网酒网申请挂牌新三板，公开了过去的财务数据，媒体认为亏损太厉害了。按照目前的体量来看，亏损比例确实比较高，但这些都不是关键问题。按照网酒网的生态布局来看，这样的亏损比例并不高，这样的亏损金额并不大。互联网行业乃至电商领域，亏损并不是丢人的事，更要着眼于未来来看。那么，可以来做一下简单的解读，看看网酒网亏得值不值。

收入，多元化增长

2014年，网酒网的收入5412万，亏损7601万元；2015年收入1.57亿元，亏损7386万元。对比过去两年的收入及亏损，其实不难发现一大亮点，在收入增长三倍的基础上，亏损有减无增。至少可以说明一个问题，收入不与亏损直接关联，不是靠亏损来带动收入增长。

相比其他酒类电商平台来说，这是网酒网收入能力的体现。根据公开的数据不难发现，其他酒类电商平台的收入增长，往往与亏损上升有着直接的关联，收入与亏损形成了正比。也就是说，要想获得更高的收入，就必须牺牲更多利润，甚至是背负更大的亏损，盈利能力是很值得担忧的，这也是很多电商的特征。

再看2016年成都春糖会的表现，网酒网实现签约金额2.3亿元，已经超出过去两年的整体收入。从五千多万到一点五亿，再到成都春糖会的2.3亿元，网酒网的收入在蹿升。按照网酒网CEO李锐对外预计，2016年的收入至少7亿元，那会在2015年的基础上实现四倍增长。

收入三级跳增长的背后，其实是多元化的收入模式，打破了以往的单一收入模式。对于整个酒类电商来说，产品收入几乎是唯一，主要是靠产品的价差，因而收入与亏损直接挂钩，往往靠牺牲利润获得增长。网酒网的收入增长，亏损反而能够降低，正是靠多元化的收入。

产品，IP化生存

收入多元化的直接因素是产品，放眼整个酒类电商领域来看，网酒网既是卖酒的平台，又不是单纯的卖酒平台。对于单纯卖酒的平台来说，获取利润的难度相当高，从两方面已经表现出来，一个表现是无法避免亏损，而且是长期持续的亏损；一个表现是收入与亏损挂钩，亏得越多才能收入更高。尽管也有实现盈利的平台，但相对于收入来说微乎其微。

单纯卖酒的平台，唯一收入是靠价差，这是行业普遍的经营模式。过去的网酒网是单纯卖酒的平台，所以要承担巨额的亏损，这是行业面临的问题。不能说这样就没有未来，至少现在看来还有很多疑问。网酒网的转变发生在2015年，收入比2014年增长三倍，亏损却比2014年更低了。如果仔细去了解网酒网，在2015年推出了“芈酒”，基于《芈月传》推出的定制酒。

“芈月传”是现象级的影视剧，而“芈酒”则是现象级的产品。尽管来说，三个月10万套的成绩不俗，但还没有到一扫天下的地步，却帮网酒网杀出了一条路。2016年，网酒网与乐视体育基于中超推出了生态啤酒“格鲁特”，已经充分说明了这条路的持续性和可靠性，格鲁特在成都春糖会就签约达4000万，这是基于IP给网酒网带来的增长，则是在行业的模式创新的探索。

酒，IP酒，这是一个产品跳跃的过程，再到落地线下的乐视生活馆以及与乐视体育合作的生态酒吧LeBar，则是网酒网从单纯产品到产品服务化的跳跃。不过，万变不离其宗，都是基于IP生存。这是网酒网独一无二的优势，依靠的是影视和体育的IP，而且都是无法复制的超级IP。

生态，用户为中心

收入的多元化是产品，产品的三级跳是IP，升到天空的是生态，落到实处的是用户。这是打造完整生态的网酒网跳跃的过程，从一个单纯卖酒的平台，到一个增加服务的平台，到经营用户的生态组织。这倒是跟当年的团购相似，在千团大战之后，硕果仅存的只有美团，而美团靠的就是经营用户。

这条逻辑已经非常清晰，网酒网亏损的是产品，通过产品亏损来抓用户，收入的增长是靠服务，服务的根源是用户累积。相比来说，其他的酒类平台做完一笔交易，用户已经离开，亏损已经产生，要想获得更高的收入，就必须不断的亏损。网酒网做完一笔交易之后，用户并没有离开，尽管产生了亏损，但可以通过服务来获得增值。

其他平台收入和亏损一比一，一倍的亏损带来一倍的增长。网酒网一倍的亏损，则会带来几倍的收入。这就可以理解，为何2014年收入5000多万，亏损7000多万，2015年收入增长三倍，亏损却依然没有增长，因为亏损没有触及阈值。可能四倍收入增长，才会带来亏损增长，可能收入更高倍的增长，才会带来亏损的略微增长，这就是人们常说的ROI。

这是网酒网和其他酒类电商平台不同之处，其他平台做的依然是酒，而网酒网跳出酒类做生态，其实运营的是用户。运营用户带来的价值，远远大于卖产品的价值，这是毋庸置疑的一点。当年团购都是在烧钱，为何美团烧到了最后？因为美团做了生态，其他团购单纯在做交易。团购是一门生意，其他的还能生存着，但仅仅只是一门生意。单纯卖酒是一门生意，不能说这门生意就不行，但至少前景基本能看得见了。而对于生态型的平台来说，每一分亏损都是有价值的，未来的前景则充满更多可能。