供给侧结构性改革离不开价值补偿
廖仁平
1 前言
如何解决中国经济下行内需不旺等问题中国高层近期主要对策是“供给侧结构性改革”，具体做法就是三去一降一补即“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”等，它很必要但并不充分，它的大方向对但见效慢且缺少相对应的需求侧价值补偿协同…本文以储备需求理论为基础对供需协同部分进行相关理论思考，结果提示储备需求方案可以很有效地对供给侧结构性改革进行价值补偿，供给侧结构性改革离不开价值补偿。
2 中国供给侧结构性改革的意义与局限
对供给侧结构性改革的理解，权威人士在人民日报上发表的文章指出：“不妨用‘供给侧+结构性+改革’这样一个公式来理解，即从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，更好满足广大人民群众的需要，促进经济社会持续健康发展。”…供给侧结构性改革作为适应和引领新常态的重大发展方略，其主要任务是：从供给侧发力，通过重大改革的推进来解决重大的结构性问题。其重大的战略作用主要体现在以下几个方面：一是提高宏观调控效率和稳增长的重要推进器。二是努力实现市场资源配置中起关键性作用的关键举措。三是促进产业升级、突破中等收入陷阱的必由之路。四是中国建设法治国家的关键一招… （供给侧结构性改革的重大战略意义-新华网news.xinhuanet.com/2016-03/05/...-快照- ）
一分为二地讲，供给侧结构性改革当然也有它的局限性，它的战略性强，现实的紧迫性也存在，但它的见效期较长，且难免有一些阵痛，三去一降一补即“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”过程中必然存在一定时期的失业率上升等副作用…如何平稳地进行供给侧结构性改革同时逐步提高国民消费力等成了中国经济管理层必须要解决好的重大问题，但因管理现在比较忌惮传统投资性需求刺激且不明白价值补偿原理致使供给侧结构性改革存在理论准备先天不足等问题…
可以将中国经济的供给形象地看成是一桌饭菜，将供给管理者看成是烹饪者，将国民们看成是吃饭者。供给侧结构性改革就是烹饪者要调整原烹饪方法打算更高效地做出比原先更好更丰盛的一桌饭，但中国当下的烹饪者比较忽视吃饭者的胃口（可以将吃饭者的胃口看成是国民消费力）是否能消化等问题，其最可能的结果就是即使烹饪者费力地做好了一桌丰盛美味但吃饭者因胃口太小也只能吃下其中一小部分…解决这个问题的主要办法是先为吃饭者健胃开胃（提升国民消费力），新宏观主义储备需求价值补偿是实现此目标的好方案…
3 价值补偿原理简析
在当今各国货币性市场经济体中，投资需求仅为中间需求（管理层忌惮这种中间需求的效益递减但暂时还不太懂如何扩大最终消费需求），消费需求来自投资需求，但消费需求只是投资需求的一部分，故不可能给投资带来货币利润，因此，宏观投资必然货币性亏损，货币性债务不可偿还，必须实施货币性价值补偿才能摆脱这一困境。新宏观主义储备需求理论创始人张二寅在表述价值补偿原理时多次表达过这一内容。
新宏观主义基本原理之一就是价值补偿原理，它从实物利润与货币利润协同机理出发，说明了中间需求性质的一般投资方的实物利润无法靠市场内生货币自动出清，必须要靠外生货币购买或储备转换。中间需求性质的一般投资需求是货币经济增长的必要条件而非充分条件。
传统债务拉动的中间需求性投资中（包括信贷宽松性投资和政府财政赤字投资等），一方面可对先期投资的实物利润进行间接性价值补偿（这种间接性价值补偿表现为新投资中的一部分将转化为消费收入，消费力暂时得到保障或提高，此保障了先期投资实物利润性商品得以市场出清），但另一方面它同时又扩大了需要补偿的价值量（投资越多相对过剩越严重，需要更多外生货币对其新增实物利润进行价值补偿，这类似于喝盐水解渴），这种“喝盐水解渴”性质的价值补偿是不可持续的，具体表现为投资效率递减和债务累积不可偿还等危机，这也是管理层忌惮继续用投资刺激经济的根本原因。新宏观主义储备需求理论中的外生性主权货币购买相对过剩实物利润商品储备性转换成公共品的价值补偿是一种直接性价值补偿且消除了传统债务累积问题（公益消费全民受益，所致债务仅仅是一种记账数字，此债务量理论上等于此储备转换时所需外生主权货币量），它是“喝清水解渴”性质的价值补偿（可根本性解决相对过剩问题）所以是可持续的，它是当今最新最科学的价值补偿方案。
4 中国总内需约束简析
