一个不可否认的事实是，当前中国股市正处于股市泥沙俱下集体下跌阶段，而宏观经济则又处于内外交困之时。在这样一种“双煞”的大背景下，投资股市可不能再像前几年牛市时那么轻举妄动了，作为中小投资者要么退出股市，要么继续投资股市。而一旦决定继续投资，对你所投资的上市公司一定要精挑细选从中挑选出“伟大”的公司才能够让你的投资立于不败之地并获得满意的，甚至超出意料之外的投资回报。

那么，什么样的上市公司才是真正值得我们去投资的呢？海外成熟市场，特别是国际上那些成功的投资大师的投资经验一再的告诉我们，只有那些主营业务能够保持持续而稳定的增长的公司才能成为“伟大”的公司，而只有这样的“伟大”的公司才能够给投资者（即股东）带来真正的意义上的丰厚的投资回报。美国投资史上一再为人们所提及并津津乐道的那位持续数十年投资可口可乐公司的故事所告诉我们的便是这一点。

那么什么样的公司才能算是“伟大”的公司呢？以下两点是必不可少的参考标准。

首先剔除“杂音”（即目前国内公司名目繁多的各种各样的一次性的巨额收益，这些收益尽管可以一时间将公司装点得漂亮无比，然后当十二点的钟声响过之后，我们便会发现它们又被打回了原形，甚至比原形还要更加有丑陋不堪）后主营业务及主营业务利润都能够稳定增长的公司。中国股市市场历史最高点6100点高峰创造的2007年在超级大牛市行情的爆发主因便是上市公司业绩快速增长。不过，之后的快速暴跌，则是因为上市公司业绩的增长并非主要依靠主营业务的增长。我们现在已经知道，当时除了宏观经济整体向好之外，同样我们也看到非持续性的投资收益大幅增长成为了很多上市公司的利润增长的主要因素。从当年三季报总体财务看，投资收益占到了利润总额的四分之一左右。投资收益与股价高度相关，而股价又反映收益，这样就形成了一个股价——投资收益循环上升的估值圈套。而在2008年随着市场的大幅回调，这块投资收益很快便不复存在，甚至出现负收益。这又导致了公司利润的大幅度的下降，而反映到公司的股价上自然也是大幅度的下降，甚至是暴跌了。所以，后来从6100点，一路下降到2000点之下，除了政策的因素之外，很重要的便是利润因素了，甚至这可能都算是主要的影响因素，而政策只是触发了股价暴跌的机关罢了，或者说是下跌的契机）这将对2007年一些依赖投资收益的上市公司的业绩形成挑战。可见除非是专业投资的金融机构，否则的话只有主营业务利润的增长才能真正衡量一个上市公司的持续盈利增长能力和价值水平。因此投资者在以业绩考察一家公司的估值水平时，要仔细甄别利润来源中主营业务利润和包括投资收益等其他非持续性利润的构成比例，并给于其适当的估值水平。

其次，选择在同行中具有竞争力、定价权的公司。在世界经济衰退和国内宏观经济收缩的背景下，整体经济是不可能再重现2007年的辉煌的，这一点目前已经成为业内的共识。行业整体收缩的必然结构是整体利润水平的下降。如果一个上市公司只能保持原有的市场份额，那么利润下滑也就成为必然。而一个上市公司想要规避经济周期调整，可能有二种情况：首先是能否在市场竞争中抢夺其他对手的市场份额，尤其是在全球性竞争中争夺其他国家的市场份额，从而实现逆周期增长。目前我国在本币升值和劳动力成本上升的背景下，传统的低附加值的加工制造业难以再继以往的竞争力。

综而言之，对股市投资，还是要多学习巴菲特的投资理念，买股票是为了投资，而投资就是选择良好竞争力的企业和优秀的管理层。并在合适的估值水平介入并长期持有从而能够享受到企业成长与宏观经济的增长所带来的双重“红利”，而这样的投资选择，由于其能够跨越经济周期，因而在面临市场调整之时也就可以泰然处之了。