一、IPO新政来袭，IPO之旅再添变数

最新获悉，根据11月23日上午保代培训的要求，监管机构正在研究针对拟上会的和过会后待发行企业的业绩下滑分类处理的措施，具体要求将于近期发布。

业绩下滑考量指标为最近一期（季度、半年度或者年度）的扣除非经常性损益前后孰低的利润总额。

目前参照的原则为：

1、业绩下滑不超30%：

发行人需要出具业绩专项分析报告，分析业绩下滑的原因，经营和财务是否发生重大不利变化，是否影响持续经营能力和其他发行条件，提示风险，并提供下一报告期的业绩预计；保荐机构出具核查报告，发表明确核查意见。在此基础上，推进后续审核或发行工作

2、下滑超过30%但未超过50%：

发行人除出具业绩专项分析报告、保荐机构出具核查报告外，发行人可以出具会计师审核的盈利预测报告。在此基础上，可以安排上会或发行。但经会计师审核的盈利预测报告中利润总额预测数据如较上一期数据下滑超过 30%，需要参照“下滑超过50%”，等后续财务数据更新情况再处理。

3、业绩下滑幅度超过50%：

不安排后续审核工作，需要等下一报告期财务数据补充后看情况推进审核工作。

根据中国证监会披露，截至2016年11月10日，中国证监会受理首发企业790家，其中，已过会62家，未过会728家。未过会企业中正常待审企业687家，中止审查企业41家。

二、证监会副主席赵争平：新三板不是单兵突进

中国证监会副主席赵争平在新浪金麒麟论坛演讲称，新三板市场有利于持续推动大众创业、万众创新，但改进流动性必须坚守现有的合格投资者制度，在此基础上推进制度建设。

他表示，对于资本市场服务创新驱动发展战略和中小微企业来说，新三板并不是单兵突进。我们还注重发挥区域性股权市场功能，促进三板和四板合作对接、协同发展、比翼齐飞。

他表示，今后，证监会将按照国务院统一部署，建立健全区域性股权市场与新三板的合作对接机制，以适当方式推广地方经验，支持地方政府将区域性股权市场作为中小微企业扶持资金的重要载体，更好服务中小微企业成长壮大。

他表示，近年来，证监会将新三板市场作为多层次资本市场体系，突出服务创新、创业、培育经济增长新动能，牢牢把握服务创新型、创业型、成长型中小企业发展的定位，通过市场化的制度设计，多方面探索服务中小微企业创新发展。

对于市场关心的提升新三板市场流动性问题，赵争平指出，新三板是定位于以机构投资者为主体的市场，改善新三板流动性需要坚守现有严格的投资者适当性原则不动摇。在此基础上，推进制度建设，研究改革联系方式，丰富做市商类型。

他同时认为，新三板作为一个独立的市场，起步晚、发展时间短，相关的制度安排还需要细化和完善，这些都是发展中的问题，是成长中的烦恼。

他表示，新三板的改革发展要牢记初心，坚守功能定位、使命职责，要坚持市场化、法治化原则，加强顶层设计，健全法律法规体系，优化交易、融资、监管等制度安排，提升市场运行效益，夯实市场发展根基，要提升整个市场的法制意识和诚信文化，督促挂牌公司规范运作和中介机构尽责，引导投资者理性参与，为新三板市场的健康发展积极培育一个良好的环境。

此外，证监会副主席赵争平还表示，增强对民族地区和贫困地区的服务，对民族地区和贫困地区企业挂牌设立单独通道，实行即报即审，即审即挂，同时减免相关费用。

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