真金白银 2015年1月5日
1月2日
伦敦黄金上午定盘价：1184.25
伦敦黄金下午定盘价：1172.00
XAU 伦敦黄金- 金价力抗美元强势，后市料有力回稳
伦敦黄金在2014年收报1183.55美元，年内录得约1.78 %的跌幅，但相比起其它商品及主要国家货币，黄金的表现算是具有相对明显的抗跌力。美国联邦储备理事会(FED)在去年10月30日宣布，削减最后的购债规模150亿美元并从11月起结束QE3。市场预期2015年年中，联储可能启动加息。而欧洲和日本将实施刺激计划，这种政策的分化推动美元指数去年持续上涨，至12月30日再刷新八年新高至90.325，12月31日的最后一个交易日收报90.245。美元兑主要货币年内涨幅约12.5%。各币种中，卢布下跌最多，为39%；其后则是阿根廷比索24%以及挪威克朗19%。市场对于美联储新一年可能展开加息的预期，成为了美元年内得以走强的主要原因。除了美联储退出QE带来利空外，美国股市持续向好也给黄金市场带来了间接压力。2014年，由于企业盈利持续增长、资本支出加速、并购活动激增、消费者开支强劲增长等原因，美国股市数次刷新历史高点。投资者风险偏好升温，不利于避险属性为主的贵金属。另外，去年市场另一焦点亦放在油价的跌势。尽管过去几年原油价格长期保持在每桶100美元以上，但受全球经济增速放缓、OPEC不减产、美欧对俄制裁、投机资金推波助澜等因素所致，从6月中旬开始，油价开始下滑，甚至暴跌，最低不到55美元。原油价格的下跌令通胀预期变弱，弱化了贵金属抗通胀保值的魅力。另一方面，2014年以来，全球最大的黄金ETF—SPDR不断减仓，截至12月31日，该ETF的黄金持有量为709.20吨，自年初计算，共减仓约40吨。
金价在去年首三季处于盘整上落，至第四季才见较显著跌幅，11月跌见至1131.85美元的四年半低位。若果从月线图看，2012年10月金价高位1795.69美元，连接去年多个月的高位，可得出一下降趋向线位于1220水平，亦即经过两年多的弱势发展，若果后市可突破1220水准，可望金价有着重新企稳走高的机会。同时，以上述时段的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为1385及1463水平，可视为中期上试目标。此外，亦见50个月平均线位于1467水平，留意自2013年5月跌破后，金价就一直没有再升破此指标。周线图亦见4周平均线升破9周平均线，亦预示着金价中短期的上升趋向。至于下方支持则以1170为近期显著的支撑水准，由于现阶段金价尚处于区间争持，故若下方这水准失守，则需慎防会引发新一轮下滑，重要支持可至1150及1142水平，进一步跌幅扩大则料要重新参考去年低位1131水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月22日–724.55吨
12月23日–712.90吨
12月24日–712.90吨
12月26日–712.30吨
12月29日–712.30吨
12月30日–710.81吨
12月31日–709.02吨
1月2日–709.02吨
伦敦黄金1月5 –9日预测波幅：
阻力位：1189 –1207 –1230 - 1245
支持位：1175 –1163 –1144 - 1135
伦敦黄金1月5日
预测早段波幅：1182- 1198
阻力位：1210 –1221
支持位：1170 –1156
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，2014年收报15.66美元，年内跌幅约19%，12月1日曾跌见14.42美元，为2009年8月以来最低位，留意此区接近200个月平均线位置，目前200个月平均线位于13.63美元，将视为中线一个重要的支持参考。其它较近支持则可参考15及14.40美元。不过，周线图可见，MACD升破讯号线，4周平均线与9周平均线初步形成黄金交叉，均预示着银价中短期之利好倾向。预估一个重要的挑战在17.45美元，此区为自2012年10月高位延伸之下降趋向线，相信要突破此区，才可进一步确立银价终可摆脱近年的下行弱势，上延目标料为20美元关口及21.60美元。黄金比率计算，38.2%的反弹水准为22.38美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月22日–10517.20吨
12月23日–10335.49吨
12月26日–10268.46吨
12月29日–10250.59吨
12月30日–10250.59吨
12月31日–10250.59吨
1月2日–10250.59吨
伦敦白银1月5 –9日预测波幅：
阻力位：16.20 –16.90 –17.20 –17.90
支持位：15.10 –14.70 –14.10 –13.50
伦敦白银1月5日
预测早段波幅：15.30 –16.00
阻力位：16.20 –16.90
支持位：15.10 –14.70
今日重要经济数据公布：
09：35 日本12月制造业采购经理人指数(PMI)‧前值52.1
16：30 瑞士12月制造业采购经理人指数(PMI)‧前值52.1
17：30 英国Markit/CIPS 12月建筑业采购经理人指数(PMI)‧预测58.5‧前值59.4
17：30 欧元区Sentix 1月投资者信心指数‧预测-0.5‧前值-2.5
22：45 美国ISM 12月纽约企业活动指数‧前值663.4
21：00 德国12月消费者物价指数(CPI)月率初值‧预测+0.2%‧前值0.0%
21：00 德国12月消费者物价指数(CPI)年率初值‧预测+0.4%‧前值+0.6%
21：00 德国12月消费者物价调和指数(HICP)月率初值‧预测+0.3%‧前值0.0%
21：00 德国12月消费者物价调和指数(HICP)年率初值‧预测+0.2%‧前值+0.5%
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)