主持人：名家谈经济，名博议民生。各位好，欢迎收看《中经名博会》。最近我们看到普通老百姓经常讨论的各种“宝”，比如说最早的支付宝，后来到余额宝，余额宝可以说是金融互联网当中的一个神话，到之后四大银行联合起来对它们的“制裁”，我们说这可能是一场拼杀。但是我们看到后来的发展越来越激烈了，持续会如何发展呢？其实大家都在猜测当中，我们看到最近财经名人郎咸平和钮文新也就余额宝到底是吸血鬼还是活菩萨的话题引起广泛的争议。有些老百姓认为它真的是活菩萨，有些老百姓认为余额宝就是陷阱。今天我们请到二位嘉宾，和我们共同聊聊这个话题，首先和大家介绍一下今天做客我们节目的二位嘉宾。北京金融衍生品研究院首席研究员赵庆明，赵老师，欢迎您。

　　赵庆明：大家好，主持人好。

　　主持人：另外一位是财经评论员贺江兵，贺老师，欢迎您。

　　贺江兵：主持人好，大家好。

　　主持人：非常感谢二位做客我们节目，我们刚开始也说了，今天和大家共同讨论一下老百姓非常关注的“宝”的话题。我们去年7月份做过一期关于互联网金融产品的话题，当时我们问到两位嘉宾说，认为各种宝，就是互联网金融对银行会不会有冲击，当时我们的嘉宾认为冲击不会很大，到今天为止我们看到互联网金融有了进一步的发展，想问问今天二位嘉宾，您觉得到今天为止，这个互联网金融会对传统的银行产生一些冲击吗？

　　赵庆明：我觉得还是有些冲击的。首先是现在的这种宝们，余额可能已经超过一万亿元，金额还是不小。现在整个银行存款100万亿元，从0到1，这个比重还是比较大、比较可观。这是直接的影响，还有间接的影响就是各家银行应对这种分流，然后也纷纷的推出了一些产品挽留基金，这些产品实际上收益率也是比较高的，所以这两块直接影响和间接影响加起来，对银行资金成本的提高应该比较显著的。

　　贺江兵：我去年刚好做这个节目的时候我在，当时你们问我的时候，我现在的观点跟去年7月份有差别，但是没有本质的变化。我的看法是对银行的冲击本质上来说不会威胁到银行。第二个是量变，没有质变。到目前没有质变。量变就是余额宝当时产生的时候，贵网请我来这里做过一期节目，我说不会对银行的根本产生冲击，也不会那么大。现在看它的量、发展的速度超过了我（的预料），也超过了所有人的预料，包括它自身，在短短的八九个月时间，现在5、6千亿，现在仅仅是余额宝这一块产品，所以这个速度还是比较快的。它对银行的冲击，如果说有影响的话，是经营理念和服务意识的变化更大一些，就像赵老师说的，现在银行的存款有100多万亿，它现在总共加一起来1万亿。百分之一。不至于动摇银行。第三个观念就是余额宝产品，它本质上是货币基金，货币基金干吗呢？从银行里面聚集起来以后，还是存到银行，这个资金始终在银行的笼子里面，它没有像影子银行和其他的产品融入银行体系，所以说它还是银行的资金。从这三个角度来说，我觉得互联网金融对银行不会产生正面的威胁，可以促进银行加大改革力度和完善服务。

　　主持人：刚才您说促进银行，加大力度改善服务，我们说余额宝也好，它到底对银行有没有冲击，我相信大多数人都觉得还是骆驼会比马大，冲击可能很少，随之四大银行用出联手的方式，也就是说做出了一系列的反映，那我们可能有疑问了，既然说银行认为所有的宝也好，里面这些互联网金融不会触及到我们，如果不会的话，一个人没有受到压力竞争的时候，我们可能不会采取任何措施去反抗，但是我们看到银行现在做出了行动了。

