纵横汇海 2015年2月11日
市场焦点：
2月12日 (星期四)
美国1月联邦预算
美国1月零售销售
美国12月企业库存
2月13日 (星期五)
美国1月进出口价格
路透/密西根大学2月消费者信心
重要经济数据公布：
2月12日 (星期四)
03：00 美国1月联邦预算‧前值盈余20亿
07：50 日本1月国内企业物价指数月率‧预测-0.6%‧前值-0.4%
07：50 日本1月国内企业物价指数年率‧预测+1.1%‧前值+1.9%
07：50 日本12月机械订单月率‧预测+2.4%‧前值+1.3%
07：50 日本12月机械订单年率‧预测+5.9%‧前值-14.6%
08：01 英国皇家测量师学会(RICS) 1月房价差值‧预测+12‧前值+11
08：30 澳洲1月就业人口‧预测增加0.5万‧前值增加3.74万
08：30 澳洲1月全职就业人口‧前值增加4.16万
08：30 澳洲1月就业参与率‧预测64.8%‧前值64.8%
08：30 澳洲1月失业率‧预测6.2%‧前值6.1%
本周要闻：
周一│欧盟执委会主席贾克：不要指望欧元区会接受齐普拉斯的要求
希腊方面助手：债务重组和降低盈余都是“红线”
美国和加拿大敦促双方作出让步，英国首相召开会议讨论应对“希腊退出欧元区
达拉斯联储总裁费希尔称预计美国将在今年某个时点升息
周二│G20会议誓言采取行动推动经济增长，关注希腊问题
美联储拉克尔建议6月加息，威廉姆斯称时机“更加接近”
中国1月PPI同比降4.3%，环比降1.1%
中国1月CPI同比涨0.8%，环比涨0.3%
美国12月批发库存较上月增长0.1%
美国1月NFIB小企业信心指数下滑
今日概论
20国集团(G20)财长周二为全球经济增长勾勒出一幅充满不确定性的前景，誓言必要时将动用货币及财政政策来消除经济陷入停滞的风险。美国在会上敦促各国不要利用汇币贬值来刺激出口。这表明华盛顿开始警惕其盟国有可能通过操纵汇率来支持经济增长。美国财政部长杰克卢暗示，德国和欧洲其它国家应进行赤字支出，称如果只有美国一枝独秀，那么全球经济也无法顺利前行。G20财长和央行总裁在伊斯坦布尔开会之际，正值全球经济艰困之时：主要经济体增长快慢不一、货币政策分化、希腊问题又给欧洲投下新的阴影。德国经常帐盈余创下纪录高位，对于G20要求增加支出和刺激需求的呼声，该国一直不为所动。G20最终公报也承诺，要让债务与产出之比处于可持续的轨道。公报指出，欧元区和日本的经济增长缓慢，一些新兴市场经济体的成长正在放缓。公报乐见欧洲央行的量化宽松，并称此举将进一步支撑欧元区复苏。公报还称，油价大跌也将给全球经济成长带来一些提振。公报也呼吁各国协调行动打击恐怖组织的资金活动，呼吁以“制定指导方针以加强支付系统的透明度，藉此降支付系统被用于恐怖主义融资与洗钱的风险。”官员表示，最终公报没有特别提及希腊，但希腊与欧元区达成新债务协议的努力，却是会议期间各双边会谈及其它分组讨论的重要议题。
XAU 伦敦黄金- 避险需求或支撑金价回升
金价周二下跌，因美元上涨，盖过希腊是否留在欧元区和乌克兰暴力升级的忧虑对黄金的支撑。希腊和乌克兰忧虑降低风险意愿。美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔称，美联储应在6月升息。对美联储可能升息的臆测，基本上盖过了对欧元区经济体质的忧虑。市场对希腊可能退出欧元区和乌克兰暴力冲突的担忧日益加重。这些因素周二也打压全球市场。投资者将关注周三欧元区财长会议，焦点放在希腊问题。
金价自上月未能站稳1300美元后则持续滑落，技术上金价上周已跌破近期的重要支持区间1251至1255，因此上周在破位后激发了又一轮下挫，暂见跌幅则好止步于50天平均线上方，故迎来本周亦将以此区为参考支持，目前50天平均线位于1229美元。另外，金价自1月2日低位1168.25，至1月22日高位1306.20美元，录得近138美元升幅，以黄金比率计算，61.8%回调水平为1221水平，将可视为下一支持依据。短线较近支持则预估在1235水平。至于上方阻力则会回看1250至1255区域，能回返其上才可望金价喘稳。另外，金价近期的走势正受制于一下行趋向线位于1263，进一步破位方可摆脱近两周多的疲势。预计上方阻力可看至1268及1285水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月2日– 766.73吨
