周二沪深股市再接再厉，盘中再创新高。值得注意的是，继本月20日之后，沪市成交再次突破万亿大关，而盘中震荡则明显加剧，最大跌幅曾达到2.08%，尾盘报跌1.13%。在上证指数已冲上4500点的背景下，沪深股市在高位放量下跌，无疑须引起投资者的高度警惕。
历经近两个月的调整之后，自今年3月中旬开始，牛市再启征程。如果说去年11月份降息后牛市行情属于金融股、中字头个股的“独舞”的话，那么3月份后的行情则呈现出蓝筹股、中小盘股全面开花的态势，而此前遭受集体郁闷的创业板个股、中小板个股也迎来了彻底宣泄的机会。在资金的推动下，上证指数犹如一气呵成般冲至4500点以上。
本周一股指涨势如虹，上证指数涨幅高达3.04%，但周二即遭遇寒流，个人以为有如下方面的原因。首先，周一股市大涨，是中字头担纲主力，众多大象纷纷起舞的结果，特别是“两桶油”的涨停，对指数上涨的贡献功不可没。而国资委与中国石化、中国石油的双双澄清市场的相关传闻，则极大地打击了投资者炒作国企股的热情。而仅仅依靠银行股，显然无法抵消股市的下跌。
其次，“两桶油”股价出现异动，往往被市场解读为反向指标。历史上，中国石化、中国石油的联袂上涨，常常是以掩护其它资金出货的目的出现的。周一“两桶油”纷纷涨停，其实已引起众多投资者的警惕。历史虽然不会简单地重演，但往往会有惊人的相似。“两桶油”股价强势上涨，为了防止重蹈覆辙，投资者借机抛售股票进而引发股市下跌也很正常。
其三，监管部门的再次风险警示。周二中国证监会再次在其官网上提醒投资者要理性投资，牢记风险，不要盲目跟风炒作。这也是继4月16日证监会主席在上证50、中证500期指开市仪式上提醒投资者要注意市场风险、4月17日证监会新闻发言人重提投资风险之后的又一次向市场发出的“警告”。监管层短期内如此密集地“提醒”投资者是非常罕见的，实际上也是向市场发出了某种信号。如果市场依然我行我素，监管部门就有可能采取相关措施，而2007年“5.30”惨剧投资者不应忘记。
此轮牛市行情演绎至现在，是多方面合力作用下的结果，其中来自监管层的支持是决定性的因素，因此也具有明显的“政策牛”特征。尽管在A股市场中“政策之树”常青，但风险之弦却一刻也不能放松。熊市时要防范市场风险，牛市时同样也要防范风险。如此才能在市场中活得更好，也才能活得更长久。