纵横汇海 2014年8月26日
市场焦点：
8月26日 (星期二)
美国7月建筑许可年率修正值
美国7月耐用品订单
美国6月房价
美国CaseShiller 6月20个城市房价指数
美国8月消费者信心指数
里奇蒙联邦储备银行8月综合制造业指数
达拉斯联邦储备银行8月服务业收入指数
8月28日 (星期四)
美国第二季企业获利
美国第二季实质国内生产总值(GDP)环比年率修正
美国第二季GDP隐性平减指数
美国第二季核心PCE物价指数
美国一周初请失业金人数
美国7月成屋待完成销售指数
8月29日 (星期五)
达拉斯联邦储备银行7月PCE物价指数
美国7月实质个人支出‧个人所得
美国7月PCE物价指数
美国8月芝加哥采购经理人指数(PMI)
美国路透/密西根大学8月消费者信心指数终值
今日重要经济数据：
20：30 美国7月耐用品订单‧预测+7.5%‧前值+1.7%
20：30 美国7月扣除运输的耐用品订单‧预测+0.5%‧前值+1.9%
20：30 美国7月扣除国防的耐用品订单‧预测+1.8%‧前值+1.5%
20：30 美国7月扣除飞机的非国防资本财订单‧预测+0.5%‧前值+3.3%
21：00 美国6月房价(较前月)‧前值+0.4%
21：00 美国6月房价(较上年同期)‧前值+5.5%
21：00 美国6月房价指数‧前值212.4
21：00 美国CaseShiller6月20个城市经季节调整房价指数(较前月)‧预测持平‧前值-0.3%
21：00 美国CaseShiller6月20个城市未经季节调整房价指数(较前月)‧预测+1.0%‧前值+1.1%
21：00 美国CaseShiller6月20个城市未经季节调整房价指数(较上年同期)‧预测+8.4%‧前值+9.3%
22：00 美国8月消费者信心指数‧预测89.0‧前值90.9
22：00 里奇蒙联邦储备银行8月综合制造业指数‧前值正7
22：30 达拉斯联邦储备银行8月服务业收入指数‧前值21.5
本周要闻：
周一│乌克兰指控俄罗斯派兵伪装成叛军越境，开辟内战新战场
美国7月新屋销售较前月下降2.4%，年率为41.2万户
Markit8月美国服务业PMI初值为58.5
8月25日
伦敦黄金上午定盘价：1281.00
伦敦黄金下午定盘价：1277.25
今日概论
美国7月新屋销售连续第二个月减少，但市场上的房屋库存增加和房价涨幅放缓应扶助刺激未来数月的需求。周一公布的另一项数据显示，8月服务业活动再度放缓。但这两份报告并未改变经济正在强劲增长的看法，因就业增长和制造业活动相对强劲。美国7月新屋销售年率为41.2万户，为3月以来最低。预估为43.0万户，6月修正后为42.2万户，前值为40.6万户。美国8月服务业增长步伐连续第二个月放缓，降至5月来最低。8月美国服务业采购经理人指数(PMI)初值为58.5，低于7月的60.8，亦低于分析师预估的59.5。
XAU 伦敦黄金- 乌俄危机暂缓金价跌势
伦敦黄金周一走低，徘徊在两个月低位附近，受累于美元走强和全球金融市场涨势。金价上周回落1.8%，为一个月来最大周度跌幅，上周四一度触及两个月低位1,273.06美元，因美国经济数据强劲，以及市场臆测美国联邦储备理事会(FED)可能会提前升息。美元走强，导致持有其它货币的投资者购买美元计价商品的成本增加，令这些商品价格承压。美股指标标普500指数周一盘中升穿2,000点大关，为有史以来首次，因有关欧洲央行将采取措施提振经济的预期推动全球金融市场走高。不过，金价整日变动幅度不大，且成交温和，而英国市场因假休市，亦导致市场流动性降低。