2月3日– 764.94吨
2月4日– 767.93吨
2月5日– 773.31吨
2月6日– 773.31吨
2月9日– 773.31吨
2月10日– 773.31吨
伦敦黄金2月11日
预测早段波幅：1235 – 1242
阻力位：1252 – 1263
支持位：1225 – 1213
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，近日银价尚见仍可守稳着关键的100天平均线，目前100天线位于16.70美元，守稳此区则银价仅视为处于整固阶段。上方较近阻力先看10天平均线17.08美元及17.40美元。此外，银价上月连日升势受阻于一线阻力在18.50美元，故此，若后市意外闯过此区，才有望银价重新走势。反之，若银价本周终见明显跌破16.70水准，则银价则大有机会迎来新一浪跌势。黄金比率计算，61.8%的回调水平为16.64美元。较大支持位预估在16.20及15.60美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
2月2日– 9967.53吨
2月3日– 9963.31吨
2月4日– 9963.31吨
2月5日– 9963.31吨
2月6日– 9963.31吨
2月9日– 9963.31吨
2月10日– 9963.31吨
伦敦白银2月11日
预测早段波幅：16.80 – 17.40
阻力位：17.90 – 18.20 – 18.80
支持位：16.40 – 16.00 – 15.60
EUR 欧元- 陷于争持，关注希腊情势
欧盟执委会主席贾克加强与希腊领导人的接触，努力弥合双方在希腊债务问题上的分歧，但欧盟(EU)官员提示不要指望本周能取得突破。在周三欧元区财长及周四欧盟领袖召开危机会议之前，贾克致电希腊总理齐普拉斯，寻求找到延长欧元区对希腊救助计划的方案。贾克表示双方对话在“积极合作的气氛”中进行。这种说法旨在平息西方对于希腊可能退出欧元区的担忧。如果希腊退出，可能引发更为广泛的金融动荡。然而，希腊财政部长瓦鲁法基思拒绝排除与该国债权人之间陷入僵局的可能性。希腊总理齐普拉斯周二重申，他所带领的政府不会寻求展延该国2,400亿欧元的纾困计划。齐普拉斯称，有信心与欧洲伙伴达成协议，但重申希腊政府在任何新协议中都不会接受新的贷款或纾困举措。他指出，政府希望利用希腊已经获得的资金，包括银行纾困基金中的剩余资金。
希腊总理齐普拉斯周三轻松赢得国会的信任投票，之前他承诺绝不允许希腊重新回到撙节和纾困计划中去。齐普拉斯所在的左翼激进联盟党(Syriza)在国会中控制了149个议席，加上同盟党派--反撙节右翼党派独立希腊人党的支持，使他在议会300个席位中赢得162位议员的支持。 本次投票正值周三欧元区财长及周四欧盟领袖召开危机会议之前。
欧元兑美元走势不甚明朗，希腊迄今为止在达成新债务协议方面缺乏进展。鉴于协商失败产生的可怕后果，市场非常希望最后一刻能达成共识，但情况似乎非常不稳定，每个新消息都与前一个相矛盾。整体上欧元处于争持待破局面，上方阻力预估在25天平均线1.1480水平。倘若以黄金比率计算，38.2%的反弹水平则在1.1660。反之，若果欧元又返回至1.13水平下方，则欧元很大机会将继续处于疲势，估计较大支持则回看1.12及1.11水平，关键则仍会指向1.10关口。
要闻简报：
希腊总理齐普拉斯在国会信任投票中已取得足够支持
关注焦点：
2月10日-2月13日：德国1月批发物价指数
周四：德国1月CPI终值，德国1月HICP终值，欧元区12月工业生产
周五：法国第四季GDP初值，法国第四季非农就业岗位，意大利第四季GDP初值，欧元区12月未经季节调整贸易收支，欧元区第四季GDP初值
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.1480 – 1.1660
支持：1.1300 – 1.1200 – 1.1100 – 1.1000
JPY 日圆- 陷于争持