　　贺江兵：这个跟余额宝没有太直接的关系，这个四大行中农工建他们限制的是快捷支付，就是第三方支付里的一个支付宝，他们对支付宝快捷支付，比如说支付金额下调五万到一万不等，还有五千，你转账，从银行卡转到支付宝，从支付宝再转到余额宝，这个它还是没有限制的，这个没有直接的影响。银行的借口是为了安全，但是对第三方支付公司它们还是有影响的，但是我个人觉得，如果你四大行要对支付宝采取这样的行动，你应该对所有第三方支付都应该采取这样的行动，这样以示公平，不然的话你让老百姓就会想到打压的问题。

　　主持人：赵老师，您觉得？

　　赵庆明：我倒不是同意贺江兵的看法，我认为他现在限制支付宝的目的，其实就是限制余额宝，我不知道你实际有没有用过。我是实际用过，之前转账金额还是比较大的，因为我几乎不用支付宝，我就用余额宝，我发现转账确实不畅，也要受它的限制，它限制的目的就是说表面看它限制的是支付宝，实际上限制的余额宝。

　　主持人：您认为这是连带性的关系，我做的事情表面看是这样，其实我背后有更重要的原因在里面。

　　赵庆明：还有最后的影响，尤其是12月中旬以来，或者元旦以来，这块的影响还是比较大的，当然我们看整个余额的占比是不大的，一万多亿对一百多万亿，但是我们看边际这块比较大。因为从年初到现在宝宝们加起来有一万亿元，而新增存款总量也就5、6万亿所以从这个比重来说，从边际上来说，这个比重还是很大的，影响还是很大的。并且银行为了应对这种资金的分流，它也不得不出招提高收益率，也包括线上产品，推出一些更多的理财产品，银行理财产品收益率比之前有比较显著的提高，其实对它有影响，对边际的影响还是很大的。

　　主持人：其实我们看到现在作为普通老百姓，可能对到底利润是多少，其实还是模糊的概念，看到大家很喜欢听一些专家的想法，财经评论员等等。最近我们看到财经评论员钮文新在微博上，各种自由评论的地方提出来了，说余额宝是吸血鬼引发了热议。1、余额宝导致资金空转，推高银行借贷成本；2、互联网金融企业没有存款准备金存贷比、资本充足率等监管底线；3、虽然消费者从理财产品中获得了收益，但国家宏观经济来说就认为损失更多。从他三个观点来分析，他觉得余额宝并不是大家想象的活菩萨，他认为是吸血鬼，赵老师您觉得您同意这个观点吗？

　　赵庆明：我觉得要站在谁的角度来说，站在银行的角度来说，我的资金成本提高了这对我来说就是一个吸血鬼，我要站在投资者，尤其是余额宝的投资者或者用户这个角度来说，我的收益率提高了，那就是活菩萨，所以我觉得还是一个角度的问题。并且有说对国家经济不利，我觉得我们过去几年，处于利率市场化的意图，银行就是通过资金的提高，然后让这些融资者更加提高资金的使用效率，我们是要经济转型，我们利率市场化的目的，或者说在某种程度上，利率市场化就会导致资金成本的丧失。并且国家是一个比较虚拟的概念，我们每个人都是国家的一份子，我的收益率提高了，实际上能够产生的蛋糕是一样的，我现在无非通过余额宝的存款，实际上分的蛋糕更大一点，反而是有利于我的消费和投资。当然对其他一些人来说，蛋糕就要少吃一口，我觉得有的概念有点虚化，比如国家经济，我觉得不太能这么说。

　　主持人：其实我们任何事情，如果从老百姓本身出发，毕竟余额宝是给我们带来了利润，更高的收益，它可能就是一个好事。

　　赵老师：更高的收益。

　　主持人：贺老师，您同意赵老师的观点吗？

　　贺江兵：我比较赞同，另外我不赞同活菩萨也不赞同吸血鬼，这都是比较极端的说法。客观来说，余额宝我这样分析的话，我先从第三个观点说，就是说从国家层面抬高了资金成本，社会融资成本，这个说法是因果倒置，颠倒是非。因为2013年的6月，咱们上次谈的时候，那时候钱荒发生的时候，那时候银行间拆借利率（注：这个利率不是指存款利率，而是银行间借款利率）高达百分之十几甚至百分之二十几，现在余额宝最高时候是七点几，最低的时候现在是五点几，余额宝反而起了稳定剂的作用，它对利率市场化大幅度波动起到了一个平缓的作用。不是抬高了资本，如果让银行胡乱来，搞得自己没钱，把表内转到表外，或者是放在影子银行，这样的利率波动对中国的经济伤害更大，而不是说现在，它现在的变动是利率市场化的缩影和反映，第三个说法是因果倒置，就是颠倒了是非。

