估值是投资最重要的部分，什么叫估值？对买入对象进行的价值评估。

市场上有各种各样的估值方法，什么PE、PB，未来现金流折现法等很多，我谈谈我对公司估值的理解：

假如送给在座的各位一百元钱，随便你们怎么使用，使用期限是十年。有些人拿着这些钱吃了一顿饭；有些人拿着钱去做了小生意，后来挣了大钱；有些人拿着去赌博，结果是输光了，甚至负债；还有些人拿着钱去买了彩票等各种情况的都有。总的归纳起来无非是这三种：第一种是消费了，结果是一百元变为零，甚至负数；还有一种人在一百的基础上增值不少；第三种人把一百元经过十多年创造价值之后，变成了价值一千多。每个上市公司就像拿着股民的钱去发展与上面拿着我送的一百元钱去发展性质是一样的。为什么经过若干年后会有这么大的差距？是什么因素决定着他们的变化和结果？

分解：这些人具有相同的因素有两个，第一个是时间，都是十年，第二个是资本，都是一百元钱；不同因素只有一个，就是人，人是不同的。所以造成不同结果的决定因素是人。因为同样的东西，不同的人会有不同的认知；同样的事，不同的人做，会产生不同的成效。所以一切组织里唯一最重要的资产是人，没有别的。我现在才深刻体会到汉能文化中的成功的奥秘是第一靠人，第二靠人，第三还是靠人。人是一切文明创造的核心。

对企业估值的核心是对公司里人的估值。评估的首位是对创始人，核心团队的评估。创始人是企业的元点，对企业的基因起决定性作用。怎样的创始人，决定了怎样的团队。我评估公司总是把创始人的研究评估放在估值的第一步。创始人不行的，我不会再进行第二步。

什么样的人可以取得成功呢？什么样的人可以带领团队比一般团队走得更快、更远？明天待续……