美元兑日圆周二上扬，重新站上119水平，一度触及一个月新高119.61。美债收益率上扬协助支撑美元；美国指标10年期公债收益率升破2%，为一个月来首见，因市场认为美国联邦储备理事会(FED)可能在2015年年中以前升息。里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔周二表示，美联储应该在6月加息。此外，旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯也对金融时报表示，经济状况“越来越接近可以认真考虑开始政策正常化进程。”另外，日本央行总裁黑田东彦称，在本周G20会议上没有人批评日本积极放宽货币政策的作法，这有些令日圆承压。日本的宽松政策推低日圆。
图表走势所见，之前两周美元兑日圆处于窄幅下行，但上周五受强劲的美国非农数据推动，美元大幅上行，突破了此前的争持区域，加上周二的涨势，已告初步突破延伸自去年12月的下降趋向线，同时亦告站上50天平均线，均显示着美元兑日圆重新走高的倾向。预计阻力先会留意120及121水平，至于去年12月8日高位121.84则为下一个参考，较大阻力在124.20。支持预计在1180及一道小型上升趋向线117.40，下一级重要支持将是去年12月低位115.56。
要闻简报：
日本1月M3货币供应额较上年同期增长2.8%
关注焦点：
周四：日本1月国内企业物价指数
周五：日本12月机械订单
美元兑日圆预估波幅：
阻力：119.70 – 121.00 – 122.00
支持：115.56 – 113.90 – 111.50
GBP 英镑- 反复争持
英镑周二小幅走高，因英国制造业数据强于预期，继上周强劲的民间部门调查后，制造业数据为英国经济加速提供进一步证据。英国国家统计局周二公布数据显示，12月制造业产出较前月增长0.1%，11月为增长0.8%，但好于预估的下降0.1%。另外，英国国家经济社会研究院(NIESR)称，预期截至1月的三个月英国经济增速至0.7%，受服务业活动扩张带动。周二稍早，NIESR预计今年经济可望以约10年来最快速度增长。市场焦点目前转向周四英国央行通胀报告，央行很可能上调经济成长预估和通胀预期。报告可能促使投资者调整对英国何时升息的预期。
图表走势所见，英镑兑美元持续受压于自去年七月以来的下降趋向线，维持着弱势下行，下方支持见于1.5110及1.50水平。另外，2013年7月英镑曾触及1.4814，这料为英镑较近的一个下试目标，估计进一步支持则会直指1.4750及1.45水平。至于上方阻力预估为趋向线阻力1.5310及50天平均线1.5380，较大阻力则为1.55水平。
关注焦点：
周二：英国12月工业生产，英国12月制造业产出
周四：英国皇家测量师学会(RICS) 1月房价差值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5310 – 1.5390 – 1.5500
支持：1.5110 – 1.5000 – 1.4814 – 1.4750 – 1.4500
CHF 瑞郎- 希腊疑虑剧化，欧元兑瑞郎沽压重现
欧元兑瑞郎上周则争持于1.04至1.0650，自上月中旬瑞士央行放弃汇率限制后触及的低位0.8588，欧元兑瑞郎已反弹逾22%。瑞士央行行长乔丹周末再发干预言论，部分分析人士认为该行未来仍有降息可能。瑞士央行行长乔丹上周六称，央行正在观察汇率整体情况，已准备好干预汇市，已为负值的利率仍有调降空间，央行必须毫不透露可能的汇市干预，以确保在需要干预时获得最大效果。瑞士一家报纸称，央行目前对瑞郎汇率的非正式目标为1.05-1.10。
欧元兑瑞郎走势，相对强弱指标及随机指数均已告出现回跌，短期或见振荡下跌，甚至有跌破近期区间的倾向，预计较近支持先在10天平均线1.0430，若然进而下破1.04的区间底部，下延目标可看至1.00及0.9770水平。上方阻力则仍然预估在1.0650水平，下一级则在25天平均线1.0740及1.08水平。
美元兑瑞郎方面，5天与10天平均线已呈交迭，若汇价本周维持下跌，将促使利淡交叉成形，预计下试目标可看至0.9160及0.9040，较大目标则为0.8830水平。另外，美元兑瑞郎的重要阻力预估在200天平均线0.93水平，下一级则会看至0.9350及100天平均线0.9560水平。
