陈怡暖：美国重磅事件有望引爆贵金属一季度行情
　　
　　陈怡暖：现任中瀚集团首席分析师，毕业于西南财经大学金融系，国外进修金融专业两年，五年从业经验，知名财经频道分析解说师，各大财经网站专业撰稿人，擅长中短线操作，致力于打造华中地区最诚信分析师，客户提供优质的服务，为每一位投资者提供最专业的贵金属走势分析及业务咨询。我们相互关心、相互信任、相互爱护、相互促进、共同学习、共同成长、实现共赢。QQ实时在线咨询：373478683。
　　
　　2014年，美元是名副其实的大赢家。美元不但创下11年以来的新高，而且与此同时，美股在GDP及就业数据强劲的推动下，迭创新高，全球资本纷纷从其他国家和地区流出，转投美国的金融市场。有数据显示，单单9月一个月，美国长期资本净流入即达到创纪录的1643亿美元。一时间"美元纸贵"。
　　
　　陈怡暖提示在美元走强的背景下，贵金属整体下跌。黄金继2013年重挫23%之后，2014年再度下跌逾1%；白银更是再度大跌18%；铂金下跌12.2%；钯金表现坚挺，全年上涨超过10%。总体而言，2014年的贵金属延续了2013年以来的调整走势。
　　
　　美元回调的预期之下，贵金属行情将如何演绎？
　　
　　陈怡暖提示从历史上看，美债危机的每一次发酵均引发市场避险情绪的升温，这主要表现在高风险资产的波动上，如股市大跌与避险资产金银等贵金属上涨等方面，陈怡暖从美债危机进展与黄金的走势进行梳理，从黄金周线图看，不论黄金处于涨势阶段还是处于下跌走势阶段，美债危机一旦发酵，均能对应黄金的上涨行情。值得注意的是，这种反弹多是在美债危机酝酿阶段即开始出现的，也就是说，我们对于行情需要有一个预判性，做提前准备，不宜临时抱佛脚。从时间角度看，3月15日是美国债务上限法案到期的时间点，陈怡暖认为，美元的回落与贵金属的反弹自1月份就有可能展开。
　　
　　那么，投资者该如何把握贵金属的这轮反弹行情呢？陈怡暖认为，虽然这轮反弹更多的是由于避险情绪而起，但由于美债问题将导致全球资本配置方面的调整，故我们还需要考虑这一因素。
　　
　　陈怡暖提示对于白银，铂金，钯金这三个贵金属品种而言，陈怡暖更倾向于看好铂金的表现。
　　
　　陈怡暖提示原因有如下三点：
　　
　　【1.从资产配置的角度看，铂金相对白银存在明显优势。】
　　
　　2010年，美国国会通过了一项旨在加强金融监管的《多德弗兰克法案》，在这个新的监管法案中明确规定：2011年7月15日起禁止美国公民进行所有贵金属(包括黄金、白银)柜台交易，这直接导致黄金白银的交易量大幅减少，资金从金银市场开始流出，金银与美股同涨同跌的时代宣告终结，红蓝相间的K线为黄金的周线，黄色K线为道指周线。图中竖线标示处即为多德弗兰克法案生效之时。可以发现，在这一金融监管条例生效后不久，黄金与美股之间原有的同涨同跌效应逐步转变，之后，金价见顶大跌，美股则继续一骑绝尘，反映出资金从黄金等贵金属市场撤出转投美股等其他金融投资领域。白银的情况同样如此。
　　
　　不过这项监管法案中对于铂金和钯金的投资却并未限制。铂金和钯金在2011年后走势强劲，先后发行的几只铂金和钯金的ETF基金的持仓量不断攀升，投资者大量转投铂金和钯金市场。直到现在，铂金和钯金的ETF基金持仓量仍然维持在绝对高位，这反映出资金对于这两个贵金属新贵品种的追捧，铂金和钯金相对强势，事出有因。
　　
　　所以相对于被死死监管的白银，铂金和钯金从流动性和市场可参与程度而言，似乎更有优势。
　　
　　【2.铂金和钯金的供需前景与白银大相径庭。】
　　
　　据世界白银协会的预测，白银2014年全年将出现470吨的过剩。从白银下游需求前景看，2015年，这种供过于求的局面依然难以改观，何况包括白银ETF在内的诸多实物库存，有能力迅速填补短期可能的一切短缺。