图表走势所见，纵使相对强弱指标及随机指数均已落入超卖区域，并有着触底抽高的初步迹象，但尚未可视为明确之反弹讯号。金价在上周四先后跌破200天平均线1284及1280关口，引发技术性沽盘，纵然随后曾尝试反扑，但尚没能扳回至1284上方，预料此区在本周仍会是一个反制阻力，需回破此区才见金价走势稍作喘定，较大阻力预估在250天平均线1291以至1300美元关口。此外，而从周线图可以看到，自去年第三季以来，金价上落幅度持续收窄，并形成一组三角型态，目前顶部位于1360，底部在1268，换句话说，下一瞩目支持该是这个三角底部位置1268，而若金价进一步失守此区，技术上见金价中线将再陷疲势，较近支撑1264及1253水平，继而下探六月低位1240水平。
‧香港政府统计处周一数据显示，7月份香港凈流入中国的黄金量按月减少45.5%，为连续第五个月下滑，跌幅亦较上月扩大，因市场对黄金实货需求走软。
‧国际货币基金组织(IMF)周一发布的数据显示，俄罗斯7月增持黄金10.6吨，为连续第四个月增加；土耳其减持黄金4.3吨。
‧全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，周一持金量较上周五的800.08吨减少0.37%，至797.09吨。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月18日– 797.69吨
8月19日– 799.19吨
8月20日– 800.08吨
8月21日– 800.08吨
8月22日– 800.08吨
8月25日– 797.09吨
伦敦黄金8月26日
预测早段波幅：1269 – 1285
阻力位：1290 – 1297
支持位：1264 - 1253
XAG 伦敦白银
伦敦白银周一维持于两个月低位19.25美元上方窄幅徘徊,在图表上可看到，现阶段银价仍见持续于下行通道内探低，上方两组下降趋向线分别位于19.54及19.82美元，将视为短线关键，倘若银价后市突破此两区将有机会稍事喘稳，较大阻力见于50天平均线20.45美元。反之，若银价继续维持下行，预估支持可至19.00及18.90，进一步关键在18.60及18美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月18日– 10132.62吨
8月19日– 10228.12吨
8月20日– 10272.89吨
8月21日– 10272.89吨
8月22日– 10272.89吨
8月25日– 10272.89吨
伦敦白银8月26日
预测早段波幅：19.00 – 19.70
阻力位：20.00 – 20.30
支持位：18.90 – 18.60
EUR 欧元- 呈技术超卖
欧洲央行总裁上周的温和言论，加上周一数据显示德国企业信心连续第四个月下滑，而法国经济未见成长促使总理瓦尔斯(Manuel Valls)向总统提交辞呈。欧洲央行总裁德拉吉周五表示，如果欧元区物价继续下滑，欧洲央行准备利用手上的所有工具来提升通胀率。此外，智库Ifo的月度调查显示，德国8月企业景气判断指数由108.0跌至106.3。路透调查的预估值为107.0。因俄罗斯和乌克兰冲突对欧洲最大经济体德国造成冲击，Ifo数据令对欧洲央行可能不得不提早，而不是推迟进一步放宽政策的预期增强。欧元兑瑞郎跌至近两年最低水准1.2072，可能测试瑞士央行维持瑞郎兑欧元在1.20瑞郎的汇价上限的承诺。投资者还卖出欧元兑日圆和英镑，打压欧元兑日圆跌至近一周低位137.22，欧元兑英镑跌至两周低位0.7950。欧元兑美元则创一年低位1.3182。另一边厢，对美国联邦储备理事会(FED)更接近升息的臆测更加普遍，提振美元指数上涨，盘中触及今年高位82.589。这是美元指数自2013年9月来首见水平。
图表走势分析，欧元兑美元自七月的下跌行情中，一度于八月上旬放缓跌势，在1.3330上方处于一组短暂的整固阶段，但在上周早段铿然跌破，延续其后的进一步滑落。虽然相对强弱指标及随机指数均已届于20下方的超卖区域，但若果近至1.3330的前期盘整底部亦没能扳回，则欧元兑美元尚倾向于延续上周的探低行情。由2012年7月低位1.2040至今年5月高位1.3992累积涨幅1952点，倘若回吐50%为1.3015，若扩展至61.8%则为1.2785。同时，亦要留意1.30这个心理关口，或可能存在较大的支撑买盘阻延弱势的进一步发展；在今年5月，欧元兑美元未能冲破1.40的心理关口，仅可在5月8日触高于1.3992，此后则随然滑落。另一方面，上方较大阻力预估为25天平均线1.3370以及1.35水平。策略上宜守候欧元出现反弹后，再行布置沽仓。
