至理金言：5.20冲高回落 冷眼旁观

行情回顾：

5月20日（周一）现货宁贵银整体维持冲高回落走势.早间开盘于3835元/千克，开盘小幅回落至3820元/千克，不过利比亚冲突再起、乌克兰大选前局势仍紧张等因素下，市场仍倾向避险反弹刷新日内高点至3898元/千克，而后承压回落，最终收盘于3833元/千克，日线收取一根螺旋桨K线，二分位位于3859元千克，今日重点关注这一点位的得失。

基本面：

周二(5月20日)在经历了平淡的周一之后，市场开始逐渐进入本周的正题。首先，澳洲联储将会在早间公布会议纪要，澳洲联储在本月初的议息会议上维持政策不变，在本次纪要中，投资者可以找出更多上次会议上的澳洲联储未来政策走向的线索，投资者特别关注澳洲联储对汇率的描述。

其次，欧元区方面，投资者可以关注德国的PPI以及意大利的工业订单数据，近来德国方面的数据表现多不及预期，德国央行也支持欧洲央行在下月会议上扩大宽松规模，日内德国的经济数据将再度考验德国经济的情况。

接着，本日最为重要的就是英国方面公布的CPI年率以及零售销售数据了，料这两项数据将会激起本日市场的波澜。虽然英国央行在加息问题上保持谨慎，但是如果数据向好，将势必会给英国央行带来更大的升息压力。

最后，加拿大方面也将公布批发库存数据，近来，美元兑加元表现比较平淡，在平淡的走势中，加拿大公布的一个为数不多的数据，料也会加剧美元兑加元短期走势的波动。

技术面：

从日线来看，两连阳之后连续收取三根阴线，回吐涨幅，盘中虽一度击穿布林中轨以及30日均线，但未能企稳，再度承压回落，布林依旧走平运行，中轨于3850形成短期阻力，附图指标MACD金叉红色动能衰减，RSI于50附近粘合走平，KDJ向下发散，至理金言认为日线多头势能有所衰减，但依旧呈现震荡走势；

从4小时来看，银价冲高形成单针探顶承压回落，并走出圆弧顶形态，盘中虽一度击穿布林中轨以及135日均线，但仍承压回落，布林向下开口，MA均线走平，附图指标MACD死叉二次放量，KDJ向下发散，RSI走平运行，至理金言认为4小时空头占优；

从1小时来看，银价站上5日均线承压于布林上轨向上发散，测试3900水平位之后承压回落，并走出圆弧顶形态，布林走平运行，中轨于3850附近形成短期阻力，附图指标MACD死叉能量衰减，KDJ、RSI向下发散之后均勾头向上方聚合，至理金言认为小时线空头势能有所衰减，但依旧占据上方；

综合来看，银价呈现冲高回落走势，并收取螺旋桨K线，二分位位于3859元/千克，从而使得3850/3860一线的攻防显得异常重要，上方阻力3850/3900，下方短期支撑依旧位于3820/3780，具体操作上，至理金言依旧建议采取高沽低渣的操作策略。

操作策略：

1、3820附近依旧做多，止损3790下，目标上看3860—3890；

2、初见3890-3900继续空，止损30元即可，目标回看3850—3820；

今日关注：

09:30 澳大利亚 澳洲联储会议纪要 高  ---

13:00 日本 3月领先指标终值月率 中 -2.2 ---

14:00 德国 4月PPI月率 中 -0.3% 持平

16:00 意大利 3月季调后工业订单月率 中 -3.1% ---

16:30 英国 4月未季调输出PPI月率 中 +0.2% +0.2%

16:30 英国 4月CPI年率 高 +1.6% +1.7%

16:30 英国 4月零售物价指数年率 高 +2.5% +2.6%

20:30 加拿大 3月批发库存月率 中 +0.4% ---