　　
　　铂金和钯金方面，由于下游需求行业汽车行业的快速发展，对铂金和钯金的工业需求也在快速增长（铂金和钯金在汽车行业主要用于尾气排放处理）。来自国外机构的预测，2014年，铂金和钯金的供应缺口将双双超过100万盎司，这一缺口数量几乎占到两者全年产量的20%，预计2015年，虽然南非罢工因素不再，但汽车行业的快速发展依然会导致铂金72.2万盎司以及钯金122.5万盎司的供应缺口。
　　
　　另外，投资需求方面，由于铂金和钯金ETF基金持仓量依然处于快速增加态势，市场对铂金和钯金的投资需求依然旺盛，这进一步加剧了铂金和钯金的供不应求局面。因此，从供求方面对比而言，铂金和钯金相比白银更有优势。
　　
　　【3.铂金、钯金与黄金的关联程度。】
　　
　　陈怡暖提示众所周知，黄金作为传统的避险资产，其避险效应在美债危机爆发时更容易受到追捧。铂金相比于钯金而言，其走势上与黄金的关联程度更为明显。陈怡暖认为，铂金相比钯金，可能更容易受到黄金上涨的带动。
　　
　　陈怡暖提示然后，我们再来看看铂金自身的走势。从大方向看，铂金跟随黄金处于下行周期，但从图示的下行通道看，铂金最近显然受到了下行通道下轨的支持，RSI指标自超卖区域反弹，显示铂金目前区域有反弹需求，陈怡暖认为，铂金在经历了一个快速的下行阶段后，有望迎来阶段性反弹，目标有可能再度测试图示的通道上轨，上行空间巨大，是投资者在一季度前后不可错过的波段操作良机。
　　
　　【陈怡暖的结论】
　　
　　总体而言，在美国债务问题再度浮出水面，美元回落的背景下，贵金属在一季度有望迎来反攻良机，综合考虑供需以及自身的投资属性，陈怡暖认为铂金有可能成为这波反弹行情中的明星。投资者可在控制风险的前提下，审慎关注美债问题的进展以及相关的投资机会。　　陈怡暖：美国重磅事件有望引爆贵金属一季度行情
　　
　　陈怡暖：现任中瀚集团首席分析师，毕业于西南财经大学金融系，国外进修金融专业两年，五年从业经验，知名财经频道分析解说师，各大财经网站专业撰稿人，擅长中短线操作，致力于打造华中地区最诚信分析师，客户提供优质的服务，为每一位投资者提供最专业的贵金属走势分析及业务咨询。我们相互关心、相互信任、相互爱护、相互促进、共同学习、共同成长、实现共赢。QQ实时在线咨询：373478683。
　　
　　2014年，美元是名副其实的大赢家。美元不但创下11年以来的新高，而且与此同时，美股在GDP及就业数据强劲的推动下，迭创新高，全球资本纷纷从其他国家和地区流出，转投美国的金融市场。有数据显示，单单9月一个月，美国长期资本净流入即达到创纪录的1643亿美元。一时间"美元纸贵"。
　　
　　陈怡暖提示在美元走强的背景下，贵金属整体下跌。黄金继2013年重挫23%之后，2014年再度下跌逾1%；白银更是再度大跌18%；铂金下跌12.2%；钯金表现坚挺，全年上涨超过10%。总体而言，2014年的贵金属延续了2013年以来的调整走势。
　　
　　美元回调的预期之下，贵金属行情将如何演绎？
　　
　　陈怡暖提示从历史上看，美债危机的每一次发酵均引发市场避险情绪的升温，这主要表现在高风险资产的波动上，如股市大跌与避险资产金银等贵金属上涨等方面，陈怡暖从美债危机进展与黄金的走势进行梳理，从黄金周线图看，不论黄金处于涨势阶段还是处于下跌走势阶段，美债危机一旦发酵，均能对应黄金的上涨行情。值得注意的是，这种反弹多是在美债危机酝酿阶段即开始出现的，也就是说，我们对于行情需要有一个预判性，做提前准备，不宜临时抱佛脚。从时间角度看，3月15日是美国债务上限法案到期的时间点，陈怡暖认为，美元的回落与贵金属的反弹自1月份就有可能展开。
