一、住宅引领经济发展的论证
1．国内外研究现状
经济学界对房地产经济周期进行了系统研究。国外研究以实证分析为主，重点在房地产周期波动因素、指标体系建立和房地产泡沫的形成破灭在各国间的传导。国内研究起步晚，前期以定性分析为主，包括对房地产周期的界定、房地产周期波动与宏观经济波动的关系等。进入21世纪，国内尝试用实证分析工具对房地产周期波动机制及其影响因素进行分析，建立了反映房地产经济周期的指标体系。当下应当有所突破，即基于住宅的土地特性，建立消费、投资一体化的房价概念，重在展开房价规律体系，开发房价平衡社会公平、质量效益、经济发展的功能。
2．房地产经济在国民经济中拥有龙头地位，能够引领经济发展
我国自1998年房改发展房地产市场以来，GDP以二位数增长，2010年超过日本成第二大经济体。然“底特律房产仅售1美元”，“今年3月，底特律宣布进入财政紧急状态”（刘昌海，2013）。因为美国每年征收1%至3%的房产税，抑制了房价，使得房地产开发无利润空间，失去了带动经济发展的功能，故房产税不能使政府富起来。美国市场经济数百年，人才众多、经济第一，但世界经合组织预测，中国可能不久超过美国。中国超过美国应靠BOT项目，但离不开房地产经济的带动。不妙的是，我们对房地产龙头地位由肯定、怀疑、懵懂发展到打压房价，总将日美经济衰退归结于房地产泡沫，采取了限购政策。面对限购致GDP下滑，又推出似能惠民又能消化建材的经济适用房3000万套……但Wind资讯显示，由于产能过剩，2012年末我国钢铁行业44家上市公司平均资产负债率为60.35%。如此不顾后果的果敢调控源于坚信：（房价）蹦得高跌得惨的规律！无疑，少数城市因垄断炒作等原因致房价过高，但真正的问题在于人们头脑中的房价概念是普通物价而非等于普通物价的3倍，未赋予房价缩小收入差距的功能。
3．房地产具投资与消费二重性，消费拉动力和投资推动力共同牵引GDP增长
“住宅建设成为新的经济增长点和消费热点已从中央到地方形成了共识”（富林，1997）确是我国1997年后GDP高速增长的重要因素。论证房地产引领经济发展时，时段越窄、区域越小所反映的投资与消费互动关系越清晰，相反研究样本越大则越模糊。为此，在时间上将经济发展过程划分为生存、温饱、小康、富裕四阶段；在空间上将中国划分为沿海、中部、西部、城镇、乡村等。“但在具体的某个地区、时段，住宅投资可能引领经济增长”（张清勇，2012）正是在确定的小时空片段上检验中国不同经济时空中的住宅投资与经济增长互动关系所得到的正确结论。然“我们收集了1985—2009的省级住宅投资数据展开实证研究，采用面板VECM检验住宅投资与经济增长的互动关系，整体上找不到支持住宅投资带动经济增长的证据”（张清勇，2012）乃因样本过大不能正确反映中国经济发展的事实，因为“1985年—2009年的全国数据是“最大样本”（张清勇，2012）。房地产对经济发展最显著的引领作用是在小康阶段，样本超出小康阶段自然得不到住宅投资带动经济增长的明显证据。
4．投资与消费互动式推动经济增长，互为Ｇranger成因，先后以生存车、温饱车、小康车和富裕车驱动GDP持续增长
在小康阶段，住宅连带交通通信、水电、人文环境等的投资引领经济以造城运动大规模增长，其他时候会出现经济增长引领住宅投资发展的现象。所以，对住宅的处理要区分经济发展阶段（Wheaton＆Wheaton，1972）是有道理的。由于住、行乃建设小康的关键，关系到城镇化，属于规模经济，故小康阶段住宅投资引领经济增长比任何阶段都重要。住宅投资是GDP的Ｇranger成因，能够引领经济周期（Green，1997、Coulson＆Kim，2000和Wen，2001)的实证结果恰好发生在美国小康、富裕阶段。多数国家的住宅投资引领经济周期（IMF，2008）更能说明问题。因此，如果政府采用了收缩、限制房地产发展的政策，房地产对经济发展的作用就会弱化；如果学界采用不恰当的数据样本研究房地产投资与经济发展的关系，就会得到不确定的复杂关系。韩国住宅投资跟随宏观经济波动（Kim，2004），韩国住宅投资与产出关系随时间变化（Nahm,2002、Greenwood＆Hercowitz，1991）均应属政策不完全符合房地产经济规律的情况。
东部地区小康实现程度97．86％；中部93．18％；西部84．18％。”（国家统计局，2000）。由此判断，1998年中部进入小康，2000年后西部进入小康。所以“1998年大规模房改前，中部地区的HI是其相应的GDP的Granger成因；1999—2009年的房改后，西部地区的HI是其相应的GDP的Granger成因”（张清勇，2012）。其实，Leamer（2007）和Ghent Owyang(2010)一致认为住宅就是经济周期。住房引领增长假说（housing led the growth hypothesis）(Chen,J.,2011)在中国同样成立。中国社科院（2012）发布《住房绿皮书》称，住宅投资对经济增长的拉动作用依然明显。