早间白银行情没有太大波动，稳定在20.00--20.40窄幅震荡。目前市场消息比较平淡，而今天是南海仲裁案公布结果的日子，在剩下的几个小时中，市场情绪也比较紧张，在结果公布之后，在避险情绪的变化下。或许会对白银价格产生一定的影响。原油亚市盘初小幅回升至45美元附近，但原油供应汹涌而至，悲观情绪弥漫油市，市场交投仍需谨慎。

　　非农数据靓丽，笔者却根据劳动生产率差距的恶化分析认为，这座过山车将会在明年再度下落，每月新增就业跌至6万。笔者认为，生产率的增长和劳动力投入的差距转为负值。如果企业加大了雇佣力度却没有得到期望的产出上的增加，劳动力的需求自然会下降。这一假说至少可以追溯到1989，即劳动生产率差距的恶化意味着一年以后劳动投入增速的放缓。事实上，笔者羽飞金银对美国非农数据靓丽报以极大地怀疑，也就意味着本次的非农数据虽然向好，却不像以往一样，被市场普遍看好，至少唱衰的声音不断，这对美元指数并不是好消息，同样，黄金白银则因此受益。

　　原油市场，据外媒周一(7月11日)公布的调查结果显示，美国上周原油库存料将连续第八周减少，降幅330万桶，汽油库存料将持平，而精炼油库存料将录得增加。上周四美国能源信息署(EIA)最新库存数据显示，截至7月1日当周美国原油库存减少222.3万桶，汽油库存减少12.2万桶，精炼油库存减少157.4万桶，美国原油日均进口增加80.8万桶。目前，对于库存数据，投资者可能将更关心汽油需求，此前曾有分析师表示，在美国独立日假日期间，美国汽油需求可能超过1000万桶/日。然而目前看来似乎不及预期，令市场进一步对美国原油需求放缓产生担忧。此外，近期种种数据表明，除美国外，亚洲与欧洲原油需求也存在放缓趋势，“供应过剩”诅咒恐将重回油市。

　　白银走势分析：本周市场较为清淡，需要关注的就是美联储官员的密集讲话，以及今天即将公布的南海仲裁结果，或许会对市场避险情绪产生较大的影响，从而对白价产生影响。目前由于银价波动较小，最好采取谨慎观望的策略，多看少动，等待行情多空明确之后再入场做单。四小时图中，布林带三轨开始向上拐头，关注笔者公众号羽飞金银预计在震荡行情结束之后，行情有望进一步走出上涨走势。中轨正在逐渐向20.50靠拢，预计等中轨触及20.50之后，新的上涨行情将会开启。从macd指标上看，快慢线重合走平，红色动能持续缩减消失。kdj指标显示三线走平，目前多空动能均不明显，行情在短时间内还将继续维持强震荡的走势。

　　上方阻力位：20.50--20.60

　　下方支撑位：20.10--20.00

　　操作策略：20.20做多，止损20.00，目标20.50

　　原油走势分析：上周五美国非农数据表现靓丽，改善了市场对经济前景乃至原油需求的预期，触发部分投机性空头回补。不过，近期投原油期货市场投机性多头头寸下降，且美国活跃钻井持续增加，料将限制油价升幅。四小时走势图来看，布林带三轨单边向下运行，K线价格自一根大阴线砸破布林下轨后，油价反复在下轨上方震荡交投，且有下行之势;下方MACD指标在0轴下方金叉向上，且红色动能柱在逐渐放量，KD指标也金叉向上。综合来看，K线价格短线内存在反弹的需求，但长期来看，下行趋势依旧不变，笔者羽飞金银预计今日欧盘时段油价在反弹后震荡下跌。

　　上方阻力位：45.50--45.80

　　下方支撑位：44.50--44.00

　　操作策略：45.50做多，止损45.80，目标44.50

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