【创盈纳金】鑫干线点金：下周非农，乌克兰事件讲引爆现货黄金白银市场。
尽管周五(4月25日)公布的美国经济数据相对向好，但当前金融市场俨然已成为乌克兰与俄罗斯的舞台，美元美股继续承压，国际金价在纽约时段盘初上探1300美元关口。受乌克兰局势升温影响，即306时免372费体810验，备注62，无62不通过。隔夜金价曾在触及1268美元/盎司的两个月低位后大幅拉升30美元。然而，未来金价究竟是能在千三上方企稳，还是会因市场情绪变化一落千丈，乌克兰事件对其影响又会如何发展？
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(4月25日)公布的周度报告显示，4月22日当周对冲基金小幅增持黄金及白银净多头头寸，为五周来首次，因近期乌克兰局势再度升级，刺激避险情绪升温。
主要市场方面，受美国良好数据支撑，周五美元指数基本企稳，但由于资金再次流入避险货币，美/日曾一度跌破102关隘。股市方面，欧洲股市周五均收低，美国三大股指开盘下跌，纳指大跌超过1%。债市方面，美国30年期国债收益率跌至3.53，为去年7月来最低水平。
因周五乌克兰紧张局势仍在持续升级，市场避险情绪有增无减，美国股市日内接连下挫，提振金价最终收在1300整数关口上方。另外，下周美联储即将召开4月FOMC议息会议，料将给予投资者更多有关其货币政策风险的指引。现货黄金收涨。现货黄金上涨9.70美元，涨幅0.75%，报1302.70美元/盎司。
周五(4月25日)走势表述：
国际现货黄金亚太时段在1290美元上方企稳。欧洲时段中，现货黄金逐步震荡上行，并于时段末升至1300整数关口上方。纽约时段盘初，现货黄金刷新1305美元/盎司日高，最终在1300美元上方企稳。
现货黄金最高触及1305美元/盎司，最低下探1289.99美元/盎司，较上一个交易日开盘价1293美元/盎司上涨9.70美元，涨幅0.75%，报1302.70美元/盎司。
基本面利好因素：
1.乌克兰政府军对于东部城市的反恐行动周五(4月25日)仍在继续。乌克兰代理内政部长Arsen Avakov日内宣布，政府军在经过一夜的军事行动之后，收复了顿涅茨克地区Mariupol市政府大楼。俄罗斯外长拉夫罗夫日内警告称，“乌克兰临时政府最终会因乌克兰东部‘血腥犯罪’而面临司法制裁。”
2.数据编撰机构Markit周五公布的一份调查报告显示，美国4月服务业采购经理人指数(PMI)初值跌至54.2，预期55.5，3月终值为55.3。
基本面利空因素：
1.美国密歇根大学(University of Michigan)周五公布的数据显示，美国4月密歇根大学消费者信心指数终值升至84.1，为2013年7月以来的高点，预估为83.0，初值82.6，3月终值为80.0。
2.世界货币基金组织(IMF)最新数据显示，今年3月俄罗斯央行减持了1.2吨黄金储备，总储备量变为1041吨。土耳其在3月减少了14.3吨的黄金储备，总储备量变为483吨。
3.SPDR基金(世界上最大的黄金ETF)近期大幅流出，投资需求保持疲弱。上周，该基金共流出9.30吨，抹去了年内全部涨幅。
后市展望：
福四通(INTL FCStone)在报告中写道，“就黄金前景而言，我们已经发布乌克兰风险警告好一段时间了，空头不能太得意了。我们猜测，对俄罗斯的新一轮制裁可能会很快宣布,或许在下周初。目前，我们倾向在交易账户中持有多头头寸。”
汇丰银行(HSBC)分析师Howard Wen表示，“近两日黄金市场完全被避险情绪所操纵，如果日内能够收在1300美元上方，可能会有一些技术买盘跟进。初次之外，近期欧/美走强也能为金价提供一定支撑。”
海外知名技术分析机构FX Empire周五(4月25日)在报告中表示，周四金价下跌测试1280美元/盎司的水平，不过最终获得足够支撑回升，因此形成非常明显的锤子线。该锤子线正是我们所期待的看到的，因此对黄金市场看涨，首要目标1325美元/盎司，然后最终到1400美元/盎司的水平。
ROTH Capital的Joe Reagor预计从今开始的一年内金价会达到1500美元/盎司的范围内，因为每一次黄金循环中，触底后一年金价平均会涨差不多25%。去年6月金价跌到了1192美元/盎司，这个价格上涨25%的话就是1492美元/盎司。
美联储下周料将维持货币政策不变
美联储即将在下周(北京时间5月1日凌晨)公布最新一期的货币政策决议。在离决议仅剩最后一周之际，素有美联储通讯社之称的华尔街日报专栏作家Jon Hilsenrath撰文称，美联储料将维持货币政策不变，按现有步伐削减每月购债规模至450亿美元。
