纵横汇海 2014年9月15日
市场焦点：
9月15日 (星期一)
美国纽约联储9月制造业指数
美国8月工业生产‧制造业产出‧产能利用率
9月16日 (星期二)
美国8月PPI
9月17日 (星期三)
美国7月整体凈资本流动
美国8月CPI
全美住宅建筑商协会(NAHB) 9月房屋市场指数
美国克利夫兰联邦储备银行8月CPI
美国联储议息决议 (深夜0200)
9月18日 (星期四)
美国8月房屋开工‧建筑许可
美国一周初请失业金人数
美国费城联邦储备银行9月制造业指数
9月19日 (星期五)
美国8月领先指标
今日重要经济数据：
09：30 澳洲8月新车销售‧前值-1.3%
15：15 瑞士8月生产者/进口物价月率‧预测0.0%‧前值0.0%
15：15 瑞士8月生产者/进口物价年率‧预测-1.0%‧前值-0.8%
17：00 欧元区7月贸易收支‧预测159亿盈余‧前值168盈余
20：30 美国纽约联储9月制造业指数‧预测15.00‧前值14.69
21：15 美国8月工业生产月率‧预测0.3%‧前值0.4%
21：15 美国8月制造业产出月率‧预测0.5%‧前值1.0%
21：15 美国8月产能利用率月率‧预测79.3%‧前值79.2%
XAU 伦敦黄金- 联储决议息，金银料承压
预料本周金汇市场仍会持续剧烈波动，其中英国和美国将先后公布通胀在内的一系列关键经济数据，进一步受关注的则是英国会议纪要及美联储利率决议。此外，还有苏格兰独立公投最终结果亦将在本周揭晓。美联储将于周三深夜公布利率决议，联储将怎样修改前瞻性指引，耶伦是否会继续转变立场，这些疑问都有待揭开。投资者将认真解读央行的每句话，以寻找有关八年多来首次升息时间的线索。政策声明的任何重要调整，都可能引发金融市场大幅波动，因为投资者要根据美国指标利率的前景重新调整仓位。近来美国公布的一系列经济数据表现强劲，已经促使美联储主席耶伦和其它官员承认，升息时间有早于几个月前预估的可能性。不过美国8月就业增长数据意外走软，给央行决策提供了一些缓冲空间。
伦敦黄金上周持续滑落，多次反弹也被一浪又一浪的沽盘打回去，直至周五尾盘进一步跌见至1227.25美元的九个月低位。美国量化宽松逐步退出而加息预期紧随其后，黄金消费需求和投资避险需求趋弱，均打压金价维持下行。金价整周已累计下跌逾3%，为5月30日止当周以来最大单周跌幅。尽管美国总统奥巴马授权对伊斯兰国实施空袭，并将在周五宣布对俄罗斯的新制裁举措，亦未能为金价提供实质支撑。
技术图表所见，金价现阶仍见受限于10天平均线，而相对强弱指标及随机指数仍处下行，未有出现显著的反弹迹象。过去四个交易日的短线图则组成一趋向线阻力于1243，回破此区才有望金价出现短暂喘稳。其后阻力仍会关注10天平均线，目前处于1258水平，破位才见金价较大的反扑动力，进一步可看至1272美元。反之，若金价继续向下伸展跌，先可参考1218以至1200水平，关键预估为1180。此外，由于由年初以来金价走势经历了两次较大型之起伏，6月低位1240水平正好为一重要颈线，以双顶的技术延伸姿态大幅滑落，计算幅度甚或可达1135水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月1日– 795.00吨
9月2日– 793.20吨
9月3日– 790.51吨
9月4日– 785.72吨
9月5日– 785.72吨
9月8日– 785.72吨
9月9日– 785.72吨
9月10日– 788.72吨
9月11日– 788.40吨
9月12日– 788.40吨
伦敦黄金9月15 - 19日预测波幅：
预测早段波幅：1222 –1240
阻力位：1251 –1266 –1284
支持位：1218 –1205 –1193
伦敦黄金9月15日
预测早段波幅：1220 –1233
阻力位：1236 –1246
支持位：1216 –1205
