中国式的不动产投资与套现分析（9月23日）
关键词：资产构成 社会转型 金融 不动产
家庭资产组成是中美两大经济体结构的真实写照。数据显示金融资产占美国家庭总财产的71.7%，即便标普不断刷新高，美联储仍要用宽松维持其繁荣。房产占中国家庭总财产的74.7%，房地产的风吹草动都牵动着政府的敏感神经，稍有下滑就祭出刺激措施。如果说美国人害怕股市崩盘，那么中国人一定害怕楼市崩盘。
当全国主要的70个大中城市之中，有68个城市的房价都在呈现下跌迹象的时候，必然会影响到房地产投资市场的整体价格走势，在这种对市场走向预期的研判中，定然会有越来越多的业主通过抛售自己的房产，并追求自己的资金落袋为安。
勤劳的品格与智慧，以及所赶上的市场经济时代，让很多中国人积累了巨额财富，但是，当汽车成为随时在消耗的资产，存款随时会由于通胀因素而被缩水，证券市场难以期待在短期之内有起色，黄金价格已经到了岌岌可危的高度，房子就成为最为指望得上的资产了。
当中国人的钱都换成了房子，这种资产呈现方式定然是阶段性的。因为房子这东西虽然是从金融机构到丈母娘都很看重的东西，要贷款房子是最好的抵押品，要结婚房子是最具有说服力的基础，但当大家都这么想的时候，你所引以为自豪的房产就不过是一个栖身之所。
当我们回归到核心，把房子作为刚需，正视房子是用来居住的这个本质，就会发现从投资品种的角度看，所谓房子的投资价值的原理其实是在倒挂，因为总是资金不充裕的群体在银行按揭并承担贷款利息的方式花高价钱买房子，然后租给那些原本不差钱的人使用，让他们花租金来居住与使用。
原本资金就不是很充足的草根阶层，用来自父母的积累、来自自己的收入所得、来自未来的收入透支，做了房奴，自由被牢牢地限定在一座城市甚至城市里的一个区域，以可以随时打理这个不动产，如此不仅财务上失去了自由，在行动上的自由也大打折扣，可以用来创富的空间与资源势必捉襟见肘了。
由此资金充足的人只需要按照约定周期支付使用成本，得到房子的使用价值，并将原本用来买房的钱挪作他用，而获得了更大额的资金自由支配，同时也让自己在跨地域迁徙过程中得到更多的自由。
对原本资金不宽裕的人而言，你的房子所处的位置越好，越是高档奢华，你亲自住的话就越是有浪费的感受。除非你把它租给别人，用租金的方式得到回报。从这种角度看，这就不是刚需。我们看到很多人，纠结于住在生活便捷的都市还是住在成本相对低廉的郊区。最终的选择往往是顾此失彼。
对投资者而言，你所收到的租金真的能还得上按揭吗？你所得到的数字财富增长能让你在财务、时间、情感与机会成本上的投入取得心理平衡吗？那些数据能冲抵通胀的损耗吗？能让你在面临困境的时候获得绝处逢生的喘息机会吗？
人的投资是需要以准确判断经济周期为基础的。不动产的投资，通常在经济上升周期才具有实用性，因为未来预期的经济上行空间，让人对房价上涨有越来越强烈的预期，而售价上涨与租金上行是相辅相成，彼此形成推动力的。
但随着经济危机周期的降临，人们对未来的预期越来越被悲观的阴云所笼罩，不管是租房还是买房的利益空间逐渐接近难以突破的天花板，对房子投资的风险也逐渐增大，当越来越多的人在对未来的判断达成悲观的共识，就会形成巨大的抛压之力，从而使得自己待价而沽的希望逐渐破灭。
房子这种东西也是很难变现的，不仅要等到大势将价格推高，而且要幸运到有人迫切地想得到你的房子，否则各种流程与手续所耗费的时间就会把你拖到难以承受的程度。不管是房子车子还是服装服饰，其实最大的价值依然是其实用价值。就是说是拿来用的，不是供起来当摆设或者标榜的。
当然，我们不是说针对房地产之类的投资就全然是不明智的，而是要看经济周期而定，假如是在二十年前、十年前甚至即使是在五年前，房地产投资都是比较好的时机，既然时机已经错过去，那么就只有在选择别的领域的同时等待下一个经济周期的到来。
美国人看重金融投资，更多的原因是在美国式的思维方式，他们不以房子为标榜身价的方式，而且房子也在束缚自己的行动自由。甚至因为高昂的遗产税，房子会成为留给子孙的重大累赘，而且汽车则由于过于平常，根本算不上是资产，甚至现金都不是值得炫耀的东西。
至少美国人在上学就医的时候，基本都是有社会保险的，不需要掏出大把的钞票，支付账单也是以支票为主，所以更多的是在意愿支撑下的数字游戏。比如一个普通人家，能从家里随时拿出几千美元现金的，都是很少的。
安家立业，筑巢引凤，都是传统的中国式思维。甚至在遇到天大的困境的时候，通过变卖房产都可以让自己“化险为夷”。也难怪中国的地方政府，难以摆脱土地财政的发展模式的束缚。并为房价上涨推波助澜，毕竟有“最广大人民群众”的支持。但毕竟这种思维方式与自由的市场经济所遵循的逻辑是背道而驰的。
从资本的自然属性角度，资产只有在流动状况下，才会形成价值最大化，沉淀下来之后，资本变成了资产，资产变成了资源，资源变成了沉淀，注定需要以非货币的方式存在，才会保值增值，应对生活中的不确定性。
金融资本除了投资于矿产能源以及房地产之外，更多的需要投资于依托实体经济，为之提供增值与服务与更新换代的支撑。从这种角度而言，基于文化创意、品牌设计与版权保护之类的服务将成为主流。
虽然也会承担相应的风险，但那才能形成高回报，所以似乎针对具备核心技术与专业优势，具备高成长性的创业机构才应该是转型之后的投资重点。这必将成为小到家庭财富的转型，大到机构甚至国家层面的必然选择，提前做好准备，赶在主力资本大举投入之前就进入，才能为自己取得先机，在未来的格局中占据主动。
贾春宝
2014年9月23日星期二
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