　　第二个观点我也不同意，他不大明白余额宝性质跟p2p即是人人贷之间的区别，因为余额宝是货币基金，我可以先解释下余额宝，它是怎么运作的，余额宝它是从银行存款转入第三方支付的支付宝，就是阿里公司的支付宝，支付宝里面你可以截存，存的钱还在银行里面，自己的账户里面，如果这部分钱对个人来讲比较小，如果你想获得更高的利益，你就转入支付宝，支付宝是一个简称，支付宝事实上是天弘基金的一个增利宝，简称余额宝。在这里边以后，等于是积少成多，八千多万用户积累了六千亿的资金，天弘基金拿着这笔钱可以跟中小银行讲价，也就是协议存款。从本质上来说余额宝是一种协议存款，货币基金95%是银行存款，所以也让P2P进行有资本限制、贷存品的限制我是赞成的。

　　但是对余额宝要提什么百分比的限制和准备金，这就有点荒唐，为什么荒唐呢？我们可以把天弘基金看作一个储户，如果你要拿一千块钱到银行存款，你会不会提两百多块钱，现在央行的存款准备金利率是20%，200多块钱交给央行，这个钱该谁交？该商业银行交，而不是天弘基金，更不是阿里，这个钱如果说你央行或者其他的商业银行要求余额宝交存款准备金，(钮文新所说的存款准备金)那可以呀，那不光是余额宝要交，微信合作的华夏基金也得交，所有的货币基金都得交。并且我的钱存在你那儿要上交，必须由商业银行交，因为我存款没有交存款准备金的义务，第二不是银行金融机构，我想交也不知道交给谁。另外一个观点，如果他说这个备付金不是这个含义，就像信托赔付的准备金的话，这个我觉得也没必要提，甚至会提很少。为什么呢？除非银行破产，因为我刚才说了余额宝的性质是存款，我存款如果取不出来的可能性几乎为零，除非银行破产了以后。这样你最多损失利息，利息是按照最低不低于央行的存款准备金1.62%，余额宝就是即使损失的话，就是极端情况发生，它也损失不了多大钱。所以我觉得这个建议，他没搞清互联网金融的概念，互联网金融包括很多方式，他这是一锅烩，这个说法不科学。

　　主持人：其实我们看到余额宝这么倍受大家的关注，还有一个很重要的一点，可能就是刚才赵老师说了，既然带来收益，作为普通老百姓来说，他们看的就是收益，余额宝至今为止大家都很信赖的原因，可能它还是处于收益比较稳定、比较高的状态，我们看到其实很多年前，银行很早就有理财产品，之前买的人也挺多，我之前知道有一个事情，当时某几家银行出现理财产品，不仅没有达到收益率，而且还有亏损情况出现，从亏损情况出现理财产品就下了坡，大家想理财产品并不是咱们想象的这样，所以对余额宝也是一样，它其实属于一个基金一个产品，并不是这个给你了，然后我回报就拿来，投资必然有风险，它也有它赔的情况，只是这个赔大家没有看到，所以余额宝大家现在觉得特别好。但是二位嘉宾，从你们专业角度来看，您觉得余额宝它就真的没有可能让老百姓亏钱的吗？这一点可能都没有吗？我们说投资一定有风险，有赚就有亏，余额宝就没有亏的可能吗？赵老师，您觉得呢？

