耶伦讲话两天之后，美元反弹疲态初现，欧元等非美货币以及现货黄金已经出现了小幅反弹。是美元指数的技术性回调么？或许没有这么简单。市场在经历了对于耶伦讲话的仔细分析和斟酌之后，女王口中“结束QE后的6个月”这句话的分量或许已经没有那么重了，美联储开始升息的时间点并不会像耶伦所说的那么早。
当市场充分分析“大约六个月”后：升息或仍遥远
美联储(FED)新主席耶伦(JanetYellen)在利率决议结束后的新闻发布会上表示，可能今年秋季结束购债，然后再过“大约6个月”之后就可能开始加息。
她的这番话引爆了市场对于美联储将提前升息的预期。被市场热炒的“6个月”这三个字这是脱稿讲话内容，诸多市场人士认为这是耶伦犯下的低级失误，这或并非是耶伦原本想表达的意思。
Marketwatch的专栏作家DaveFry就告诫投资者，“不要把‘六个月’作为对美联储的升息时间点预期。”
Fry认为，“市场此前对于耶伦传递的信息做出了误读。耶伦的愿意应该是，放弃6.5%的失业率作为衡量升息时间的指标并不代表美联储政策意图的变化，联储将考虑多种经济指标来衡量何时升息。这包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期的指标，以及解读金融形势的发展变化。”
从美国经济当前的情况来看，虽然失业率在急剧下降，但就业和工资的增长仍然非常疲弱。事实上，整体经济的增长和通胀现状仍然欠佳，这也是目前美国经济复苏的特别之处。
也就是说，美联储实际上是加强了指导，这符合伯南克在任时立下的支撑经济复苏的原则。同时，耶伦在发布会上明确表示“从长远来看，即使就业和通胀接近理想目标，经济情况仍有可能因财政政策和过紧的信贷市场而面临不利因素”，因此，货币政策还将保持适当地宽松。
市场调查：多数分析师仍维持2015年下半年升息预期
尽管耶伦的“结束QE的六个月之后”言论着实令市场大吃一惊，但是从最新的调查来看，大部分的分析师仍坚持认为美联储将会不会提前行动，首次升息或仍要等到2015年下半年。
在一份最新的有22名投行分析师参与的调查显示，有17位受访者预计美联储将会在2015年下半年首次升息，另有4名分析师预计美联储要到2016年才会开始加息。
在退出QE的问题方面，有17位受访者预计美联储将会在今年9-12月期间结束月度购债，与此前的预期基本一致。
加拿大丰业银行(Scotiabank)的副行长DerekHolt表示，“目前我们尚未改变对美联储的升息预期。但由于耶伦引似乎暗示明年春季升息，因此也不排除升息时间点可能早于我们的预期的可能。”
美元指数上行乏力非美货币蓄势反弹
经济学家和投资者渐渐对于耶伦的“六个月”做出解读之后，金融市场也慢慢地开始缓过神来。美元指数周四(3月21日)已经出现小幅回落，而欧元等非美货币已经出现反弹。同时，现货黄金价格日内也一度反弹至1340上方。
美元指数日内重现疲态，汇价最低下探80.08，显示经过了最近两个交易日的大幅反弹之后多方有后继乏力的迹象。
而欧元则有暂时止跌企稳的信号，汇价在1.3790附近获得支撑，日内最高上探1.3801。澳元，纽元等非美货币也出现明显反弹。
此外，美元走软令黄金的压力大减，现货黄金价格日内价格一度上探至1340.50美元/盎司。
北京时间周六凌晨01:45，达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)将会就前瞻性指引话题进行讲话，一旦他对耶伦的讲话进行深入解读，或者仍坚持美联储将会在明年下半年升息的预期，那么耶伦此前的讲话或将被市场进一步淡化。
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