相关要闻：
‧德国东欧经济关系委员会称制裁行动可能导致该国对俄罗斯出口今年减少多达20-25%。
‧德国8月企业信心连续第四个月下滑，暗示有关乌克兰危机及制裁俄罗斯措施的疑虑，正在影响德国企业信心。智库Ifo对约7,000家企业进行的月度调查显示，8月企业景气判断指数由108.0跌至106.3。路透调查的预估值为107.0。这是Ifo指数逾一年来最低，也是2012年欧元区危机高峰以来最长连跌纪录。这项数据让投资人开始怀疑德国经济的强度。企业对现况的信心创2013年7月以来最低，而且对未来的预期也较上月悲观。IFO经济学家沃拉博称，预计第三季德国GDP增速接近零，IFO可能将2014年德国GDP成长率预估从2.0%下调至1.5%。但他认为德国距离衰退仍很遥远，国内消费仍稳健。
‧法国总统奥朗德(Francois Hollande)的办公室发表声明称，总理瓦尔斯(Manuel Valls)周一已经向总统提交其政府辞呈。该声明称，按照“总统对我们国家的指令”，新政府将在周二成立。 一天前，左翼的经济部长蒙特布尔呼吁出台新的经济政策，并对他所谓德国式的“沉迷”预算紧缩政策表示质疑。
‧德国总理默克尔周一表示，德国将支持西班牙经济部长德金多斯接替荷兰财长迪塞尔布洛姆，出任下一届欧元集团主席。本周六欧盟领导人将举行会晤，讨论议题料将包括欧盟执委会多个高层职位的人选问题。迪塞尔布洛姆的欧元集团主席任期将于2015年中届满，但候选人或将在本周末确定。默克尔结束对西班牙为期两天的访问，在与西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)召开的联合记者会上，表达了对德金多斯的支持。
要闻简报：
法国总理向总统提交政府辞呈，新政府将于周二成立
德国将支持西班牙经济部长出任欧元集团新主席
关注焦点：
周三：德国GfK 9月消费者信心指数，法国8月企业景气指数，法国第二季工业投资，意大利8月消费者信心指数
周四：德国8月就业数据，欧元区7月M3货供额‧民间贷款，意大利6月零售销售，意大利8月制造业企业信心指数，欧元区8月企业景气指数，德国8月HICP‧CPI
周五：法国7月生产物价修正值，意大利7月失业率，欧元区8月HICP，意大利8月CPI‧HICP，欧元区7月失业率，意大利第二季GDP
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3330 – 1.3370 – 1.3500
支持：1.3015 – 1.3000* – 1.2785
JPY 日圆- 美元续展强势
由于日本央行未有扩大每年60-70万亿日圆的资产购买规模，令建立日圆淡仓的投资者在今年上半年的时间遭受挫败，但随着数据显示之前上调消费税正打击着日本经济，对于年内日本央行可能再次扩大资产购买规模的预期又再死灰复燃；另一边厢，美国强劲的经济数据，则促使市场预期美联储可能提早加息。此消彼长下，美元兑日圆在8月份终见出现较显著的上扬，而更为瞩目的是上周出现五日连涨，累积涨幅近二百点。更重要的是，在技术图表上突破了7月高位103.08及6月高位102.79，印证着持续多月的盘整顶部已为突破；同时，历经半年时间的大型三角顶部，亦终在上周显著冲破，为一个延伸中期进一步升幅的重要讯号，鉴于日线图所见的中短期平均线在过去两个月处于明显的收窄幅阶段，故至今在脱离争持阶段后，技术上预料着伸展的升幅应有着颇大规模。预料首个阻力可先探105关口及今年1月2日高位105.44，下一焦点在250个月平均线106.60，延伸目标指向108及110关口。支持位则见于103水平，此区为引伸自今年1月的下降趋向线，同时亦是三角顶部位置，只有后市未有回破此区下方，美元强势料可维持。至于较大支持预估在100天平均线102及101.50水平。