　　赵庆明：目前这个情况下，其实余额宝、财富通等等，就是从互联网金融或者从互联网企业这个称呼，背后都是货币市场基金，余额宝背后就是天弘货币基金，收益是这个基金的运作，它产生的收益，然后再显示给投资者的一个收益。它目前主要投资就是协议存款，首先本金的安全度是非常高的，然后你不出现极端情况，收益应该是正的，不会出现负的，也正是这一点，可能吸引了更多投资人，或者说支付宝等等一些用户的青睐。还有点它实现了T+0它在一定程度、一定额度范围之内，你可以当天收益，并且你的资金是可以到账的，以前我们一些开放式基金或者一些基金公司搞的货币市场基金，它往往是T+1或者是T+几，就是你赎回的当天是取不到现金的。

　　另一方面，和银行现在理财产品来说，它类似一个无限期，并且这个期限，我可以在这个期限之内，它只要有一定的收益我都能获取，而理财产品往往是多少天的，并且你要提前买，可能你有个截止日期，假如说你到截止日期，你可能还买不上了，如果这个产品比较抢手。但是你提前买呢，就有几天不计利息的问题，还有一个就是说你到期，然后银行支付给你了，往往那个时候可能没有产品去买，所以又存在前后有一个空档期，而这些“宝宝们”不存在这个问题，而且基本上在大约5万块钱之内是可以当天到期的，并且相对来说有些收益在收益高的时候，我发现它的收益是六点几或者七点几，有的宝宝们七天年化收益率超过7%，这个时间和银行的一些比较高收益的理财产品是可以媲美的。现在呢，它的收益率基本上在五点几，我发现比多数银行一个月、三个月甚至半年的理财产品甚至高一些，所以我觉得它这个吸引力在这里。

　　主持人：贺老师您觉得呢？

　　贺江兵：我基本上赞同，我刚才也说了风险，除非银行倒闭破产，不然的话它们没有风险的，它不存在刚性对付的问题，因为它的本金，你赎回的话，我无非从银行里面，天弘基金把我的存款取出来，或者华夏基金把本金和利息取回来，仅此而已，相对很安全的。

　　赵庆明：目前，背后的货币市场基金投资结构的情况下，因为它的主体90%以上是银行的协议存款，除非出现极端的情况才能罚息，它目前不存在的（它可能是负值）。而如果未来背后的货币市场基金它的投资结构发生变化，就是说这些银行都不要协议存款了，而转向债券投资或者其他的货币市场投资产品，那这种情况下，我想可能会存在本金出现亏损的情况，是绝对有可能出现的。

　　主持人：我们看到不管怎么样，互联网的金融产品是否对传统的产品产生了一定的触动，但是很多人都说现在它们之间的PK必然是存在，刚才我记得贺老师说，这不能叫PK，有时候它们可能是一个互相促进的效果，那未来我们不用PK这词，我们说未来相互促进也好，或者说各自利用对方增长自己，像您说完善自己也好，您觉得未来会是一个怎么样的发展趋势。

　　贺江兵：我觉得传统的银行业靠打压是限制不住互联网金融发展，必须要有互联网思维，有一切为了储户或者客户的体验、服务着想，而不是仅仅为了赚钱，限制别人，这个是一个双输的结果。对于互联网金融，我们应该有一个更包容的心态，包括合作的银行，只有更好的合作，并且在规范、安全的前提下，可以更多的展开活动，这样是多赢。

　　主持人：赵老师您觉得？

　　赵庆明：我觉得不能是简单的PK或者此消彼涨，我觉得还是有一定的鲶鱼效应的，实际上任何的改革需要第三者冲进来，然后把原有的、固有的、僵局的格局来打破，我们每次改革的进步或者出现新的发展，都是有新的鲶鱼进来，它是一个鲶鱼效应，并且它之所以能够发展，我觉得植根于我们的这种金融服务供给是不足的，我们过去基本上是一个大银行，即使我们有一些股份制甚至说民营的一些金融机构，但是基本上都是比较单一，整体来说供给不足，所谓的银行躺着挣钱或者挣钱挣的不好意思，这说明存在一定程度的垄断，供给是不足的。所以我觉得它出来之后，尤其在这个利率市场化大格局下，我觉得它有利于我们整个市场的进程。

　　主持人：现在网友有呼声，说建议马云自己开银行，国家积极鼓励民营银行的进入，问一下二位嘉宾，很多人说网友的呼声有点无理取闹，很多人又说怎么无理取闹，这种行为不是不可以有，您觉得这个可行吗？

