王轩之:德拉基凶猛讲话解析


 【王轩之行情分析】

  
  今日本周最后一个交易日,金银行情在周前交易日的下跌之后,能否重演过山车行情?目前技术面上和市场引导随时都会重现出来。现货黄金上面,今日下方将重点关注1295点位阻力位,破位上行行情随时都会呈现反弹上攻势头;下方仍旧关注1285-1280支撑位,跌破金价下跌空间不会很大,最多延续至前期低点位置;而天通银今日下方关注3750点位支撑位即可,上方关注3850阻力位,破位上行天通银有望回归至周前高点位置;
  
  【王轩之德拉基讲话重点】
  
  “超级马里奥”再度扮演“市场杀手”的角色。在欧元/美元一度逼近1.40的情况下,德拉基有关“央行不妨在6月采取行动”的言论深深的刺痛了欧元多头的神经。汇价随后持续回落近150点,最新报在1.3830水平附近。分析师指出,一旦央行果真在6月降低基准利率,或者实施负存款利率甚至是QE,则欧元此前一路升值的“美好时光”将难以重现。
  
  欧洲央行(ECB)周四(5月8日)维持基准利率在0.25%的历史低点,存款利率维持为0%、边际贷款利率维持为0.75%。
  
  欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)在新闻发布会后表示,若通胀预期提供支持,管委会不会对在6月采取行动感到不安。诸多经济学家预计,欧洲央行的内部通胀预期将被下调,这将为央行采取诸如量化宽松(QE),或者降息等进一步刺激举措创造可能性。
  
  德拉基在4月24日演讲时曾指出,若通胀前景恶化,将实施“全面购买资产计划”。
  
  德拉基周四还表示,欧元/美元在过去一年升值6%、接近1.4000关口,是个“令人严重担心”的问题。欧元/美元在过去六个月大涨逾4%,且帮助拉低本已处于较低水平的通胀。
  
  在德拉基提到下个月的决策之后,欧元/美元便如水泻一般急速下挫;稍早汇价一度升至2011年11月以来最高1.3991。
  
  周四日内的汇市波动强劲。欧元更是当日走势“明星中的明星”。尽管欧洲央行如预期般并未采取行动,但行长德拉基的讲话对市场产生的极大的影响。
  
  该机构声称,德拉基的讲话分为两个部分。前半部分确认了经济复苏的态势,带动欧元/美元汇价逼近1.4000整数关,刷新了年内高点。但焦点转变出现在后半部分。德拉基表示在低通胀背景下,欧元汇率产生了严重的担忧,欧洲央行不会任由低通胀维持过长时间,6月份可能采取一些措施。他的这些言论带动欧元快速回落,全面回吐了前几日的涨幅。单日的冲高回落走势似乎暗示著一个头部的形成。
  
  德拉基言论两大要点:6月恐采取行动;不会容忍欧元进一步走强
  
  欧洲央行行长德拉基周四表示,央行已经做好准备,如果新公布的通胀预估显示有必要,将在下月采取行动以刺激欧元区经济。欧洲央行官员们正在辩论,应该给面临通缩威胁的欧元区经济多大的刺激力度。
  
  欧元区4月通胀率微升至0.7%,但仍远低于欧洲央行2%的目标水准。
  
  德拉基表示:“通胀前景不能令人满意,这一点大家取得了共识......管理委员会愿意下次采取行动,但在此之前,我们希望看看6月初出炉的内部预测。”
  
  德拉基并未特别说明欧洲央行可能采取何种政策举措,仅表明周四的会议讨论了央行此前曾提及的政策工具。这些工具包括降息、流动性举措甚至QE。美联储(FED)、日本央行(BOJ)和英国央行(BOE)都采取了QE政策。
  
  荷兰国际集团(ING)经济分析师CarstenBrzeski表示:“从今天的记者会看,欧洲央行将很难采取‘顺其自然’的态度。”
  
  道明证券(TDSecurities)外汇策略师MartinSchwerdtfeger称,德拉基在记者会上暗示,可能在6月降息。这限制欧元走强。
  
  周四所透露的欧洲央行准备在6月采取行动的强烈信息,将促使市场更加热烈地讨论该行可能采取的措施。一位与会消息人士指出:“他曾提到QE,但表明距离实施QE仍有一段距离。”
  
  业内人士指出,比较有可能发生的情况是降息,即下调欧洲央行指标再融资利率,或者是令存款利率为负值。倘若将存款利率自零降至负值,则欧洲央行实际上是对于银行存放在央行的隔夜存款收取费用;理论上,这将鼓励银行进一步对企业及家庭进行放贷。
  
  欧洲央行几位决策者此前暗示,他们倾向于通过将存款利率降至负值来应对欧元涨势,因为这将使欧元计价的资产吸引力下降。
  
  此外,德拉基在周四新闻发布会上强调欧元升值“令人严重担忧”,称须采取行动应对汇率问题。他补充道,央行决策者在布鲁塞尔举行的会议上讨论了“所有政策工具”。
  
  欧洲央行管委会举行此次会议之际,德法两国围绕央行应针对强势欧元采取何种政策意见分歧。
  
  德拉基已表示,欧元升值是可能促使央行采取政策行动的一个诱发因素。他周四说道:“管委会认为,在低通胀且经济活动仍处于较低水平的情况下欧元却上涨,这令人感到非常忧虑。”
  
  荷兰国际集团的Brzeski称:“鉴于德拉基对汇率的评论以及暗示可能在6月行动,他已把欧洲央行推进角落,央行将极难从这个角落逃离。”
  
  富国证券(WellsFargoSecurities)汇市策略师EricViloria表示:“德拉基称欧元是重大隐忧,强势欧元将是打压通胀的因素之一。”
  
  汇丰(HSBC)驻纽约外汇策略师RobertLynch评论道,德拉基的指引是周四新闻发布会的关键信息,央行下个月可能放松政策的明显信号已推动欧元/美元走低,汇价此前几乎突破1.40关口。
  
  【笔者简介】
  
  笔者王轩之拥有6年从事贵金属投资的经验,技术全面,擅长各种精细操作手法,对市场把握能力极强。现任天津宝鑫盈贵金属经营有限公司第一分析师。更多实力操作可单线联系王轩之老师,企鹅号:玖柒柒壹陆肆陆伍柒,喊单群壹捌壹壹贰玖零捌肆,验证:王轩之