【基本面】

　　在周四PMI出现好转之后，周五公布的欧元区数据再度走弱。商业景气指数降至年内低点108.0，低于预期的109.4；现况指数跌至112.9、预期指数跌至103.4。带动欧元汇价日内再度刷新了今日低点。美指继续强势上涨，一度破6月高点81.020，刷新至81.084，而原油则保持坚挺，现货黄金白银尾盘强势拉升，黄金表现强劲，吞没周四跌幅，形成看涨吞没形态。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust截至7月25日的黄金持仓量减少3.6吨，至801.84吨。

　　全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust截至7月25日的白银持仓量增加25.37吨，至10014.63吨。

　　【美元指数】

　　美指6月收带长上引线的中阴，吞没5月涨幅，刚好承压月线布林中轨，MACD金叉运行，昨日破6月份高点强势上扬，收带上下引线的中阳，布林带向上开口，周线布林带向上开口，显示美指强势不减。

　　【技术面】

　　国际现货白银、宁贵银：

　　上周开盘4130，盘中最高测试4185，最低试探4020，最终收于4104位置，整周最大波幅180点

　　从月线图看，国际现货白银6月份回踩18.62得到支撑三重底大幅反弹，目前已经收复4、5月跌幅，同时站上5、10月均线，5、10月均线走平，多头小荷才露尖尖角。MACD死叉缩量接近金叉，RSI、MFI超卖向上，如我们5月初的预期，最迟6月份会突破三角形整理格局，行情走势符合我们的预期。本月月初我们反复提醒，目前回调守住多头战果维持趋势线上方，那么将会是无限风光在多头的爆发式拉升行情、

　　从周线图看，上上周收带下引线的光头大阴，上周反弹承压后继续下行再创新低，周五尾盘大幅反弹，周线收取十字小阴，抛盘压力得到缓解，5周均线走平，受10周均线支撑，MACD金叉缩量，抛盘压力得到缓和。

　　从日线图看，周五大阴下行后并没有再创新低，而是双底反弹收取中阳，吞没周四大阴中点，形成看涨反转信号，布林带仍向下开口，MACD死叉缩量，回归布林中轨与下轨之间，短周期均线仍空头排列，下周需要关注5、10日均线的攻防，整体多头已经如期介入。

　　综合来看，白银整体已经开始止跌，日线出现反转形态，万事俱备只欠东风，下周五非农数据的公布或将再领金市风骚，若非农数据利好贵金属，那么多头将借东风扶摇直上，若数据打压贵金属，下方需要重点关注20.29的支撑，守住将再次触底反弹，甚至出现加速拉升，若跌破该支撑，下方支撑在20.10-19.74之间。这里又是布局多单的强支撑区域。白银大周期上行趋势依然明显，大浪级别清晰，趋势性强，跟黄金的走势还有所区别，白银上涨的趋势当中，回调不明显，下行趋势当中，反弹力度往往有限，可以定位波段操作，抓浪级利润。

　　综合来看，白银整体已经开始止跌，日线出现反转形态，万事俱备只欠东风，下周五非农数据的公布或将再领金市风骚，若非农数据利好贵金属，那么多头将借东风扶摇直上，若数据打压贵金属，下方需要重点关注4080的支撑，守住将再次触底反弹，甚至出现加速拉升，若跌破该支撑，下方支撑在4020-3970之间。这里又是布局多单的强支撑区域。白银大周期上行趋势依然明显，大浪级别清晰，趋势性强，跟黄金的走势还有所区别，白银上涨的趋势当中，回调不明显，下行趋势当中，反弹力度往往有限，可以定位波段操作，抓浪级利润。

　　【操作建议】

　　[宁贵银]

　　1、回落4053-4023分批布局中线多单，止损4003，目标4356-4494

　　2、若出现快速回落，也不追空，可回落3950-3910分批布局中线多，止损3890，目标4356-4494

　　3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人