　　
　　那么，投资者该如何把握贵金属的这轮反弹行情呢？陈怡暖认为，虽然这轮反弹更多的是由于避险情绪而起，但由于美债问题将导致全球资本配置方面的调整，故我们还需要考虑这一因素。
　　
　　陈怡暖提示对于白银，铂金，钯金这三个贵金属品种而言，陈怡暖更倾向于看好铂金的表现。
　　
　　陈怡暖提示原因有如下三点：
　　
　　【1.从资产配置的角度看，铂金相对白银存在明显优势。】
　　
　　2010年，美国国会通过了一项旨在加强金融监管的《多德弗兰克法案》，在这个新的监管法案中明确规定：2011年7月15日起禁止美国公民进行所有贵金属(包括黄金、白银)柜台交易，这直接导致黄金白银的交易量大幅减少，资金从金银市场开始流出，金银与美股同涨同跌的时代宣告终结，红蓝相间的K线为黄金的周线，黄色K线为道指周线。图中竖线标示处即为多德弗兰克法案生效之时。可以发现，在这一金融监管条例生效后不久，黄金与美股之间原有的同涨同跌效应逐步转变，之后，金价见顶大跌，美股则继续一骑绝尘，反映出资金从黄金等贵金属市场撤出转投美股等其他金融投资领域。白银的情况同样如此。
　　
　　不过这项监管法案中对于铂金和钯金的投资却并未限制。铂金和钯金在2011年后走势强劲，先后发行的几只铂金和钯金的ETF基金的持仓量不断攀升，投资者大量转投铂金和钯金市场。直到现在，铂金和钯金的ETF基金持仓量仍然维持在绝对高位，这反映出资金对于这两个贵金属新贵品种的追捧，铂金和钯金相对强势，事出有因。
　　
　　所以相对于被死死监管的白银，铂金和钯金从流动性和市场可参与程度而言，似乎更有优势。
　　
　　【2.铂金和钯金的供需前景与白银大相径庭。】
　　
　　据世界白银协会的预测，白银2014年全年将出现470吨的过剩。从白银下游需求前景看，2015年，这种供过于求的局面依然难以改观，何况包括白银ETF在内的诸多实物库存，有能力迅速填补短期可能的一切短缺。
　　
　　铂金和钯金方面，由于下游需求行业汽车行业的快速发展，对铂金和钯金的工业需求也在快速增长（铂金和钯金在汽车行业主要用于尾气排放处理）。来自国外机构的预测，2014年，铂金和钯金的供应缺口将双双超过100万盎司，这一缺口数量几乎占到两者全年产量的20%，预计2015年，虽然南非罢工因素不再，但汽车行业的快速发展依然会导致铂金72.2万盎司以及钯金122.5万盎司的供应缺口。
　　
　　另外，投资需求方面，由于铂金和钯金ETF基金持仓量依然处于快速增加态势，市场对铂金和钯金的投资需求依然旺盛，这进一步加剧了铂金和钯金的供不应求局面。因此，从供求方面对比而言，铂金和钯金相比白银更有优势。
　　
　　【3.铂金、钯金与黄金的关联程度。】
　　
　　陈怡暖提示众所周知，黄金作为传统的避险资产，其避险效应在美债危机爆发时更容易受到追捧。铂金相比于钯金而言，其走势上与黄金的关联程度更为明显。陈怡暖认为，铂金相比钯金，可能更容易受到黄金上涨的带动。
　　
　　陈怡暖提示然后，我们再来看看铂金自身的走势。从大方向看，铂金跟随黄金处于下行周期，但从图示的下行通道看，铂金最近显然受到了下行通道下轨的支持，RSI指标自超卖区域反弹，显示铂金目前区域有反弹需求，陈怡暖认为，铂金在经历了一个快速的下行阶段后，有望迎来阶段性反弹，目标有可能再度测试图示的通道上轨，上行空间巨大，是投资者在一季度前后不可错过的波段操作良机。
　　
　　【陈怡暖的结论】
　　
　　总体而言，在美国债务问题再度浮出水面，美元回落的背景下，贵金属在一季度有望迎来反攻良机，综合考虑供需以及自身的投资属性，陈怡暖认为铂金有可能成为这波反弹行情中的明星。投资者可在控制风险的前提下，审慎关注美债问题的进展以及相关的投资机会。