罗潇桓导读： 美国页岩企业维持高产、OPEC不愿减产，双方之间的消耗战仍看不到结束的迹象。不过，调查发现页岩油行业整体的对冲仓位在减少，油价下跌可能会重创美国页岩油。
美国页岩企业持续高水平原油生产，虽然低于峰值时的水平，但维持在日产量900万桶左右的历史性高位，对原油价格的下跌压力加剧。此外，部分优良矿区的投资有所扩大，中小页岩企业也开始通过重组来强化经营基础。不愿减产的石油输出国组织（OPEC）与美国页岩企业之间的消耗战仍看不到结束的迹象。
消耗战看不到结束迹象
12月8日美国能源信息署（EIA）发布的短期能源预期数据显示，2015年10至12月期美国原油生产的日产量为917万桶，较11月时的预期上调了10万桶。
12月第1周美国的原油产量达916万桶，虽然较6月创下的最近峰值减少了4%左右，不过却相当于5年前的约1.5倍。由此看来，美国的减产并未按预期推进，原因是占美国原油产量近六成的页岩油生产仍维持在高位。
另一方面，OPEC也未在12月4日的会议上达成减产协议。目前，原油日产量过剩被认为达200万桶，消化供给过剩需要一些时间。EIA将2016年的WTI原油期货价格预期从上月的50.89美元下调了42美分。
此前分析认为，如果原油价格每桶在40到50美元，大部分页岩企业的油井会出现亏损，不过EOG Resources公司的首席执行官汤玛斯（William R. Thomas）表示，“即使是50美元，也能实现最高水平的投资回报”。
在全美生产效率提高最明显的是横跨新墨西哥州的Permian地区。该地的页岩油产量占全美页岩油总产量的近四成。Permian地区拥有很多未开发的优良矿区，很多油井的生产效率有很大的提升余地。在Eagle Ford地区和Backen地区，原油产量出现减少，但是Permian地区的原油产量持续增长，对美国原油生产构成支撑。
几年前美国页岩开采权的行情在1英亩1万美元左右，但是最近高价位的交易接连不断。投资基金的相关人士表示，“由于距离消费地较近、制度完善和技术革新余地巨大等原因，美国页岩作为能源投资地充满吸引力”。
油价对冲仓位陆续到期 美国页岩油生产商面临严峻考验
油价跌势已持续18个月，现在又面临一波急剧跌势，手头现金紧张的美国页岩油生产商在对冲保护日益减少的情况下，如果油价没有反弹，他们的获利有可能遭受严重打击。
路透分析30家最大页岩油生产商披露的对冲信息后发现，在截至9月的三个月间，页岩油行业整体的对冲仓位在减少。曾供职于Centaurus Advisors的德州亿万富翁阿诺德（John Arnold）说：
“生产商2015年是挺过来了，这得益于服务成本的大幅削减，并多亏在高价位对很大一部分产量进行对冲。但明年起，许多公司的营业收入将出现明显下滑，与此同时整个行业的资产负债情况将面临严峻考验。”
因为全球供应过剩，油价从2014年中期开始每桶约下滑100美元，当时许多美国页岩油生产商凭借强劲的对冲保护，获得每桶约90美元的价格保证。
现在，受供应过剩忧虑重燃拖累，油价跌破36美元，接近11年低点。而路透观察的页岩油生产商中，只有五家在第三季扩大了对冲，有八家甚至没有对2015年之后做任何对冲，导致它们完全暴露在油价波动的风险中。
数据显示，五家页岩油生产商增加原油期权、期货或其他衍生品对冲仓位，为它们生产的原油确保一个底价，第三季共增加了相当于1600万桶的对冲仓位，总规模增至3.27亿桶。有五家公司未扩大对冲，对冲仓位不是在2016年到期，就是完全没有对冲。其余20家公司对冲规模较前季减少7200万桶。
对冲数据是未来钻探活动的领先指标，对冲仓位到期意味着明年钻探活动下滑，因为市价处于低位，生产商没有动力扩大生产规模。虽然尚不清楚对冲不足会在何时影响到产量，但财报已经显示获利受到重挫。
【现货原油技术分析及操作策略】
技术面上分析来看，原油日线图上终止六连阴，终录得阳线，目前MA5均线首要于1680施压，若上行该位置或将继续上行试探MA10均线于1750一线的压力位，布林带依然向下运行，趋势依然是空头不变，布林下轨于1640一线形成下方支撑，破位将继续试探1600关口，MACD指标依然运行于0轴下方，指标中性；4小时图上，布林带依然开口向下运行，但MA5/MA10均线交金叉运行于1650一线形成下方支撑，若跌破该位置将继续下行至布林下轨于1610一线的支撑位，目前首要关注MA22均线于1685一线的压力及布林中轨于1700关口的压力位，若站稳该位置将试探1750一线，MACD指标金叉向上运行于0轴下方，红色量能增加，指标中性；综合分析来看，目前原油的趋势依然是空头为主，罗潇桓说过，一次两次的大幅反弹并不能改变趋势，趋势的形成需要时间以及空间，短线仍需关注反弹力度，操作上罗潇桓依然建议高空为主！
【策略一】：大资金者油价上方反弹初见1700一线开始布局空单，稳健者等1720附近布局空单，止损30个点，目标1670-1650；
【策略二】：油价下方若跌破1650轻仓追空，止损30个点，目标1610；
【策略三】：油价下方见1600轻仓多单进场，止损30个点，目标1650-1680；
【策略四】：行情瞬息万变，更多及时分析及操作策略罗潇桓盘中实时给出；
现货原油（二）：
【策略一】：大资金者油价上方反弹初见238一线开始布局空单，稳健者等240附近布局空单，止损3个点，目标235-230；
【策略二】：油价下方若跌破230轻仓追空，止损3个点，目标225；
【策略三】：油价下方见223轻仓多单进场，止损3个点，目标228-232；
【策略四】：行情瞬息万变，更多及时分析及操作策略罗潇桓盘中实时给出；
【华夏沥青技术分析及操作策略】
沥青技术面上分析来看，日线图上收取阳线，结束了六连阴格局，目前运行于MA5均线一线，上方若站稳将上行试探MA10均线于1900关口的压力位，下方布林下轨于1800关口形成支撑，MACD指标运行于0轴下方，绿色量能有所缩减，指标中性；4小时图上看，布林带依然向下运行，目前首要关注布林中轨于1850一线的压力，MA5/MA10均线交金叉运行于1810附近形成支撑，若跌破该位置将继续下探布林下轨于1760一线形成的支撑，MACD指标金叉向上运行于0轴下方，红色量能增加，指标中性；综合分析来看，昨日的大幅反弹并未构成行情的趋势反转，趋势依然是空头不变，短线继续关注反弹力度，若今日反弹不能得以延续，那么罗潇桓认为下方空间不止1740，操作上罗潇桓仍然建议高空为主！
【策略一】：大资金者沥青上方反弹初见1850开始布局空单，稳健者等1870附近，止损30个点，目标1800；
【策略二】：若下方跌破1800反弹见1820追空，止损30个点，目标1760；