关注焦点：
周五：日本7月所有家庭支出，日本7月CPI，东京地区8月CPI，日本7月失业率，日本7月工业生产，日本7月零售销售，日本7月建筑订单‧房屋开工
美元兑日圆预估波幅：
阻力：105.00 – 105.44 – 106.60 – 108.00
支持：103.00 – 102.00 – 101.50
GBP 英镑- 探试250MA
随着投资者将英国利率上调时间的预期推到明年，英镑兑美元上周将录得连续第七周下跌，创2008年8月和9月金融危机爆发以来最长跌势。英镑兑美元本周一曾进一步跌见至1.6525，为4月初以来最低。自7月中迄今英镑兑美元的跌幅扩大至超过600点。近期一些英国经济数据转差和由此引发的对英国升息时机的疑虑，拖累英镑在过去一年上涨后回落。上周英国公布的零售销售数据略为疲弱，延续近期数据不尽如人意的势态，令对欧洲表现最好的经济体之一英国的经济触顶的看法加强。薪资增长疲弱成为英国央行是否会如市场所预期在今年11月或明年初升息的主要障碍。虽然上周三英国央行会议记录显示，在货币政策会议上首次出现委员支持升息的投票，但多数委员认为，通胀前景仍然太弱，未能对升息提供理据。
技术走势所见，汇价仍见受制于10天平均线及下降趋向线，预示短期英镑兑美元仍见承压倾向。此外，英镑上周跌破200天平均线，为去年八月以来首次跌破此指标，而即将面临的关键将是位于1.6550的250天平均线，上周勉力守稳，但若后市终见失守，技术上将示着着英镑可能面临进一步更漫长的下跌行情。英镑自去年11月低见1.5852至今年7月高位1.7191，累计涨幅1339点，黄金比率计算，50%的回吐水平将为1.6520，进一步扩展至61.8%则为1.6365。此外，2月低位1.6250亦可参考为一个重要支持。不过，相对强弱指标及随机指数仍横盘于超卖区域，而250天线也算是一行重要的强弱分界线，故不排除短期可在此区上方稍作喘稳，甚至在经历近月连绵的跌势，于本周有望出现较显著的大反扑。较近阻力可先看10天平均线1.6630。另外，近月以来的下跌走势，引伸一下降趋向线在1.6670，汇价需回破此区，才告可缓止此段技术疲势，进一步反弹目标预估在25天平均线1.6785。
要闻简报：
周三│会议纪录：英国央行两位委员支持升息，三年来首现分歧意见
英国7月零售较上年同期增长2.6%
英国7月公共部门收支盈余97.06亿英镑，凈借款为负10.99亿英镑
关注焦点：
8月28日(周四)：英国工业联盟(CBI)8月总工业订单差值
8月29日(周五)：英国第二季企业投资
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6630 – 1.6670* – 1.6785
支持：1.6520 – 1.6365 – 1.6250
CHF 瑞郎- 防范美元呈调整
图表走势所见，RSI及随机指数亦已见自超买区域回落。以黄金比率计算，38.2%的回吐水平为0.9038，延展至50%及61.8%则为0.9003及0.8968。预料关键支持则会在100天平均线0.8945。至于向上较大阻力将可留意0.9150及0.9200水平，下一级关键见于0.9250水平。
关注焦点：
周三：瑞银集团(USB)7月瑞士消费指标
周四：瑞士第二季非农就业岗位
周五：瑞士KOF 8月领先成长指标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力 0.9150 – 0.9200 – 0.9250
支持 0.9038 – 0.9003 – 0.8968 – 0.8945
AUD 澳元- 维持区间上落