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，银价上周五刷新十四个月低位至18.42美元。在技术图表上可看到，现阶段银价仍见持续于下行信道内探低，信道顶部位于19.10美元，将视为短线关键，倘若银价后市突破此区将有机会稍事喘稳，较大阻力见于19.35及50天平均线20美元关口。周线图所见，银价自去年6月触及低位18.19美元后，大致经历了三趟起伏，最近两次低位18.62及18.80水平亦已告跌破，技术上已呈现下行趋势的倾向，预料若进一步失守18.19，将有机会以三顶姿态展开大型的下行行情。目前短期下试目标可先看至18.00及17.60美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月1日– 10311.68吨
9月2日– 10371.35吨
9月3日– 10363.91吨
9月4日– 10363.91吨
9月5日– 10363.91吨
9月8日– 10363.91吨
9月9日– 10408.66吨
9月10日– 10408.66吨
9月11日– 10454.90吨
9月12日– 10559.32吨
伦敦白银9月15 - 19日预测波幅：
预测早段波幅：18.00 –18.80
阻力位：19.10 –19.70
支持位：17.70 –17.10
伦敦白银9月15日
预测早段波幅：18.30 –18.80
阻力位：19.00 –19.70
支持位：18.20 –17.80
EUR 欧元- 政策趋向打压欧元
在美国总统奥巴马授权在叙利亚首次进行空袭，并在伊拉克进一步空袭后，美国公债收益率下滑，美元随之小跌。不过美元跌幅不大，本周有望收高，因投资人继续为美国联邦储备理事会(FED)将采取更为强硬的立场，并暗示可能提前升息作出调整。在下周倍受期待的美联储9月货币政策会议前，本周市场交投变得愈发震荡。近期包括美联储主席耶伦在内的联储官员的讲话已经暗示升息时机将有赖于经济数据的好坏，一些投资人担心失业率进一步下滑可能迫使美联储提前收紧政策。欧洲的经济状况恶化也扶助了美元的强势。在上周欧洲央行降息并推出资产购买计划以对抗通缩风险后，欧元兑美元持续疲软。欧元兑美元周四收报于1.2920水平附近，稍为脱离了周二创下的14个月低位1.2858。
图表走势分析，欧元兑美元在上周跌破1.30的心理关口，同时亦受压着10天平均线，预示欧元在技术上依然呈下行压力，首个目标当指向1.28及1.2750水平，为2013年上半年的整固底部区域，由于其时欧元三度守稳此区，故此一旦失守，将见欧元展开新一浪剧跌。之后目标先看1.2660及1.25水平。上方阻力则预估在1.30及1.31水平，较大阻力为25天平均线1.3165。
关注焦点：
周一：欧元区7月贸易收支
周二：欧元区第二季劳工成本‧薪资，德国ZEW 9月经济景气判断指数‧现况指数
周三：意大利7月对欧盟贸易收支‧全球贸易收支，欧元区8月通胀率终值
周五：德国8月PPI，欧元区7月经常帐收支，欧元区7月直接投资/证券投资凈流动
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3000 - 1.3100 - 1.3165
支持：1.2800 – 1.2750 - 1.2660 – 1.2500
JPY 日圆- 美元续展强势
美元兑日圆上周一直在刷新六年新高，因投资人押注美国联邦储备理事会(FED)可能在本周政策会议释出强硬的讯息。美元兑日圆周五触及107.39，创2008年9月以来新高。整周已上涨逾2.1%，录得近三个月来最大周度涨幅。在美联储9月16-17日会议召开之前，投资者买进美元，因一些市场人士预期美联储将发出提早升息的暗示。在美联储即将退出大规模资产购买之际，本次会议格外引人瞩目。预计联储将会继续削减100亿美元的购债规模，同时，估计美联储政策不会出现根本性的改变，但可能会修改措辞，澄清对于一些经济面的依赖性，并上修经济预期。总体上美联储主席耶伦应将会保持偏于鸽派的论调，市场将会聚焦于她对于前瞻性指引的修改、上调经济预期和任何潜在的鹰派言论。
图表走势所见，美元兑日圆突破了7月高位103.08及6月高位102.79，印证着持续多月的盘整顶部已为突破；同时，历经半年时间的大型三角顶部，亦已为显著冲破，为一个延伸中期进一步升幅的重要讯号，鉴于日线图所见的中短期平均线在过去两个月处于明显的收窄幅阶段，故至今在脱离争持阶段后，技术上预料着伸展的升幅应有着颇大规模。预料下一焦点在108及110关口，接着将是2008年8月高位110.66。另一方面，支持位则见于10天平均线105.80及105水平，下一关键在102.80水平，此区为引伸自今年1月的下降趋向线，同时亦是三角顶部位置，只有后市未有回破此区下方，美元强势料可维持。
