真金白银2014年7月21日
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金在今年第一季呈显著反弹，至3月17日触及今年高位1391.76美元，千四大关擦身而过，之后两个多月金价大致处于回调进程，至6月初连日守稳1240水准，紧接着就是迎来一段强劲反扑，重返1300水平上方。在6月份结集了众多推升黄金的因素，首先地缘危机不断爆发，乌克兰和伊拉克的战火还未平息，以巴冲突烽火再起，伊拉克分裂乱局加剧，均强化了黄金之避险需求。此外，环球多间主要央行在货币政策上均保持寛松倾向，亦为金价提供支撑，纵然美国已开始缩减买债规模，但美联储内部对加息时点仍存有分歧，而市场人士普遍预期美联储可能要到明年下半年才会调高目前处于0-0.25%的联邦基金利率。另外，葡萄牙银行危机在7月10日一度引发金价涨升至1345美元，但提振作用短暂，之后金价在7月14-15日录得去年10月以来最大两日跌幅，再次陷入1300水平下方。美联储主席耶伦最新在国会的证词讲话暗示美国可能较预期提前升息，带动了美元的买盘，同时亦限制了金价之上行空间。鉴于美国经济前景强劲以及担忧美国联邦储备理事会(FED)可能会较市场预期提早升息，这有机会令金价在下半年的上升空间持续收窄，甚或有机会再次冲击去年底的低位1185.10美元；而金价的支撑因素估计仍会相当仰赖于地缘政治风险的持续。
上周四马航客机在乌克兰坠毁，憾动全球金融市场，大量的避险资金流入金市，推动金价大幅上涨，至周五最高触及1324.40美元。然而，金价其后出现了显著回吐，再一次印证突发性事件往往对黄金的推动有限，持续时间亦属短暂。对于马航客机在乌克兰东部怀疑被击落的事件，乌克兰对峙双方互相指责，乌克兰内政部顾问表示，导弹是由分裂主义份子发射的，而乌克兰东部分裂势力领导人Alexander Borodai称，马来西亚客机是由乌克兰政府军击落的，但基辅当局予以否认。俄罗斯和欧美的关系本来就剑拔弩张，现在更是让人担忧。但是短期来如果没有后续事件，则金价或仍处于承压走势。
从技术图表分析，过去半年时间，50天平均线充当着强弱分界的角色，而就在7月15及16日的两个低位恰好止跌于50天平均线上方，但若然后市终见跌破位于1292水平的50天线，则中短期金价很大机会延展弱势发展。MACD亦刚在本月呈现着利淡交叉的讯号，同样示意金价的弱势倾向。由6月3日低位1240.61美元至7月10日最高1345美元，当中录得涨幅104美元，61.8%之回吐水准为1280美元。较大支持位则会注意着大型上升趋向线1255水平以及6月低位1240美元。至于上方阻力则回看1322及1334，关键阻力预料在1347美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月7日–798.19吨
7月8日– 800.28吨
7月9日– 800.28吨
7月10日– 800.05吨
7月11日– 800.05吨
7月14日– 808.73吨
7月15日– 808.73吨
7月16日– 806.03吨
7月17日– 803.34吨
7月18日– 805.14吨
伦敦黄金7月21 - 25日预测波幅：
阻力位：1314 –1335 –1347 - 1362
支持位：1299 –1285 –1264 - 1250
伦敦黄金7月21日
预测早段波幅：1299 –1322
阻力位：1334 –1347
支持位：1291 –1282
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，由六月下旬至七月中旬银价大致处于横盘待变，尤其留意期间保持于250天平均线上方运行；目前250天线处于20.66美元，预料倘若银价落在此区下方，则标志着银价起始自六月初之涨势可能将告一段落。黄金比率计算，38.2%的回吐位置为20.42，50%及61.8%则为20.08及19.73美元。上方阻力预估为21.10及21.50美元，较大阻力则看至21.90美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月7日–10038.52吨
7月8日–10038.52吨
7月9日–10038.52吨
7月10日–10038.52吨
7月11日–10038.52吨
7月14日–10038.52吨
7月15日–10038.52吨
7月16日–10038.52吨
7月17日–10038.52吨
7月18日–10038.52吨
伦敦白银7月21 - 25日预测波幅：
阻力位：21.30 –21.90 –22.30 –23.00
支持位：20.20 –19.90 –19.60 –19.00
伦敦白银7月21日
预测早段波幅：20.40 –21.10
阻力位：21.50 –21.80
支持位：20.20 –20.00
今日重要经济数据：
14：00 德国6月生产者物价指数(PPI)(较上月)‧预测持平‧前值-0.2%
14：00 德国6月生产者物价指数(PPI)(较上年同期)‧预测-0.7%‧前值-0.8%
16：00 意大利5月工业订单(较前月)(经季节调整)‧前值+3.8%
16：00 意大利5月工业订单(较上年同期)(未经季节调整)‧前值+6.2%
16：00 意大利5月工业销售(较前月)(经季节调整)‧前值-0.2%
16：00 意大利5月工业销售(较上年同期)(未经季节调整)‧前值+2.2%
20：30 芝加哥联储6月全国活动指数‧前值正0.21
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)