美国联邦储备委员会(Fed)在下周举行的政策会议上可能会将每月的债券购买规模削减至450亿美元，在何时上调短期利率的问题上，美联储会继续给投资者留出一些想像的空间。
目前为止，对于官员们表露出来的预计加息时间的不确定，投资者反应较平静。举例来讲，自去年6月底以来，10年期美国中期国债收益率一直保持在2.5%至3%的范围。期货市场显示出投资者认为美联储要到2015年年中甚至更晚的时候才会开始加息，即306时免372费体810验，备注62，无62不通过。这种看法似乎与官员们的预期大致相符。投资者反应平静的原因之一是：美联储官员释放出信号，表示尽管他们不知道加息的具体时间，但预计在开始加息后加息幅度不会太大。
美联储的购债计划可能在今年第四季度前结束，目前这一趋势越来越明显。2012年，美联储推出购债计划，以便限制长期利率，借此帮助促进经济增长。从去年12月开始，美联储在多次政策会议上宣布减少购债，每次将购债规模缩减100亿美元，美联储还表示，只要通胀和失业预期保持现状，将继续缩减购债规模，可能于今年秋季结束购债计划。
4月非农引爆五一假期行情
下周除了美联储方面将公布最新一期的利率决议之外，4月非农数据的来袭也将引爆五一假期行情。目前市场预期4月非农数据新增20.3万人，前值为19.2万人。此前几次美国非农数据均表现不佳，引发市场对美国经济复苏前景的担忧。
而美国劳工部(Department of Labor)周四(4月24日)公布的数据显示，美国4月19日当周初请失业金人数跳升，表明裁员人数有所增加。数据显示，美国4月19日当周初请失业金人数增加2.4万，至32.9万，高于预期的31万，前值修正为30.5万，初值为30.4万。这是去年12月以来出现的最大单周增幅。
在美国经济复苏之际，裁员速度总体放缓。但初请失业金人数在去年秋末冬初增加，与此同时雇主放慢招聘速度。不过初请失业金数据在上月初恢复下行趋势，并触及复苏以来低点。
若4月份的非农数据能突破20大口，将明显改善市场对美国经济的忧虑，有望强势提振美元，打压贵金属。反之，黄金有望大幅反弹。
下周关注重点：
周一
日本 3月零售销售
美国 3月NAR季调后成屋签约销售指数
法国 巴黎 法国央行行长诺亚举行记者会，主题为“经济与货币政策的代价--法国和欧元区的形势”
周二
英国 第一季度GDP初值
美国 4月谘商会消费者信心指数
美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议
日本 昭和日
周三
欧元区 4月调和CPI初值
美国 4月ADP
加拿大 2月GDP/第一季度GDP
美国 第一季度GDP初值
美国 4月芝加哥采购经理人指数
美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议
日本央行货币政策会议,公布利率的决定
周四
美国 3月个人消费支出、初请失业金、4月ISM制造业采购经理人指数
美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决议,并发布政策声明
法国 瑞士 新加坡 德国 中国 香港 台湾 澳大利亚 意大利 劳动节
周五
日本 3月失业率
澳大利亚 第一季度PPI
美国 4月失业率/非农、耐用品订单修正值
中国 劳动节调休
现货黄金
1306.96做空，止损看1310.00上方
1296.70做多，止损看1293.50下方
【技术分析】
周四金价和银价完美地演绎了不破不立的技术规律：先是破位跌出本轮跌势的新低，然后陡然返升，一口气收复了好几天的跌幅。这种破位诱空后迅速强劲反抽的走法值得我们好好研究和记忆。
周五金价升穿了周四高点，反弹又进了一步。下周金价会不会继续上涨，还不得而知。
周五白银完全在周四区间内波动，没有升穿周四高点。
需要注意的是，这两天的反弹与之前的下跌抵抗，都处在去年以来的大型收敛盘局之中，没有摆脱宏观桎梏，所以方向感不强，不敢轻言突破和中长线涨跌方向。
【综合研判】
反弹好像来头不小，那还敢不敢沽空呢？笔者个人认为，激进者在严明止损的前提下，仍可以尝试逢高沽空；比如，金价在1302~1305美元就可以尝试沽空，站稳1303~1305或者升穿1308美元就止损，目标看至1285~1288美元。金价如果站稳1303~1305美元的话，可能进而涨到1320美元一线。短线银价可在19.8~19.95美元沽空，20美元附近止损，第一目标看至19.3~19.5美元。如果银价升穿了20美元，那20.5美元附近也是一个沽空点。
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