关注焦点：
周四：路透短观调查日本9月制造业景气判断指数，日本8月贸易收支
美元兑日圆预估波幅：
阻力：108.00 – 110.00 – 110.66
支持：105.75 – 105.00 – 102.80 – 102.40
GBP 英镑- 苏格兰独立忧虑冲击英镑
受到苏格兰独立公投民调结果的影响，上周英镑走势跌宕起伏。周初苏格兰公投民调显示独立派首次领先，一度引发市场恐慌；但之后民调又显示反对独立的民众重新取得领先，且双方支持率仍在摇摆当中，这令市场信心再次企稳。此外，英国央行行长卡尼重申加息日期已临近以及英国首相卡梅伦承诺放宽苏格兰权限以努力使英国统一，这一定程度上也支撑英镑，英镑兑美元回稳至1.6260水平。周三英镑一度触及1.6050的10个月低点。很多投资者担心，若苏格兰独立，英国将面临更多债务和国内市场缩小的问题，这可能损及未来投资。更多债务可能导致英国评级被下调以及资金逃离英国。
技术图表所见，英镑兑美元短期走势将维持探低。下一目标则会指向1.6050及1.60关口，其后则会参考2013年11月低位1.5850水平。至于上方较近阻力预估为10天平均线1.6310及1.6340，较重要阻力则看至趋向线阻力位于1.6430，后市破位才告摆脱技术疲势。
关注焦点：
周二：英国8月CPI，英国8月RPI，英国8月RPI-X，英国8月PPI投入物价指数‧产出物价指数，英国8月核心PPI产出物价指数
周三：英国央行货币政策委员会(MPC) 9月投票结果，英国8月请领失业金人数，英国8月截至7月三个月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率，英国8月平均每周薪资所得
周四：英国8月零售销售，英国CBI 9月总工业订单差值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6310 – 1.6340 – 1.6430
支持：1.6050 – 1.6000 – 1.5850
CHF 瑞郎- 维持弱势，反弹空间受限
图表走势所见，相对强弱指标及随机指数均已见在80水准的超买区域回落，短线或见回调压力，较近支持预估为10天平均线0.9270；若果以过去两个月的涨褔计算，38.2%的回吐水平则为0.9190，进一步扩展至50%及61.8%则为0.9125及0.9060。不过，亦要留意只要没有回落至0.91水平下方，预料美元兑瑞郎仍会维持着中期上涨势头，较瞩目的阻力料为250周平均线0.9420，下一级则为起始自2012年年中的下降通道顶部，位于0.9650水平，视为中期重要阻力参考。
欧元兑瑞郎方面，黄金比率计算，38.2%及50%之反弹水平可至1.2095及1.2110，进一步至61.8%则为1.2125。较大阻力预估为100天平均线1.2155及1.2180水平。下方支持预料为1.2040，关键仍瞩目于1.20关口，显著失守预料延伸跌幅料可至1.1950及1.19水平。
关注焦点：
周一：瑞士8月生产者/进口物价
周三：瑞士ZEW 9月投资者信心指数
周四：瑞士8月贸易收支，瑞士第三季三个月Libor目标区间
欧元兑瑞郎预估波幅：
阻力：1.2095 – 1.2110 – 1.2125 – 1.2155 – 1.2180
支持：1.2040 – 1.2000* – 1.1950 – 1.1900
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9420 – 0.9650
支持：0.9270 – 0.9190 – 0.9125 – 0.9060
AUD 澳元- 利差交易拆仓，澳元连日重挫
美元维持走升，美国升息揣测方兴未艾打压商品价格，并促使投资者轧平对高收益货币的杠杆交易。有传言称美国联邦储备理事会(FED)在本周政策会议可能转向强硬，或许会舍弃其维持利率在低位的承诺。美债收益率已因此稳定走扬，并助美元一臂之力。市场波动性突然爆发促使一些人缩减利差交易仓位，利差交易系借入低利率的欧元和日圆，以买进和大宗商品或和新兴货币有关的高收益资产。澳元兑美元周五触及六个月低位0.9028美元。
