欧洲央行(ECB)将在北京时间19:45公布新的利率决议，行长德拉基(MarioDraghi)则将会在20:30起举行新闻发布会。
由于20:30巧好是非农公布的时间，而德拉基讲话中释放重要信息的时间显然要在此之后，因此可以预见市场将先跟随非农数据的表现而动，随后才可能将目光转向德拉基。
目前不少分析师表示，在上月进行了一系列政策调整后，本次欧洲央行货币政策不太可能有进一步行动。不过，超级马里奥德拉基的讲话，也许仍留有看点。以下初步总结了今晚德拉基发言中，可能被市场重点关注的几大内容：
1、通胀
最新物价数据显示欧元区6月总体物价保持0.5%，这是2009年以来最低数值。尽管现在评估欧洲央行近期通胀措施的作用还为时尚早，但物价自去年9月以来一直低于1%的事实仍是引发担忧的主要原因。虽然德国物价指数小有上升，但仍仅录得欧央行2%目标一半水平。欧元区整体情况更为糟糕，地区第三大经济体意大利6月CPI自0.4%跌至2009年9月以来最低水平0.2%。打击通缩的战争远未结束，德拉基可能必须于本周欧央行新闻发布会上保持进一步行动空间以消除通缩威胁。
2、经济体表现
目前不少南欧国家，尤其是法国这一欧元区第二大经济体正面临经济停滞、债务高企的问题，而这个问题可能是本周欧洲央行会议的议题之一。法国PMI数据疲软，周一较早其统计部门公布的1季度债务/GDP比率增至93.4%纪录高点。如比率超过100%，则国家债务会成为严重的问题，如法国债务继续以当前步伐增加，未来12个月便会到达100%的比率水平。看来法国总统奥朗德最高75%的税收政策对法国债务水平并无作用，数据可能让欧洲央行声明以更明确措辞督促政府减少债务负担。如欧洲央行表达对法国的担忧，市场或出现恐慌。
还需关注的是，法国债务/GDP比率持续激增同时，德国境况则完全相反，其债务/GDP比率已自2010年的83.4%峰值降低到今年1季度的79.9%。留意德国可能会对法国无力控制借款规模感到恼火。欧元区两大国之间的口水仗可能会拖累投资者信心并打压欧元资产。
3、利率指引
为了支持欧元区经济，欧洲央行在6月5日会议上将指标利率下调到纪录低位，同时公布了一系列流动性措施，承诺在必要时将采取更多措施，防止欧元区出现类似日本通货紧缩的风险。该行的具体措施包括2016年底前向银行无限制地提供流动性，同时向银行开放四年期的贷款计划，即TLTRO。德拉基表示，上述两项举措意味着“利率将长期保持在低位，可能要比之前预期的时间更久。”
但他的言论给银行带来了一个问题：如果利率指引以TLTRO为基础，就意味着2018年前利率将会保持不变——如此一来，银行就不存在为四年期贷款支付额外费用的动机了。市场此次也将留意有关这方面德拉基给出的信号。
4、QE前景
德拉基曾表示，如果通胀前景恶化，欧洲央行将考虑实行QE，以维持借款成本在低位，并提振支出。上月欧洲央行祭出一系列刺激举措后，德拉基在记者会上称该央行不会就此收手，激起市场对该央行继续宽松举措的预期。目前，市场预计德拉基此次料保持采取这种举措的可能性，但门槛仍较高，尽管国际货币基金组织(IMF)和法国政府施压，要求加大放宽货币政策力度以刺激经济增长。
5、欧元
最后，欧元自上次欧洲央行会议以来未受影响。欧元连续两个月上行收盘于欧央行6月5日前高点1.3665。如果德拉基希望限制欧元进一步上行来保护经济复苏势头，则周四可能需要对未来进一步措施的保持开放态度，而若其释放口头干预信号，也可能利空欧元。
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