【李瀚轩】美联储频现变脸戏法，加息再次被放缓。

美联储鸽派在3.29日发表讲话，并表示当前通货膨胀尚不明确，加息问题再次被放缓，那么为什么美联储对于加息问题如此谨慎呢，要知道加息势必会利于美国经济，那么对于美元的提振也会大大提高，如此大的好消息为什么美联储要再次推迟呢，原来导致美联储加息放缓的原因不仅仅是美国经济状况，而是受到多方面影响。

美国非农数据虽然好于预期，但是美国劳动力市场的薪资并未升高，这表示美国当前的薪资压力并不明显，薪资状况显示，美国劳动力市场仍然存在闲置问题，也表示美国非农数据虽好于预期状况但仍然有发展空间，虽然此次非农数据不至于让美联储在本月启动加息预案，但是6月加息依然存在可能。 3月利率决议后的新闻发布会上，耶伦表示加息节奏将是缓慢的，同时美联储官员将今年的加息预期从4次削减到2次。但上周，美联储四位官员纷纷发表鹰派观点，公开支持4月加息。本周耶伦的偏鸽派讲话再次令加息前景再度扑朔迷离。

并且越来越多的证据显示，美联储的立场并未完全取决于美国的经济数据，决定美国是否加息问题的主导因素依然是国际市场的形势变化，特别是中国经济状况。美联储对于金融市场的反应尤为热烈，如果风险资产遭到抛售，如果不同信用等级的债券收益差异扩大，市场的波动较大，那么美联储将收紧，他们认为风险来源于美国以外，比如中国的硬性着陆，以及英国脱离欧盟的公投，还有油价的走低对于依赖原油出口国的打压，这些都将对美国经济态势产生影响，也势必会给美联储未来启动加息意愿再添阻力。

因此四月加息问题已然成为不可能，但是六月加息依然存在可能性，所以在非农报告公布前，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储6月加息概率为23%；预期美联储7月加息概率为38%；预期美联储11月加息概率为49%；预期美联储12月加息概率为59%。