　　贺江兵：这个不是不行，这个已经批下来了，批到五家民营银行，其中一个是阿里，一个是腾讯，对阿里的定义是小城小贷，对腾讯的定义是大城大贷，这个基本上没有问题。问题是将来怎么发展，我觉得即便腾讯也好，阿里也好，他办了民营银行，对四大行也不会构成威胁，对其他银行不会产生很大的冲击。可能业务量大一些，传统银行做商业银行，它有它的优势，互联网金融做银行也有自身的优势。比如说传统银行的优势大家都知道，人熟、地熟、情况熟，对企业和个人都比较了解。但是互联网金融它对见不到面的人了解的程度要比银行强很多，比如说大数据。你像淘宝或者天猫，你卖的东西的流量、走量，你的客户群体、满意度，阿里都是有数据的，它如果将来放贷款，它现在已经有阿里小贷，将来贷银行的时候，像这部分可以直接进行信用贷款，不见人也不见面，贷款放出去了，钱收回来了，所有的商业循环在他的监控之下，这个银行是没有这个数据的，这是它的优势。但是它会不会对传统商业银行产生更大冲击，我觉得不会，因为这部分商户，就是淘宝、天猫他们的商户，它在银行里面基本贷不了款，如果按照银行筛查或者各项制度批下来的话，黄花菜都凉了。阿里这样做对这部分客户可以壮大。但是银行的传统商户，由于银监会的批文对他们这两大公司，业务有要求，它也很难介入，这是我对未来这两家银行的看法。

　　赵庆明：现在马云办银行是板上钉钉的事情，但是和互联网就是目前的余额宝这些宝宝们有区别的，从互联网企业这一端，给它起了一个名字叫余额宝，但实际上它还是一个货币市场基金的销售渠道，当然尤其在当前各家银行在一些技术上施加了一些手段来阻止储户们将资金转到余额宝里面去，所以有人就强烈的呼吁（马云）办银行。但是办银行可能其实更复杂一些，可能甚至说因为银行自身要赚钱，它的赚钱是一方面有存款，存款的资金尽可能成本低，贷款收益尽可能高才能赚钱。所以如果他真办了银行的话，这些余额宝里的资金又未必会为他自己所用，如果要是收益率很低，不够吸引余额宝的用户或者投资者，所以他们未必会存。

　　另一方面，过高了的话，影响了他的收益，我首先说从余额宝和银行来说。另一方面呢，刚才江兵提的可能对银行的影响不大，我觉得还是鲶鱼效应，鲶鱼效应是很强的，我们之所以引进一些民营机构来做银行，或者我们新批一批牌照的银行，实质就是增加市场的竞争，更有效的来推进利率市场化，更有效的增加金融服务供给，更有效的服务实体经济。

　　另一方面，江兵提到的，可能这些淘宝、天猫的商户不是目前银行的客户，其实不是这样的，当然他可能不是它的贷款客户，但是一定是它的结算客户，但一定是他的存款客户，所以如果他真的办银行，实际上第三方支付，在某种程度上，已经减少了这些商户对银行结算的需求。然后呢，如果他真的办银行了，可能未来的一些结算，目前在支付宝的情况下，可能还要借助银行，未来如果他自己办银行了，可能就完全脱离了其他的银行，并且资金这些大块的商户的资金还是存在那银行里。而他真的办银行了，资金可能真的转移了，就彻底和那些银行说拜拜了。我觉得他的影响还是不可低估的，当然这是好事，对于打破这种竞争的僵局，过去这种僵化的体制，这种金融服务供给不足，还有我们自身的感受，你去银行办业务，实际上是为他做贡献，但是往往你可能生一肚子气，不重视你，不给你好的服务，因为你实际上是它的上帝，是它的衣食父母，结果我们还要求他。所以我觉得增加更多的办银行是好事，无论宏观经济来说，还是对于每一个个人来说，对企业来说，甚至对于过去这些大银行来说，也是一种必要的友好的惩罚。因为你做不好，所以我才引进新的竞争者。

