姚钰林：油价40美元震荡，西商沥青EIA如何布局？

　　周三(4月20日)原油价格持续徘徊于40美元附近，且API库存利空也未能令油价跌回30美元，而市场分析称，多哈冻产谈崩原油价格跌势减弱，只因供需基本面已然改变趋于平衡。今日晚间原油数据EIA，姚钰林提醒大家做单带好止损，对于趋势不明朗或者需要提供指导的，可以及时百，度搜索咨询姚钰林获知；

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　　多数分析师认为，本周油价能保持如此“韧性”是因为市场的供需基本面将在今年出现显著的“再平衡”，基于油价低位徘徊将挤出部分高成本产油企业，而这一趋势的延续与多哈会议是否达成“冻产”协议不相干。

　　“没有分析师质疑今年原油市场会出现显著的再平衡，尽管大家在速度和对油价的影响程度上意见有别。”原油经纪商PVM分析师DavidHufton表示。

　　“原油市场的季节性、结构性供需平衡在未来几个月里将会变得紧俏，所以眼下多哈会议的失败不会使市场面临太多下行压力，除非会议后有人发表极度利空油价的言论。”维也纳能源咨询公司JBCEnergy表示。

　　根据国际能源署(IEA)的预测，尽管今年全球原油库存还是持续增加的状态，但速度将显著放缓：今年前六个月每日增加150万桶库存，到了下半年将减少至每日20万桶。主要原因是部分美国高成本油企退出市场。

　　“由于库存的压力，油价可能持续反弹至3季度，根本逻辑就在于供给端去产能，因2季度库存极限的到来将倒逼高成本常规油田大规模去产能，实现边际供需平衡;3季度页岩油产量将出现断崖式下滑，导致供需逆转，库存向下拐点出现，届时油价也将迎来本轮反弹的高点。”分析师在报告中表示。

　　另外一大支撑油价的短期理由是科威特石油工人大罢工，另这一OPEC第四大产油国日均原油产量缩减六成，至110万桶。不过该国官员周日表示，已启用“紧急计划”，动用库存保证国内外原油供给，至少目前还有没对出口量有实质性冲击。不过咨询公司QamarEnergy驻迪拜首席执行官RobinMill也表示，“若科威特罢工持续下去，将让市场面临再平衡。”

　　花旗商品部门研究负责人EdMorse就表示，170万桶的减产数字着实不少，相比之下，就算多哈冻产会议达成一致，也带不来160万桶的产量下降。

　　更不用说，会议前沙特反复强调一定要伊朗配合才会冻产，伊朗方面则直接拒绝参加会议，这让市场对会议的结果并不报太大期望。

　　撰稿人：姚钰林