推别国经济发展，中国楼市泡沫能不崩溃吗？
最后，美联储宣布逐步退出QE，立刻引发更多热钱回流美国金融市场，美元开始表现坚挺，而以黄金为首的大宗商品却暴跌不止。现在面对中国政府的是两难抉择，如果继续被美元协迫而被动升值，势必会造成我国的出口萎缩、投资不振、经济遭受沉重打击；如果脱离紧盯美元的汇率政策，让人民币汇率自由浮动，那么人民币很可能会步入长期贬值的通道中，这会加速热钱流出中国的速度，届时谁还愿意持有以人民币计价的资产呢？所以QE离去，房价震荡之日不远矣！
除此之外，国内保障房政策中，国内保障房政策中，新的“十二五”规划要在未来5年建设3000万套经济型住房。应该说中国房价之所以涨了12年，一方面与资金的供应有关，另一方面也与我国保障房缺位有关，所以相信随着保障房的大量推出，国内的房价必然会逐级回落，1997年的香港，特首董建华推出每年8.5万套保障房计划，看似轻如鸿毛，但在负面预期的楼市，却成为压垮香港高价房地产、捅破泡沫的最后一根稻草。
从表现上看，这次美联储退出QE，大量游资回流美国本土，这让很多新兴经济体国家蒙受惨重损失，但这些国家的痛在明显之处，忍一忍就过去了。实在不行，最多经济出现几年萧条而已。而中国的房地产泡沫在人类历史上都没出现过，所以它的破裂将会带动一系列的经济和金融问题。所以我们切莫为中国经济一枝独秀而骄傲，而应为潜在的金融风险而警惕。