中国国民总内需水平到底有多大？为了简明分析这个问题，可假定国民们宏观总体净储蓄为零，国民们将当期可支配收入全部用于消费，则中国有效总内需水平的最大值就是其当期全部可支配收入。当期全部可支配收入给定时，无论供给商品的质与量如何变化，其消费的最大量都不可能超过这个给定的货币收入量。有效总需求决定着供给的市场出清程度，所以可以说中国当下的供给侧结构性改革的成败不仅仅是产品升级生产效率提升的问题，它同时也是国民消费力是否能与之同步协调增长的问题。
《中国发展高层论坛2016年会》于3月19日至21日在北京钓鱼台国宾馆举行…诺奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨教授在演讲中指出在经济衰退的时候，货币政策本来也就没有太大的用户，而财政政策才是更加有效的。供给和需求的时候必须在公共和私营部门同样两个之间要有一个平衡，中国和世界上面临着大部分的问题都是要有这种平等，我们所需要的是要来修复这样一个被丢失掉的平衡。供应并不能够提升需求。但是需求如果结构合理的话，是可以对供应侧产生积极的影响的。在没有充足的需求的时候，供给侧的改革反而会增加失业，而不会促进增长…（约瑟夫·斯蒂格利茨:没有充足的需求 供给侧改革反而会增加失业-... business.sohu.com/20160319/...-快照- ）
5 两种传统内需促进方法简析
提升国民消费力的传统方法主要有两种：“涨工资”与“升福利”。
“涨工资”与“升福利”的方法受诸多因素制约。传统平衡财政观念阻碍了主权货币的增发进而约束了公务系列事业系列单位就职人员“涨工资”与“升福利”的空间；宏观投资货币利润必然亏损等约束了企业员工“涨工资”与“升福利”的空间。
综观当今各国“涨工资”与“升福利”实践表明，不仅它们的操作空间十分有限，且仍不能有效消除相对过剩。
提升有效需求空间的科学新策略在哪里？
6 储备需求是公益性最终需求
主权货币购买准公共品国民免费使用是新宏观主义储备需求理论的重要表述之一，它实际指的是主权货币购买公益经济建设与维护等所需求的市场商品如钢铁水泥等，这些商品一般还不能直接用于公益消费而是主要用于建设维护公益设施（公共品的产出离不开这些设施），所以严谨地讲这些钢铁水泥等只能算准公共品。这些准公共品一旦被用于公益设施建设就不可能再回到市场，所以，对市场主体而言，它们就是一种最终消费需求。
一般而言，基础教育、基本医药、安居住房、市政、环保、铁路公路、农田水利基础设施等，公益性质比较明显，它们共同组成一国公益经济，它们产出的各种正外部性或公益类商品并不参与市场利润竞争，多数是免费或福利价格让国民们消费分享，公益品的这种性质决定了储备需求过程中消耗的市场商品就是一种最终需求。
7 用储备需求理论推动供给侧结构性改革
中国当下的供给侧结构性改革，通过三去一降一补即“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”等，不久将来产品升级生产率提升都会成为现实，资源配置将更高效单位投资产出的实物利润将大幅提升，但若相应的有效需求不能及时与之匹配，则约瑟夫·斯蒂格利茨讲的 “在没有充足的需求的时候，供给侧的改革反而会增加失业，而不会促进增长…”将不幸地也会成为现实。
在解决相对过剩提高有效需求方面，相对而言传统市场中一般性中间需求性投资相当于“喝盐水解渴”（投资越多相对过剩越严重），而公益性质的储备需求转换性投资相当于“喝清水解渴”（可根本性解决相对过剩问题）。中国高层管理者们已经受够了“喝盐水解渴”之苦，但遗憾的是他们现在仍对“喝清水解渴”的公益性储备转换方案知之甚少。
显然，当市场相对过剩比较普遍公益经济发展又相对滞后时，用储备需求扩大最终消费需求市场才是最科学有效的新经济策略之一。
储备需求的公益性最终需求性质决定了它的有效需求空间非常巨大，以张二寅先生的说法就是“山河为仓，智力为库”。除了一般性绿化、环保、国土整理、公共卫生外，国民义务教育、养老托幼、社区安保、专利技术储备等都有非常广泛的发展空间，这些巨大的有效需求完全可以适时消化供给侧结构性改革所带来的全部相对过剩性商品。因此，储备需求理论可以大大推动供给侧结构性改革取得成功。
8 结束语
中国经济的光明未来，当然离不开产品升级效率提升的供给侧结构性改革，但必须配合新宏观主义储备需求方案，否则，相对过剩仍然无解，相对过剩无解又必然制约供给侧结构性改革的成功。 新宏观主义储备需求理论相关公益性储备转换性价值补偿方案，可以大大拓展有效需求空间、动态消除传统市场经济的相对过剩危机，无疑，这必将推动供给侧结构性改革取得成功。
供给侧结构性改革离不开价值补偿！
2016年7月15日