　　主持人：其实我们看到不管是余额宝还是支付宝，大家很关注一个问题，就是关于监管方面的问题，在这一方面二位专家给我们解读一下。

　　贺江兵：余额宝为例，它看似好像没有监管，这个说法是错误的，我刚才已经把余额宝怎么转变过程已经说了，比如说从银行存款划到第三方支付宝上，这中间有央行在监管资金的流向，从支付宝转到余额宝（天弘基金）的时候，它也是一个监控的，但是转到天弘基金最重要的监管是证监会，证监会不管是货币基金还是什么基金归证监会管，但证监会它的天弘基金拿到这个钱，余额宝里边挤过来的钱以后，他去买银行存款，这个归银监会管，最重要的监管是证监会，证监会也说了，新闻发言人张晓军说余额宝各个环节都是全覆盖的，这个话说的是对的，另外我看到一下支付宝的回应，说包括央行、商会还有审计署，现场监管、非现场监管非常多。

　　主持人：赵老师，您觉得。

　　赵庆明：现在有两个事情要说，一个是说到互联网金融似乎只是余额宝或者只是“宝宝们”，实际上互联网金融是更广的概念，更广的含义。不仅有“宝宝们”，还有P2P，众筹第三方支付等等，是一个很广义，有很丰富的含义。另一方面，说到监管似乎就是要扼杀它，似乎就要卡死它，不是这样的。我在监管部门工作过，做过实际的监管工作，监管这个意图实际上是更好的发展，更好的理顺各个方面的关系。因为对于一个市场主体，它在发展的过程中，尤其如果监管不足的话，它往往放大收益，不提或者隐藏，或者有意的隐藏风险，如果这样的话，实际上侵害了其他参与方的利益。所以监管的目的绝对不是说扼杀它，我觉得在一个新生事物发育到一定程度的话，任何一个监管部门都是要介入的。

　　主持人：我们说到现在互联网金融可以说是新兴起的代表，和传统银行在一起的时候，我们刚才二位老师也提到了，我们不建议它是一个PK，在任何竞争当中，我们希望看到的不一定是一个赢家、一个输家，我们希望更多看到双赢和双输，但是对于这样金融行业，或者对我们老百姓息息相关的事情来说，我们更多希望看到的一定是双赢的结果，对于这样未来发展和大家期待的结果，二位专家有什么好的建议。

　　赵庆明：我觉得现在的确到了监管，加强监管，或者是尽快理顺各个方面关系的时候，然后要把一些夸大的这种宣传，就是不太预期性的收益，确实你要说的更明白一些，不要好像是板上钉钉，还有就是风险，其实不仅仅是余额宝，各种宝宝们。其他P2P、众筹，过去的几年内中国的破产，恶意圈钱的行为是很多的。当然余额宝是大的互联网金融里面的一部分，并且这部分尤其从去年年终到现在，它发展是最快的，所以现在人们提到互联网金融好像只有余额宝或者只有宝宝们。但是还有一点，确实这些宝宝们，它也可能存在一定夸大收益，然后没有充分的揭示出它存在收益大幅的下降，甚至说未来我改变了投资的结构，完全有可能出现亏损，没有把这些揭示出来。并且现在它的野蛮的生长，确实在这种利益格局的打破有点太快了，太快了有一些可能还不适应。所以我觉得在某种程度上的监管也是对于一些格局的、对于一些既得利益者或者既有利益者，在某种程度上一种缓慢的保护，就是让这些格局的改变相对缓慢一点，这种情况下其实，无论对互联网金融来说，对消费者来说其实也不是很坏的事情，如果都能平稳的发展，实际上对大家都是双赢的结果。从去年年终到现在，对于宝宝们来说，接近一年野蛮的生长阶段，所以我觉得也从正常的监管规律来说，也到了应该加强监管的时候了。另一方面，余额宝之外的那些互联网金融的企业，确实存在高风险，由于中国的法律不健全，包括一般法律的不健全，另一方面还包括金融监管上的缺失，另一方面还有我们对于违约的惩处，还有信用记录等等方面，相对是短缺的。所以在这种情况下，为了整个，就是一个大的互联网金融的发展，我觉得现在加强监管，甚至说尽快出台一些法律，确实是很有必要的，甚至说已经到了很迫切的阶段。因为现在一些P2P、众筹打着一些新兴金融的招牌，甚至说幌子，出现了大量的恶意圈钱。我身边就有朋友涉入其中，结果现在连资金给了谁都不知道，跑路了。所以我觉得到了一个应该立法，加强监管的时候了。