虽然美联储主席耶伦上周的讲话措辞承认了就业市场好转的状况，但是对于未来的美联储政策前景却仍陷于模糊，使金融市场的整体反应仍然受限。耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上称，美国劳动力市场仍受到经济大衰退的影响，美联储应当谨慎决定加息时间。而目前仍没有适合当前美国就业市场状况的简单政策良方，同时仍不清楚就业市场目前还有多大规模的闲置劳动力，多快能消失。耶伦称，在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。她指出，美联储的关注点转向决定怎样的就业市场状况将会导致政策宽松度降低。因此，美联储需要就政策将对就业市场造成的周期性和结构性影响作出“艰难的判断”。她敦促在判断近期公布的薪资数据显示就业市场状况较失业率数据反映的状况疲弱时谨慎行事。整体上，耶伦的措辞仍未有明确透露未来的政策路线图，故此除了兑欧元及日圆以外，美元兑其它主要货币均没能延展显著涨幅。基于欧洲及日本在货币政策上仍倾向于进一步宽松，在与美国政策倾向背道而驰的情况下，欧元及日圆尚处疲弱走势当中。至于澳元兑美元则见喘稳，纵然周一下跌，但澳元仍显现着其抗跌性，这在一定程度上反映了投资者买入澳元、卖出新西兰元和日圆的倾向。澳元兑纽元触及九个月高位1.1169，澳元兑日圆触及近15个月高点97.27。
图表走势分析，澳元兑美元近四个月保持在区间整理，大致争持于0.92至0.95的三百点区间内。近月澳元的跌势暂见持稳于0.92上方，8月8日低位0.9236，在历经一段小型反弹后，上周又遭逢打压，但仍可勉力守稳0.92，低位仅触及0.9238，留意0.92水平同时亦为250天平均线所在，自四月份以来澳元持续运行于250天平均线之上，倘若后市进一步失守此区，可能标志着整固行情遭到破坏。以黄金比率计算，38.2%及50%的回调水平可看至0.9180及0.9080，关键将指向0.90关口。然而，上周出现第二度守稳0.92，或许暗示着有初步的筑底迹象，而当前100天平均线0.9340将是一个确定反扑延伸的重要指针，过去两个交易日澳元的反弹正是受限此区，倘若后市终可见冲破，预料可以一组小型双底的型态向上扩展涨幅，目标指向0.9440，至于0.95的区间顶部亦当为一关键阻力。
关注焦点：
周三：澳洲第二季建筑完工
周四：澳洲HIA 7月新屋销售，澳洲第二季资本支出
周五：澳洲7月民间部门信贷‧房屋信贷
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.9340* – 0.9440 – 0.9500*
支持：0.9200* – 0.9180 – 0.9080 – 0.9000
NZD 纽元- 破位下试
周二公布的官方数据显示，纽西兰7月为九个月来首次出现贸易逆差，因木制产品价格下跌，带领出口价格下滑。纽西兰统计局公布，7月贸易逆差为6.92亿纽元。截止7月31日的年度贸易顺差为12.9亿纽元。出口较上年同期下滑3.3%至37.0亿纽元，因对中国和澳洲出口的产品价值进一步下滑。7月出口是10个月来首见下滑。木材和其它木制品的价格下滑幅度最大，较上年同期下滑了15.8%；而该国出口获利最大的产品--乳制品，价格仅小幅增加0.9%。7月进口较上年同期下滑4.8%。经季节调整后贸易逆差为3.14亿纽元，出口降幅超过进口降幅。
图表走势所见，纽元兑美元上周跌破250天平均线后，处于反复的下行态势中，由于0.84可视为一组双顶型态的颈线位置，预估延伸目标下一级支持可参考2月20日低位0.8240。量度跌幅则可至0.8020水平，同时，0.80亦可视为一个重要心理关口。另一方面，上方阻力预计在250天平均线0.8435，较关键可参考0.85水平。
要闻简报：
纽西兰7月贸易逆差为6.92亿纽元
纽西兰截至7月的一年贸易顺差为12.9亿纽元-
关注焦点：
周三：纽西兰7月食品价格指数
周五：纽西兰7月建筑许可，纽西兰国民银行(NBNZ)8月企业展望‧企业活动
预估波幅：
阻力：0.8435 – 0.8500
