因连续两年亏损，今年中报披露之后，创业板公司中的天龙光电、万福生科、宝德股份先后连续发布退市风险提示公告。如果连续亏损三年，没有ST过渡期，这三家公司将成为创业板首批暂停上市的公司。
曾几何时，天龙光电等都是创业板市场的“妖股”，“妖”得股价涨得令人心惊胆战。谁知道，也就短短的几年时间，这些“妖股”不仅妖气尽失，而且成为了退市的另一种“妖股”，面临退市的风险了。
据悉，这些面临退市的“妖股”，正在想方设法“改善”业绩，如并购重组、争取大订单等，以谋求在下半年扭亏为盈，避免退市。当然，如果真的能通过这些手段，使业绩得到改善，并实现扭亏为盈的目标，当然是令人高举措事。毕竟，股市不是表演的舞台，而是让企业施展本领、让投资者增加投资渠道的平台。如果能够在积极的努力下，使企业绝处逢生，并给投资者带来新的投资机会，自然应当大力支持、积极鼓励。
问题在于，这些“妖股”要想实现扭亏为盈的目标，并不是一件容易的事。特别象经历了一系列负面事件冲击和影响的万福生科，要想改变退市的命运，是需要作出加倍的努力和挖潜的，且不能再在数据上做文章，而必须从市场竞争力上找出路。
而从目前的实际情况来看，这些面临退市风险的公司，无论从企业内部的情况还是外部情况来看，都是鲜有有利条件的。特别一些企业提出的并购重组计划，更难让企业在短期内产生明显的成效。而留给这些公司的改变时间，则已经太短太短，一旦到期没有明显改变，也就只能先暂停上市了。暂停上市对企业带来的负面冲击和影响，是可想而知的。如果在以后的整改重整过程中，没有具有足够市场竞争力的技术和产品，要想恢复上市功能，重新得到投资者的认可，是非常艰难的。
尽管如此，笔者认为，对创业板市场已经出现的退市公司，还是要强化“硬”退市要求，切不要象主板市场一样，利用一些外部因素和条件，就让他们保留上市的资格，继而使退市制度成为一种摆设。
首先一点，就是硬政策必须“硬”执行。按照创业板市场的有关规定，如果企业连续亏损三年，将没有过渡期，而且不允许卖壳。此项政策，毫无疑问是主板公司所不能比的，是对企业具有致命约束力的。因为，主板市场的许多垃圾公司，正是在ST“岗位”上不停转悠以及通过卖壳借尸还魂的。最直接的后果，就是让投资者遭受了巨大损失，让市场秩序受到了极大破坏。创业板市场作为一个新兴市场，决不能让这样的现象再发生。所以，对面临退市的公司，必须做到硬政策“硬”执行，谁也别打借尸还魂的主意。
另一个需要注意的，就是别让政府的有形之手干扰创业板市场的退出机制。众所周知，在主板市场，近90%的企业都得到了政府的补助，虽然补助的理由看起来都很正常，实质上，除少数企业之外，多数都是在帮企业财务造假，在扼杀企业的创新创造能力。想一想，一家上市公司，如果需要靠政府补贴过日子，需要靠政府补贴扮靓业绩，还有何竞争力可言。特别是创业板市场的企业，都被认为是具有良好市场前景和竞争力的企业，是要成为孵化平台的，却要政府补助来维持生存，那还叫什么成长型企业呢？即便应当给补助，也应当补贴于技术研发、产品培育等环节，而不是不分青红皂白乱补一通。如果面临退市企业是因为政府补助而扭亏为盈的，就不应当允许其暂停上市。这项规定，也应当“硬”执行。只有这样，良好的退出机制才能建立。
眼下，管理层正在大力宣传价值投资理念，积极营造价值投资环境，如加快沪港通步伐、完善资本市场体系等。如果对垃圾公司不能“零容忍”，那么，价值投资的理念就不可能形成。从这个角度来讲，对创业板面临退市的公司，也需要“硬”政策、“硬”执行、“硬”退市，不给其搞变通的任何漏洞。
同时，对那些虽然没有达到退市条件，但业绩也是大起大落，或与上市时变脸较多的企业，也要加大监督与跟踪力度，对其财务进行全面深入分析。尤其是政府补助这一块，应当严密检查，避免让这些公司在市场兴风作浪。
总之，对此次创业板少数公司面临的退市风险，一定要把条件“硬”起来，一定不