大宗视点：甲醇大涨能否持续？

9月中旬以来，国内甲醇现货市场普涨，价格上调幅度普遍在50-140元/吨。近期无论是国际市场还是国内市场，利好消息均占据优势，首先国际市场上伊朗、马来西亚甲醇装置临时停车使得国际甲醇市场供给受到一定影响，国际甲醇价格出现连涨，目前美国海湾现货报价为130.75美分/加仑，较月初上调5.5美分/加仑；鹿特丹港FOB价格为325.5欧元/吨，较月初上涨28欧元/吨；东南亚CFR价格为406美元/吨，较月初上调7美元/吨。其次国内方面，天然气价格的上调使得西南以及西北地区部分天然气制甲醇装置临时停车，进一步减少了国内甲醇的供应。而下游需求方面，近期陕西靖边、河北唐山、宁夏宁东等大型终端企业陆续开展甲醇外采，刺激了甲醇的需求。另外，生产方面，内蒙古久泰能源100万吨/年甲醇装置于9月16日起停车检修15天，陕西神木化学其中一套40万吨/年甲醇装置预计9月25日左右也停车检修。另外有消息称延长中煤的煤制甲醇装置上周五发生爆燃，预计影响时间近两个月，由此公司招标外采甲醇31万吨。这一系列消息将进一步加剧国内甲醇供应的减少及需求的增加。因此在众多利好消息带动下，国内甲醇市场价格中旬出现大幅上调。目前江苏地区主流出厂价格在2490-2500元/吨，内蒙古地区价格执行区间为2200-2250元/吨，宁夏部分地区报价为2180元/吨，河北地区主流报价为2530-2580元/吨。
 
        然而，这种价格上调能否持续？首先在上游原材料方面，目前虽然国家出台政策要求各大煤企降低煤炭产量，煤炭供给压力有望减小，但在宏观经济增速放缓的背景下，煤炭的需求增速难有大的提高，甲醇用煤价格也难上涨，原材料价格的低迷难以支撑甲醇价格上行。其次在传统下游需求方面，国家统计局数据显示8月份全国70个大中城市中价格下降的城市有68个，持平的城市1个，上涨的城市1个。房地产市场的持续低迷使得甲醇的传统下游甲醛、二甲醚市场持续疲弱，虽然甲醇制烯烃装置的开工对甲醇产生一定的利好，但是目前甲醇需求量仍偏低，因此我们认为在宏观经济大背景无重大改善的情况下，甲醇现货价格大涨难以持续。

青岛大宗商品交易中心   分析师  王艳

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