图表走势分析，近月澳元的跌势原先持稳于0.92上方，留意0.9220水平则为250天平均线所在，自四月份以来澳元持续运行于250天平均线之上，现阶段已为失守此区，若持续未可攀回此区上方，则标志着整固行情遭到破坏。当前首个支持将指向0.90关口。以黄金比率计算，61.8%的回调水平可看至0.8965。进一步支持则会看至0.8880。另一方面，向上较大阻力则料为0.91及200天平均线0.9180，上月高位0.9373则为下一重要参考。
关注焦点：
周一：澳洲8月新车销售
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.9100 – 0.9180 – 0.9373
支持：0.9000 – 0.8965 – 0.8880
NZD 纽元- 央行口头干预推低纽元
纽元兑美元周五下跌至2月以来的低位0.8138。纽西兰央行周四暗示，在重启升息循环之前将等待观望更长的时间。自7月创高点0.8839以来，纽元已经下跌逾600点。图表走势所见，纽元兑美元在上月跌破250天平均线后，处于反复的下行态势中，由于0.84可视为一组双顶型态的颈线位置。量度跌幅则可至0.8020水平，同时，0.80亦可视为一个重要心理关口。上方阻力预计在0.8350及250天平均线0.8440，较关键可参考0.85水平。
关注焦点：
周一：纽西兰REINZ 8月房屋价格指数
周三：纽西兰第二季经常帐
周四：纽西兰第二季GDP
预估波幅：
阻力：0.8350 – 0.8440 – 0.8500
支持：0.8020 – 0.8000
CAD 加元- 美元破顶上行
随着美国经济的持续向好，美元表现愈发强势，大宗商品价格普遍下挫，作为商品货币的加元亦见持续承压。美元兑加元上周反复走高，周四突破1.10的重要阻力线，继而周五刷新五个多月高位1.1097。图表走势所见，美元兑加元在八月初连番受制于1.10关口，至上周终见冲破1.10关口，将可望延伸另一升浪，下个关键为1.11及今年3月份高位1.1278。反观1.10则成支撑参考，下方较大支持料在1.09及250天平均线1.0810水平。
关注焦点：
周二：加拿大7月制造业销售
周五：加拿大8月CPI，加拿大央行8月核心CPI，加拿大7月批发贸易
预估波幅：
阻力：1.1100 – 1.1278
支持：1.1000 – 1.0900 – 1.0810
CLV 10月期油
国际原油价格上周窄幅争持，仍仍见徘徊于近期低位，因需求疲弱、供应充足和美元强劲等状况均再度向油市拖压。纽约10期油周五收报每桶92.27美元，周四一度触及16个月低位90.43美元。尽管证实美国对俄罗斯实施的新制裁将拖累俄罗斯在北极和深海能源资源的发展计划，但消息未能为油价提供明显支撑。投资者忧虑原油市场的充裕供应状况仍将足以满足需求而有余，因此，现在无法肯定油市是否已触底。一些交易商同时表示，炼厂进入维护季，预期美国原油库存未来几周将增加。美国资料显示，前一周美国炼厂产能利用率处于2005年8月来最高水平。另一方面，美元指数周五连升第九周，兑日圆则更是触及六年高位，因市场臆测美联储可能在本周货币政策会议上对通胀的基调更为强硬。
技术图表所见，油价上周暂见在90关口附近有着支撑，但同时向上则受制于25天平均线，预料本周早段油价仍倾向于在低位徘徊。目前25天平均线位于94.15美元。另外，本周初亦见油价反扑止步于250天平均线，因此，位于95.90的250天线将是油价能否扩大反弹空间的重要关卡。10月期油自6月高位105.55至上周低位90.43，已累积下跌15.12美元或14.32%，以黄金比率计算，38.2%及50%的反弹水平为96.22及98美元，扩展至61.8%则为99.75美元。反之，倘若向下跌破92美元支撑，预料油价的探低行情亦见进一步延展，先可关注90.50及90美元关口，其后目标将指向今年低位88.56美元。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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