支持：0.8240 – 0.8020
CAD 加元- 美元再探整固顶部
加拿大央行总裁波洛兹称即便就业人数开始增加，仍有保持指标利率在低位的空间。
美元兑加元在八月初连番受制于1.10关口，经历前一周的调整后，上周又重新走高，至今再次逼近1.10关口，预料倘若此趟终可作出突破，将可望延伸另一升浪，下个关键为1.11及3月份高位1.1278。不过，RSI及随机指数均已处于超买区域，本已存有技术回调风险，若果又是近在咫尺而终未能跨过1.10关口，则要小心这次的调整的力度可能会更大。下方较近支持料在10天平均线1.0920，较大支撑则回看1.08水平及250天平均线1.0770，关键支撑则直指1.06。
关注焦点：
周四：加拿大第二季经常帐
周五：加拿大第二季GDP，加拿大6月GDP，加拿大7月生产者物价指数(PPI)
预估波幅：
阻力：1.1000* – 1.1100 – 1.1278
支持：1.0800 – 1.0770 – 1.0600
财经要闻
乌克兰周一指责俄罗斯派兵越境，为内战开辟新战场；这场战争席卷乌克兰东部，引发东西方出现苏联解体后最严重的危机，导致逾2,000人丧生。乌俄两国领袖周二将举行会谈，期能结束亲俄叛军和乌政府军的冲突，会谈有所进展的希望本就渺茫，这一指责又带来冲击；俄方对此予以否认。乌克兰总统波罗申科发言部门称，他对俄罗斯的行动表示“极其担忧”，可能为他与俄罗斯总统普京的会面奠定不友好的基调。波罗申科和普京将在白俄罗斯首都明斯克进行会晤，为6月初以来首度会面。
据知情消息称，葡萄牙Espirito Santo家族的商业帝国在2014年上半年濒临破产的时候发行了50亿欧元(66亿美元)新债。消息人士称，这些债券是通过一份复杂的跨洋计划发售的，其中包括巴拿马和欧洲的企业。其中多数债务都落到圣灵银行(BES)及其客户名下，加重了导致该行在本月早前接受国家援助的财务困境。该事件正受到葡萄牙金融监管当局的审查，当局试图确定这么做是否合法。
美国商务部周一公布，7月新屋销售年率为41.2万户，预估为43.0万户，6月修正后为42.2万户，前值为40.6万户。美国7月新屋销售较前月下降2.4%，6月为修正后为下跌7.0%，前值为下跌8.1%。
周一公布的调查显示，美国8月服务业增长步伐连续第二个月放缓，降至5月来最低。金融数据公司Markit表示，8月美国服务业采购经理人指数(PMI)初值为58.5，低于7月的60.8，亦低于分析师预估的59.5。数据高于50表明经济活动扩张。新业务分项指标从上月的57.3上涨到58.2。而对服务业未来一年业务展望的信心自2012年11月来的低点反弹。Markit综合PMI终值在8月跌至58.8，7月时为60.6。
布兰特原油期货周一小幅上升，而美国原油下跌，日内交投清淡，因乌克兰和利比亚地缘政治紧张局势提供的支撑，抵销了原油供应充裕及一系列令人失望的美国和欧洲经济数据公布后，市场预期需求疲弱所产生的影响。英国周一为假期，金融市场休市。布兰特原油期货收高0.36美元，收报每桶102.65美元。该合约在8月19日触及14个月低位101.07美元。美国原油期货下跌0.30美元，收报每桶93.35美元。芝加哥商业交易所集团(CME Group)电子交易平台开始交易的时间推迟了四个小时，因为发生技术问题，但美国和亚洲的交易商表示，这次事故造成的影响有限。周一交易所数据显示，在截至8月19日该周，对冲基金和其它大型投机者持有的布兰特原油期货多头头寸下降至逾两年来最低水平，突显近期卖压强大。利比亚原油出产进一步反弹，据报最新为日产61.2万桶，分析师表示，该数据看起来不太确定。在欧洲，俄罗斯总统普京和乌克兰总统波罗申科周二将进行数月来首次会晤，尝试在乌克兰问题上达成妥协。美元指数上涨，因美国联邦储备理事会(FED)准备为约10年来首次升息奠定基础。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)