要闻简报：
瑞士12月贸易顺差收窄至15.15亿瑞郎
瑞士1月未经季节调整失业率升至3.5%
瑞士1月经调整失业率为3.1%
关注焦点：
周五：瑞士1月生产者/进口物价
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9300 – 0.9350 – 0.9560
支持：0.9160 – 0.9040 – 0.8830
AUD 澳元- 风险情绪受制打压澳元
澳元周二处于承压，欧元区就希腊问题举行会议前，投资者仍心存谨慎。数据显示，澳洲12月房屋信贷增加2.7%，超过预期的2%。不过澳洲央行可能不太乐见投资贷款劲升6%，澳央行一直对投机性借款加快增长担忧不已。上周澳元一度触及近六年低点0.7627，因澳洲央行上周降息至纪录低点2.25%。
技术图表所见，MACD线初步突破讯号线，同时，5天与10天平均线亦正处于交迭，倘若汇价依然能够持稳向上，将是一个黄金交叉讯号，示意着短期重新走升的倾向。当前两组阻力为0.79及0.80水平，若澳元可一一突破，料将呈现触底迹象，下一级阻力则在下降趋向线0.8070，较大阻力见于0.83水平。反之，若澳元仍一再受压于0.80关口之下，则整体走势维持着疲软格局。预估下方支持指向0.7720及0.75水平，较大支持为0.7380水平。
要闻简报：
澳洲第四季房价较前季上涨1.9%
NAB：澳洲1月企业现况指数持于正2
NAB：企业信心指数上升1点至正3
澳洲12月经季调自住房屋融资较前月增加2.7%，投资性房屋融资增加6.0%
澳洲2月WESTPAC-MI消费者信心指数上升8.0%至100.7的13个月高位
关注焦点：
周四：澳洲1月失业率
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.7900 – 0.8000 – 0.8070 – 0.8300
支持：0.7720 – 0.7500 – 0.7380
NZD 纽元- 初步持稳
纽元兑美元自1月15日高位0.7890跌落上周二最低触及0.7177，累计跌幅713点子，黄金比率计算，38.2%的反弹水平为0.7450，接近于近日所碰及的高位，若进一步扩展至50%及61.8%则为0.7535及0.7620。近月形成的下降趋向线已告突破，汇价亦暂见升破10天平均线，短期或仍然有上涨空间，至于较关键阻力应数到100天平均线0.7760，上月中纽元受压于此指标而展开一段下挫行情。然而，亦要留意在目前而扳回三分一跌幅的情况下，若未可以再作上行，则反过来或许只是后抽动作，并且更容易掉头回落，预料支持可参考10天平均线0.7350及0.7180，下一级则看至0.70及0.6950水平。
关注焦点：
周三：纽西兰1月电子卡零售销售
周五：纽西兰1月食品价格指数，纽西兰1月公债外资持有比例
预估波幅：
阻力：0.7450 – 0.7535 – 0.7620 – 0.7760
支持：0.7350 – 0.7150 – 0.7000 – 0.6950
CAD 加元- 尚呈反复
加拿大央行总裁波洛兹周二坚称，他并未口头打压加元，称加元下跌是因为经济面原因，特别是油价崩跌。波洛兹称油价冲击在20国集团(G20)会议中一直是重要话题，但尚未听到会改变他对经济前景看法的说词。论及G20相关会谈时，波洛兹称没有人能确定油价的冲击会有多大，油价会在当前水准维持多久。但他说对于加拿大这个原油出口大国而言，油价下跌意味着收入下滑3%。
加拿大央行高级副总裁Carolyn Wilkins周二表示，加拿大经济仍低于潜在水准，她指出劳动力市场疲软，而且近期油价大跌带来“挫折”。这是加拿大央行上月意外降息后，央行官员最先做出的评论之一，Wilkins列出了央行意外降息的原因，重申央行认为若不采取行动，那么填补产出缺口的时间将过长。鉴于美国经济走强、加元贬值以及货币政策宽松，Wilkins表示相信加拿大经济处于复苏轨道之上。Wilkins称，如果潜在产出增长低于预期，央行具有令通胀回到目标水平的工具，但她没有说明短期内利率走势如何。加拿大央行1月降息至0.75%，市场预计该央行下个月再次降息25个基点的机率超过60%。
