逐越紫薇：三大央行指引 金银走向何处

本周日本央行(BOJ)、美联储(FOMC)和瑞士央行(SNB)将先后作出货币政策决议，华尔街顶级投行高盛(Goldman Sachs)对三大关键事件作出展望，并料暗藏重大市场风险。

日本央行会议将于北京时间周二(3月17日)午间结束

逐越紫薇认为日本央行的货币政策立场可能不变，日本通胀回落，反映了能源价格的下跌，但同时行业活动性数据近期转强。1季度的消费者开支被上修，经济观察家指数呈现的总体动态在2月份显著改善，服务业活动性也在改善。

央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)还将在周五发表讲话，同时2月会议纪要也将一并披露。

本周焦点事件——美国联邦公开市场委员会(FOMC)月度会议将在3月18日结束

我们预计委员会将会在政策前瞻性指导中放弃“(加息前保持)耐心”一词，同时强调加息节奏将取决于经济数据的表现，但总体上会遵循渐近的步伐。

和FOMC会议声明同时发布的经济预期摘要报告多半会显著下修2015年的通胀预估，以反映油价的大幅跌落。

我们也认为，与会委员对于结构性失业率的判断多半会向下调整，暗示闲置产能空间依然较大，利率预期“点状图”也有下移的可能。

从均衡角度看，这些变化对于美元收益率曲线的近端表现不会有很大冲击，尽管市场风险依旧偏向于下行。

​

瑞士央行将于周四作出政策决议

逐越紫薇认为央行姿态不会改变。尽管通胀为负，瑞郎在过去数周内保持稳定，瑞士央行多半希望评估瑞郎升值对于经济和通胀的影响，以及欧洲央行(ECB)购债行动启动后的总体资金流情况。