大家都知道中国的天使投资不发达。但不知道原因是什么。完全把中国资本视为短期的资本，而非长期的资本。也不一定对。在中国人的财富观念里，股权是什么？持有股权能赚钱吗？大家心里没底。用比较学究点的话讲，就是对虚拟财富的认识不足。所以，天使投资要发达，首当其冲的任务是普及股权文化。

　　如今，学院派认为投资界迷恋净利润，而管理界认为研究人员属于天真幼稚派。因此，创产投融研要融在一起，需着眼于几个文化潜在的互补性。融合学术思想、资本运营、管理技能等几个方面。才能将基础性科学研究转化为实在的商业成果。而这一切，都取决于中国创投率先垂范于世界！——超越资产负债表

　　在过去，我们创投界就说，利润的倍数等于企业价值。这其实是一叶障目的说法。因为大量的事实说明：企业价值不等于利润的倍数，大量的成功投资案告诉我们，一个企业满足客户价值的能力越强，这个企业越值得投资，取得丰富回报率则是自然而然的事情！

　　评估企业价值的关键要素究竟是什么？人们越来越认可智慧资本可以提升企业价值。事实上，企业的市场价值是由财务资本和智慧资本两部分构成。与有形资产不同，智慧资本是不可见、他不能用来衡量或者报告。但像FACEBOOK这类公司中大多数的交易价格远远超过他们的有形资产的价值。其实、无论是创意、创业、创新、这三个层面的金融，有个共同特点，就是人的智慧可以作为资本用来在市场中换取现金。这是目前中国人所不能接受的。其关键是，中国人财富观念还停留在二战后的阶段。还没有超越资产负债表。

　　曾拜读过张瑞敏的《怎样成为时代的企业》。文章提出如：战略损益表、决策会计等概念。实际上，这两点正是创投所要关注的关键点。一句话，就是要超越资产负债表！传统财务管理将财务资源的范围界定为企业的物质资源，而将智慧资源游离于财务资源的范畴之外，这种界定显然已不合时宜。美国高新产业得以独步天下主要靠股权投资。不是小额信贷，不是高利贷，不是银行贷款，是天使投资、风险投资。美国有一部分投资不是一定要赚钱，而是出于对社会的责任或是兴趣。

　　在中国，虽然经历了36年改革开放，但天使投资严重缺位的基本国情没有变。有人说，天使投资都是资本家的游戏。是资本主义的产物。其实，说这话的人是最没水平的人。我认为天使投资与其他投资相对比，是最贴近社会主义的理念的投资方式。大家可以研究一下、中国的天使投资、创业投资，这些侧重「用现金换股权」的投资方式为什么没有大面积的普惠中国小微企业。