图表走势所见，美元兑加元上月突破200个月平均线，一度升见1.2797，虽然近期油价反弹，促使美元兑加元亦见呈现一段调整，但尚见可企稳在200个月平均线1.2315水平上方；但自上周以来的走势持续反复，整体上未见出现明显走向的启示。目前较近支持可参考1.2440，倘若跌破1.23水平料将出现较大回调压力，下级支持将看至1.2110及1.20水平。向上阻力估计在1.2650及1.28水平，再下一级则会留意1.30至1.3060区域，再而突破，则会构成自2004年底至今的一组大型双底型态，从而有机会延伸美元兑加元更大规模的涨势，下个目标将指向1.34水平。
要闻简报：
G20会议：加拿大央行总裁称并未口头打压加元
加拿大1月房屋开工为18.73万户
关注焦点：
周四：加拿大12月新屋价格指数
周五：加拿大12月制造业销售
预估波幅：
阻力：1.2650 – 1.2700 – 1.3000
支持：1.2440 – 1.2300 – 1.2110 – 1.2000
财经要闻
里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔表示，美国联邦储备理事会(美联储/FED)应该在6月加息。他称美国经济正在走强，通胀率将回归央行目标水准。尽管拉克尔在通胀问题上立场强硬，且一直敦促美联储尽快加息，但这是他首次明确提出应在6月升息。此外，旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯也对金融时报表示，经济状况“越来越接近可以认真考虑开始政策正常化进程”。威廉姆斯认为若等待时间过长，联储可能将不得不“大幅”升息，称及早采取行动并“逐步、审慎地”加息更为适宜。
商务部公布，12月批发库存较前月增长0.1%，因油价下滑拖低石油库存价值，路透调查的分析师预估为较前月增长0.2%。美国批发库存仅微幅增长，进一步暗示美国第四季成长初估值可能被下修。不过，美国经济前景仍然亮丽。周二公布的另一项数据显示，12月职位空缺急增至503万，为2001年1月以来最高。
国际能源署(IEA)发布报告称，油价可能还会面临更多下行压力，要到在今年晚些时候才会复苏，而供给充足则推动库存上升，并可能升向纪录高位。IEA月报称，供给依旧充足，而投资削减要对产量构成较大的影响还需要时日，因而令油价保持在低位。尽管供应过剩，IEA称，随着“市场参与者看到曙光，并愈发相信石油企业削减支出将引致市场复苏”，油价将可能在今年晚些时候回升。此外，美国能源资料协会(EIA)在其月报中，将2015年全球石油日需求增长预估上调1万桶，至101万桶，将2016年全球石油日需求增长预估下调2万桶，至101万桶。
美国石油协会(API)周二公布：美国最近一周原油库存增加160万桶；美国最近一周汽油库存增加160万桶，馏分油库存增加49.7万桶。
原油价格周二下挫，为四个交易日内首见，此前国际能源署(IEA)警告在削减投资开始令产量大幅减少前，充足的供应将令全球库存增加。IEA表示，“除非发生任何未预见到的干扰，经合组织(OECD)国家的库存到2015年中期可能回升至接近1998年8月创下的历史高位28.3亿桶，当时(美国原油)价格随后不久跌至每桶11.22美元的月均低点。”美国3月原油收报每桶50.02美元，大跌2.84美元，或5.37%，日低为49.86美元。指标布兰特原油期货收报每桶56.43美元，下挫1.91美元，或3.3%，盘中一度跌至56.11美元。OPEC周一公布的月报预测，2015年对该组织原油的需求料为平均每日2,921万桶，较前次预估上调了43万桶。美国能源资料协会(EIA)周二月报对今明两年的美国原油日产量预估基本上同上月预估一致。在美国周度库存数据公布前，路透访查的分析师预计，上周美国原油库存可能增加370万桶，令库存总量再度刷新高位。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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