　　贺江兵：我比较同意赵老师的意见，另外我觉得现在的确到了应该加强对互联网金融监管的时候，因为野蛮生长阶段已经过了，包括央行监管机构对于金融互联网的发展是功不可没的，包括第三方支付十几年来，包括新兴的P2P、众筹还有O2O，都是一种开放的心态，但是现在规范了以后，互联网金融企业可能觉得受不了，因为来的太猛，但是对于银行来说，它有一个过渡期，现在我看框架基本已经形成了，央行牵头的对于银行商会，包括工信部对互联网金融的监管体系已经形成了。上面官方的银行商会加上部委，下边刚刚可能马上会成立中国互联网金融协会，这是央行牵头成立的自律组织，对互联网金融企业自律很有帮助，它可以承上启下。对于监管，我想提两点要求。

　　第一个就是监管部门应该采取一种公平的原则，什么叫公平呢？就是说你不要像赵老师说的，一谈到互联网金融就想到余额宝，就是怎么对付余额宝，这是不对的。余额宝只是其中一个产品，利用互联网卖金融产品，包括保险、银行理财产品，这是一种。大家都应该一视同仁，一样对待，这是影响监管的公信。

　　另外一个原则就是说大家要提高对于互联网金融的认识，它有一些错误、有一些问题应该在它的发展中解决。还有另外一个最关键的问题，我觉得监管应该坚守一个区别对待的原则，因为互联网金融有很多，有第三方支付，这个已经很成熟了，理财产品现在也在规范，P2P和众筹还有O2O这后边三样风险很高。特别是P2P，因为它还没有加入央行的征信系统，信息不对称，有恶意骗贷的情况发生，导致有些甚至网站，它建站的目的就不单纯，以诈骗为目的的。所以我觉得对这样的企业才应该监管，我们现在下错了刀，砍错了对象，你与其监管一个没有风险的余额宝干嘛，你应该用更大精力去监管P2P和众筹，众筹弄不好就是非法集资，它就是在这个边际上。

　　赵庆明：互联网时代的民间高利贷。

　　贺江兵：民间高利贷，或者叫非法集资，这两个应该监管，我们现在是砍错了对象，所谓的区别对待就是说根据风险程度，我们监管部门应该确认容忍度。P2P相当于贷款公司，所以我们应该像监管贷款公司一样监管它，而不应该对于卖金融的公司，并且搞存款的公司去监管，这是吃错药了。

　　主持人：其实赵老师，您觉得贺老师的观点您同意吗？

　　赵庆明：我是同意的，就是要分类，互联网金融是一个范围比较广的、概括性的术语，里面不仅属余额宝，往往就把这二者等同了，实际上互联网金融是更广含义，其实余额宝等宝宝们现在受到的监管还是比较多，并且运作也是基本规范的，而更多像众筹、P2P这些，甚至有一些建站的目的其实就不纯，就是欺诈，就是恶意圈钱，我觉得更多对这些加强监管。

　　主持人：我们说不管怎么样，互联网金融我们看到，在今天快速的发展，其实也可以看到我们整个宏观来看，经济快速发展的一个体现，这毕竟其实是一件好的事情。作为普通老百姓来说，有可能我们不明白互联网金融能带给整个经济是什么，但我们可能关注的是带给普通老百姓切身的利益是什么。但不管怎么样，像二位嘉宾说的也好，监督力度也好，法规政策、策略也好，我们都希望它们能朝着一个记得方向，最主要的还是给我们老百姓真正的带来实惠，其实这个才是最重要的。今天非常感谢二位嘉宾做客我们节目当中，谢谢您，谢谢您的光临，谢谢，同时也感谢大家的收看，再见。