二、国债期货合约简介
EUREX国债期货合约规则
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Euro Buxl |
Euro Bund |
Euro Bolls |
Euro Schatze |
CONF |
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合约标准 |
德国联邦银行发行的20――30年期的长期债券，息票利率6% |
德国联邦银行发行的8.5――10.5年期的长期债券，息票利率6% |
德国联邦银行发行的4.5――5.5年期的中期债券，息票利率6% |
德国联邦银行发行的1.75――2.25年期的中期债券，息票利率6% |
瑞士联邦银行发行的8――13年期的长期债券，息票利率6% |
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合约大小 |
100,000欧元 |
100,000欧元 |
100,000欧元 |
100,000欧元 |
100,000瑞士法郎 |
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清算 |
交割标的为德国联邦政府国债，最小发行量50亿欧元 |
交割标的为德国联邦政府国债，最小发行量20亿欧元 |
交割标的为德国联邦政府国债，最小发行量20亿欧元 |
交割标的为德国联邦政府国债，最小发行量20亿欧元 |
交割标的为瑞士联邦政府国债，最小发行量50亿欧元 |
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报价 |
1%面值，至小数点后两位 |
1%面值，至小数点后两位 |
1%面值，至小数点后两位 |
1%面值，至小数点后两位 |
1%面值，至小数点后两位 |
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通知 |
空头应在交割月份最后交易日交易结束之前向EUREX提出交割通知 |
空头应在交割月份最后交易日交易结束之前向EUREX提出交割通知 |
空头应在交割月份最后交易日交易结束之前向EUREX提出交割通知 |
空头应在交割月份最后交易日交易结束之前向EUREX提出交割通知 |
空头应在交割月份最后交易日交易结束之前向EUREX提出交割通知 |
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最小价格波动 |
0.01%，10欧元 |
0.01%，10欧元 |
0.01%，10欧元 |
0.01%，10欧元 |
0.01%，10瑞士法郎 |
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交割日 |
交割月份的第十天，若非交易日，则为下一个交易日 |
交割月份的第十天，若非交易日，则为下一个交易日 |
交割月份的第十天，若非交易日，则为下一个交易日 |
交割月份的第十天，若非交易日，则为下一个交易日 |
交割月份的第十天，若非交易日，则为下一个交易日 |
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交割月份 |
3、6、9、12月中3 个连续季月 |
3、6、9、12月中3 个连续季月 |
3、6、9、12月中3 个连续季月 |
3、6、9、12月中3 个连续季月 |
3、6、9、12月中3 个连续季月 |
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最后交易日 |
交割月份的交割日前的两个交易日 |
交割月份的交割日前的两个交易日 |
交割月份的交割日前的两个交易日 |
交割月份的交割日前的两个交易日 |
交割月份的交割日前的两个交易日 |
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日结算价 |
当天最后5笔交易按交易量加权平均 |
当天最后5笔交易按交易量加权平均 |
当天最后5笔交易按交易量加权平均 |
当天最后5笔交易按交易量加权平均 |
当天最后5笔交易按交易量加权平均 |
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最后结算价 |
最后10笔交易按交易量加权平均价 |
最后10笔交易按交易量加权平均价 |
最后10笔交易按交易量加权平均价 |
最后10笔交易按交易量加权平均价 |
最后10笔交易按交易量加权平均价 |
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交易时间 |
8: |
8: |
8: |
8: |
8: |
资料来源：www.eurexchange.com Eurex Bonds-the Trading Platform for the Future
除瑞士国债期货采用瑞士法郎报价，德国国债期货合约均以欧元报价。中期国债（Euro Bobl）的到期期限原为3.5－5年，2000年9月后改为4.25――5.5年。用于清算的联邦政府国债，因期货品种期限长短而有所不同。欧元Buxl期货和欧元Bund期货空头只可用德国联邦政府长期国债（Bundesanleihen）交割，而欧元Bobls期货还可以用德国联邦政府债务凭证（Bundesobligationen）交割，而欧元（Schatze）期货可用于交割的现货不仅包括以上两种，还包括德国联邦中期国债(Bundesschatzanweisungen)和在交易所交易的Treuhandanstalt债券等。
EUREX的国债期货合约结算价的确定还有一些具体规定。例如，若5笔交易价格均为15分钟以内的价格，日结算价为当天最后5笔交易按交易量加权平均。若最后一分钟发生5笔以上交易，则以最后一分钟所有交易按交易量加权平均计算日结算价。若10笔交易价格均为30分钟以内的价格，最后结算价为当天最后10笔交易按交易量加权平均价格。若最后一分钟发生10笔以上交易，则以最后一分钟所有交易按交易量加权平均计算最后结算价。最后结算价在最后交易日欧洲中部时间中午12：30决定。